摘要
自20世纪末迄今的十余年,中国医药行业蓬勃发展的同时面临结构性调整和转型升级压力,有关医药行业并购重组如火如荼的开展。我国规模以上医药工业在十二五期间持续增长,数据上的提升明显,但十一五和十二五期间支撑我国医药工业高速增长的动力正在减弱,各种约束条件不断强化,结构性矛盾进一步凸显。医药工业发展和其他中国工业制造领域一样,仍存在行业集中度仍然较低,企业多、小、散,产品同质化和重复建设和产能过剩问题突出,结合各地资源禀赋和环境承载能力实现产业集聚发展的瓶颈。十三五元年的2016年,中国医药行业面临巨变,一方面“健康中国”战略将国家医疗医药产业建设提升到了国家顶层设计层面,医药医疗创新成为国家战略;中医药产业领域各级政策密集发布发展迎来历史性机遇,提升至国民经济重要支柱性行业地位,新时局下医药产业造就更多的机会和更多的结构性机遇。另一方面,中国医药行业整治力度空前,从顶层设计出发的新政密集出台,国务院、国家卫计委、国家食品药品监督管理总局等部门相继颁布多条政策法规推动中国医药全行业的供给侧改革,包括新的药品注册管理办法、两票制、临床自查、仿制药一致性评价、优先审评、上市许可持有人制度、城乡并轨和医保目录再调整推进等办法规定持续落地与实施。十一五和十二五期间中国医药工业发展持续、逐步提升在中国工业的产值比重。但中国医药大健康产业流通环节过长和制造工业低水平重复建设以及以药养医模式下药价虚高等问题导致医保入不敷出,十三五规划中健康中国和整合国家医药治理规范提升透明度推动医药工业升级换代使得医药工业发展步入转型深水区,并购重组是提升医药工业产业集聚、推动中国医药工业产业结构快速调整、产业组织优化,完善资源配置,提升国家竞争力的重要途径。本文首先梳理并购重组的理论基础;其次阐述并购重组的动因、绩效的理论和定量分析方法。其次阐述通过对中国医药企业并购重组的动因、绩效以及对医药行业产业结构和产业组织优化效应进行一个较为全面的研究,剖析医药行业企业并购重组过程中存在的诸多问题,以及带动的医药行业结构优化调整和医药行业产业转型升级的路径。最后基于医药行业面临剧烈变革的十三五规划和上述文献的基础,本文提出基于医药工业并购重组动因、绩效之间的关系以及针对未来医药行业并购重组的研究空间和机会。
