涨跌停机制、市场效率和市场波动——基于中国股票市场的实证分析被引量：1

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摘要本文通过ARCH类模型对中国股票市场进行模拟和分析,以确定我国股票市场十几年发展过程中涨跌停机制、市场效率和市场波动三者之间的关系。分析发现涨跌停机制的确降低了市场波动的标准差。从单日来看,风险程度有所降低,波动有向后延伸的动能,并且延伸越来越严重,同时信息的作用时间变长,造成市场效率的降低,而且因为波动的向后延伸使得市场反应过度的情况加剧,实际上加大了市场波动。在研究中还发现,我国股票市场在各个时期普遍存在着信息不对称的"杠杆效应"。

作者段军山

机构地区广东商学院金融学院

出处《经济前沿》 2009年第6期22-29,共8页 Forward Position in Economics

基金 2008年教育部人文社科规划一般项目(编号08JA790025)的阶段性成果

关键词涨跌停机制市场效率市场波动 ARCH类模型

分类号 F830.91 [经济管理—金融学] F832.51 [经济管理—金融学]

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