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风险收益对应论与中国证券市场非流动溢价的实证分析 被引量：12

风险收益对应论与中国证券市场非流动溢价的实证分析
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摘要 本文根据风险收益对应论的思想,提出了证券市场流动性测度的统一指数,估计了我国证券市场的非流动性溢价,提出了综合风险收益率的概念。通过实证研究表明,本文设计的流动性指数的测算是可接受的,具有科学性和可靠性;同时,我国股票市场上存在着高额非流动溢价,股票市场上的超额收益并不能单纯由市场的风险溢价来解释。在资产定价时,考虑资产的流动性因素或非流动溢价因素与考虑资产的风险溢价同等重要,甚至更为重要。
作者 何荣天
机构地区 广发证券股份有限公司
出处 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2003年第4期75-80,共6页 Nankai Economic Studies
关键词 风险收益对应论 中国 证券市场 非流动溢价 综合风险收益率 流动性指数 Liquidity Index Illiquidity Premium Total Risk-adjusted Return
分类号 F830.91 [经济管理—金融学]
  • 相关文献

参考文献13

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同被引文献134

引证文献12

二级引证文献31

南开经济研究
2003年 第4期

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