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东盟应对大国博弈的战略选择及关于深化中国—东盟关系的思考
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作者 刘琳 《云南社会科学》 北大核心 2026年第1期62-73,共12页
当前“印太”地区地缘战略形势的主要特征之一是大国博弈特别是中美博弈日趋激烈,东南亚是这一博弈表现最为激烈的地区之一。东盟担心中美竞争可能导致地区冲突或对抗,并对地区秩序特别是东盟主导的地区机制构成冲击。在这种情况下,东... 当前“印太”地区地缘战略形势的主要特征之一是大国博弈特别是中美博弈日趋激烈,东南亚是这一博弈表现最为激烈的地区之一。东盟担心中美竞争可能导致地区冲突或对抗,并对地区秩序特别是东盟主导的地区机制构成冲击。在这种情况下,东盟各国不希望在中美之间作出非此即彼的选择,普遍采取“对冲战略”,谋求维护东盟中心地位和战略自主性。而且,东盟并非只是受中美博弈被动影响的一方,而是通过采取主动举措,试图降低中美竞争的冲击甚至施加一定影响。东盟面对大国战略博弈的战略选择,为我们经略东南亚提供了机遇和空间。中国需根据形势变化,加强对东南亚战略运筹,进一步深化中国—东盟全面战略伙伴关系。 展开更多
关键词 东盟 大国博弈 中美关系 对冲战略 周边外交
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构建和谐劳动关系的再反思——基于新业态就业“选择模式”的评价定位
2
作者 李干 董保华 《山东大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2026年第1期135-145,共11页
新业态就业的法律关系总体呈现“选择模式”。劳动就业主管部门与劳动法学界的主流观点是希望以法律关系的“强制模式”改造“选择模式”,此种观点基于平台与新业态从业者存在从属性的判断,这一命题是否成立值得深入剖析。作为新时期劳... 新业态就业的法律关系总体呈现“选择模式”。劳动就业主管部门与劳动法学界的主流观点是希望以法律关系的“强制模式”改造“选择模式”,此种观点基于平台与新业态从业者存在从属性的判断,这一命题是否成立值得深入剖析。作为新时期劳动就业领域的纲领性文件,《中共中央国务院关于构建和谐劳动关系的意见》提出构建和谐劳动关系的“三大问题”。结合近十年的统计数据,“三大问题”在新业态中并不突出,且新业态就业的发展有助于缓解“三大问题”。“选择模式”下新业态的就业处境有待改善,但以“强制模式”输入劳动管制并非唯一且最佳解,健全外部劳动力市场的支持系统并做实反垄断才是工作重点。 展开更多
关键词 和谐劳动关系 新业态就业 选择模式 外部劳动力市场 支持系统
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随机利率和非仿射随机波动率模型下的欧式极值期权定价
3
作者 余祖和 韦煜明 黄燕萍 《兰州文理学院学报(自然科学版)》 2026年第1期1-8,共8页
在随机利率和非仿射随机波动率模型下,研究了欧式极值期权定价问题.通过Feynman-Kac定理与Taylor一阶展开式,得到资产价格的近似特征函数.随后利用Fourier反变换,得到期权价格的近似解析解.最后通过数值模拟验证了近似解析解的准确性.
关键词 随机利率 非仿射随机波动率 极值期权 特征函数
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基于矩匹配的Hull-White模型下商期权定价 被引量:3
4
作者 张立东 吴水苗 +2 位作者 田静禾 董懿琳 孟祥波 《山东大学学报(理学版)》 北大核心 2025年第3期1-11,共11页
假设标的资产价格服从均值回复过程,运用矩匹配技术,研究Hull-White模型下商期权定价问题。相比于使用蒙特卡罗模拟方法,对Hull-White模型采用矩匹配的估值方法,可以在确保精度的基础上显著提升商期权定价的稳定性和效率。最后,在中国... 假设标的资产价格服从均值回复过程,运用矩匹配技术,研究Hull-White模型下商期权定价问题。相比于使用蒙特卡罗模拟方法,对Hull-White模型采用矩匹配的估值方法,可以在确保精度的基础上显著提升商期权定价的稳定性和效率。最后,在中国股票市场上,选取2个行业龙头公司的股票作为研究对象进行实例应用,评估期权定价模型在金融市场的适用性。结果显示,本模型与蒙特卡洛模拟方法的估计结果差异极小,但前者用时显著缩短。 展开更多
关键词 商期权 均值回复过程 HULL-WHITE模型 矩匹配
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企业绿色转型风险及对冲机制研究 被引量:3
5
作者 李健 郭一达 王晓祺 《软科学》 北大核心 2025年第7期120-127,共8页
基于2013—2022年中国A股上市公司数据,实证考察企业绿色转型风险及对冲机制。结果发现:(1)企业绿色转型存在风险。其内在机理是,绿色转型加剧企业融资约束,进而引发代理成本,从而增强绿色转型风险。(2)当前的政府补贴制度设计以及市场... 基于2013—2022年中国A股上市公司数据,实证考察企业绿色转型风险及对冲机制。结果发现:(1)企业绿色转型存在风险。其内在机理是,绿色转型加剧企业融资约束,进而引发代理成本,从而增强绿色转型风险。(2)当前的政府补贴制度设计以及市场竞争环境,在缓解企业绿色转型风险方面发挥了有效作用。(3)当前的绿色金融体系以及企业管理层持股制度设计,难以缓解企业绿色转型风险。由此提出,亟需优化相关政策工具,由政府引导转向市场主导,由事后的外部治理转向事前的内部治理。 展开更多
关键词 绿色转型 绿色转型风险 对冲机制 融资约束 代理成本
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新质生产力促进中国贸易韧性提升:理论机制、现实约束与策略选择 被引量:5
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作者 郎丽华 李娜 《亚太经济》 北大核心 2025年第2期119-130,共12页
为应对中国经济发展面临的各种挑战和冲击,在扩大内需的同时,稳定发展对外贸易,提升中国贸易韧性是值得关注的重要议题。在厘清新质生产力和贸易韧性内涵的基础上,从实现贸易多元化、降低关键核心技术进口依赖度、降低出口波动、培育外... 为应对中国经济发展面临的各种挑战和冲击,在扩大内需的同时,稳定发展对外贸易,提升中国贸易韧性是值得关注的重要议题。在厘清新质生产力和贸易韧性内涵的基础上,从实现贸易多元化、降低关键核心技术进口依赖度、降低出口波动、培育外贸新动能和保障对外贸易安全等视角,分析了新质生产力促进贸易韧性提升的理论机制。结合中国目前面临的科技自主创新能力不足、劳动力市场缺乏弹性、贸易新业态数字化服务能力不足、关键领域存在“卡脖子”制约以及贸易安全体系有待强化等问题,探讨了提升贸易韧性存在的现实约束。从颠覆性技术和前沿技术催生科技创新、分散进口来源地及降低进口集中度、激发民营企业活力和提高产业链供应链韧性等方面提出了新质生产力促进中国贸易韧性提升的策略选择。 展开更多
关键词 新质生产力 贸易韧性 理论机制 策略选择
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碳减排下的企业并购决策 被引量:1
7
作者 罗鹏飞 刘新乐 +1 位作者 陆婷 张勇 《中国管理科学》 北大核心 2025年第7期337-345,共9页
企业间并购是企业发展的一种路径,在我国“双碳”目标下,日益增加的社会环境关注度促使制造行业进行碳减排,该行为影响行业内企业并购决策。因此,本文基于企业碳减排构建了企业并购期权模型,采用资产定价理论和实物期权方法,解析得到了... 企业间并购是企业发展的一种路径,在我国“双碳”目标下,日益增加的社会环境关注度促使制造行业进行碳减排,该行为影响行业内企业并购决策。因此,本文基于企业碳减排构建了企业并购期权模型,采用资产定价理论和实物期权方法,解析得到了并购前后企业未定权益价值以及企业均衡并购时机、大企业并购期权价值和股权比例。结果表明:企业碳减排激励了企业间并购,促使企业更早达到并购时机,同时提高了企业并购期权价值,以及大企业并购中获得的股权比例。此外,本文发现,社会环境关注度和碳减排边际成本显著影响企业并购决策。 展开更多
关键词 社会环境关注度 碳减排 企业并购 实物期权
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义务教育体育与健康课程中运动技能教学若干关键问题审思 被引量:12
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作者 季浏 《上海体育大学学报》 北大核心 2025年第1期1-10,共10页
运动技能是体育与健康课程中的主要教学内容,包括基本运动技能内容和专项运动技能内容。如何根据学生身心发展规律、运动技能形成规律和学生体育学习特点进行运动技能的教学设计和实施,对于学生更好地掌握和运用运动技能,发挥运动技能... 运动技能是体育与健康课程中的主要教学内容,包括基本运动技能内容和专项运动技能内容。如何根据学生身心发展规律、运动技能形成规律和学生体育学习特点进行运动技能的教学设计和实施,对于学生更好地掌握和运用运动技能,发挥运动技能对培养核心素养、增进身心健康的作用具有重要意义。分析小学是否应采用自主运动选项教学和走班制形式、基本运动技能是否应在整个义务教育阶段进行专门教学、专项运动技能是否应按照年级划分等级3个理论和实践问题,认为,小学不应采用自主运动选项教学和走班制形式,基本运动技能在小学1~2年级进行专门教学更科学合理,按照年级划分专项运动技能等级不符合课程标准的精神和学生体育学习特点。正确认识和理解这3个问题,有助于提升体育与健康课程运动技能教学和评价的科学性和有效性,提高体育与健康教育教学质量,促进学生享受运动乐趣、掌握运动技能、实现健康发展。 展开更多
关键词 体育与健康课程 自主运动选项教学 基本运动技能 专项运动技能等级
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商品期货与期权支持企业提升经营绩效了吗?
9
作者 林辉 詹志浩 李铭 《证券市场导报》 北大核心 2025年第7期69-79,共11页
现有研究多聚焦商品期货、期权价格与现货价格的关系,较少从企业视角直接考察商品期货与期权支持实体经济的能力。本文基于沪深A股上市公司参与期货与期权交易的公告,手工整理交易品种和金额等信息,从成本控制和收入提升两个维度实证检... 现有研究多聚焦商品期货、期权价格与现货价格的关系,较少从企业视角直接考察商品期货与期权支持实体经济的能力。本文基于沪深A股上市公司参与期货与期权交易的公告,手工整理交易品种和金额等信息,从成本控制和收入提升两个维度实证检验商品衍生品套期保值对企业经营绩效的影响。研究发现:(1)买入套期保值显著降低了营业成本,且套期保值规模越大,成本下降幅度越大;(2)卖出套期保值有效提升了营业收入,且套期保值规模增加显著推动了收入增长;(3)主动利用与主营业务相关的衍生品多维度覆盖风险源,能更有效提升企业经营绩效;(4)在商品价格剧烈波动的情境下,期货与期权的联合使用在优化企业经营绩效方面优于单一工具。本文对企业风险管理策略选择、推动期货和期权市场更好服务实体经济发展具有参考意义。 展开更多
关键词 商品期货 商品期权 套期保值 企业经营绩效
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企业绿色转型项目投资决策问题研究——基于碳交易市场和碳税政策视角 被引量:1
10
作者 宋丹丹 时瑜 《财经理论与实践》 北大核心 2025年第4期51-58,共8页
我国碳中和目标的提出,为推动建立全国碳交易市场,促进企业绿色低碳转型指明了方向。本文利用实物期权方法,通过构建企业减排项目投资相关的价值函数,研究碳交易市场和碳税两种不同的绿色政策下企业的最优投资时机、碳排放量以及企业价... 我国碳中和目标的提出,为推动建立全国碳交易市场,促进企业绿色低碳转型指明了方向。本文利用实物期权方法,通过构建企业减排项目投资相关的价值函数,研究碳交易市场和碳税两种不同的绿色政策下企业的最优投资时机、碳排放量以及企业价值,同时对两种政策优缺点进行比较分析。结果表明,不同财务状况和市场环境下,两种政策所产生的效应具有显著差异。 展开更多
关键词 碳交易 碳税 实物期权
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以学生为中心的过程性评价体系构建 被引量:3
11
作者 丁兆君 李增森 《鞍山师范学院学报》 2025年第1期108-112,共5页
以学生为中心是当代教学理念及教学实践的重大转变,教学评价作为教学的有机组成部分,势必要进行配套性改革和调整。理论上,过程性评价是对学生学习的全过程进行测定、衡量、反馈以及改进,是与以学生为中心的教学范式相配适的一种闭环循... 以学生为中心是当代教学理念及教学实践的重大转变,教学评价作为教学的有机组成部分,势必要进行配套性改革和调整。理论上,过程性评价是对学生学习的全过程进行测定、衡量、反馈以及改进,是与以学生为中心的教学范式相配适的一种闭环循环式的评价形式。在目前教学实践中,过程性评价仍存在认识偏误、流程雷同、重形式轻效果等问题,需要从理论支撑的系统性以及操作流程的规范化两方面展开探究。 展开更多
关键词 过程性评价 以学生为中心 纵向闭环要素 横向可选择清单
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期权类契约条款对债券违约风险的影响——基于生存分析法的研究 被引量:1
12
作者 张雪莹 谢堂坤 《证券市场导报》 北大核心 2025年第3期58-67,共10页
本文以2010—2022年沪深A股上市公司发行的公司债与企业债为研究样本,手工整理债券募集说明书和债券发行公告书中可提前偿还、可调整利率、可赎回、可回售等期权类条款信息,并构建生存分析模型,探讨期权类契约条款对债券违约风险的影响... 本文以2010—2022年沪深A股上市公司发行的公司债与企业债为研究样本,手工整理债券募集说明书和债券发行公告书中可提前偿还、可调整利率、可赎回、可回售等期权类条款信息,并构建生存分析模型,探讨期权类契约条款对债券违约风险的影响。研究发现,可提前偿还、可赎回、可回售条款可能使债务提前到期,增加企业短期内的偿债压力,进而提高债券违约风险;可调整利率条款通常与可回售条款捆绑使用,当大量投资者要求回售债券,发行人可能选择上调利率避免回售,但这会提高发行人融资成本并加重其债务压力,继而提高债券后续违约风险;因获取外部融资的难易程度不同,期权类条款对债券违约风险的影响在发行人违约预期高、融资约束高的债券中更显著。进一步分析表明,尽管期权类条款的设置增加了债券上市后的违约风险,但却降低了债券发行成本、提高了投资者认购意愿并降低了债券发行首日净价偏离度,使得债券在发行时有更好的市场表现,因此发行人仍有动机在债券募集说明书中加入期权类条款。本文丰富了债券设置期权类契约条款的经济后果研究,并为降低债券违约风险、保护债券持有人利益和维护债券市场稳定提供了参考。 展开更多
关键词 期权类条款 债券违约风险 生存分析模型
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基于改进H-AC算法的冷源系统节能优化控制策略 被引量:1
13
作者 周璇 莫浩华 闫军威 《华南理工大学学报(自然科学版)》 北大核心 2025年第1期21-31,共11页
中央空调冷源设备台数与运行参数的优化是一类离散与连续变量的协同优化问题,而经典强化学习算法难以优化此类问题。为此,该文提出了一种结合选项-评论者与演员-评论者框架的中央空调冷源系统节能优化控制策略。首先,采用分层演员-评论... 中央空调冷源设备台数与运行参数的优化是一类离散与连续变量的协同优化问题,而经典强化学习算法难以优化此类问题。为此,该文提出了一种结合选项-评论者与演员-评论者框架的中央空调冷源系统节能优化控制策略。首先,采用分层演员-评论者(H-AC)算法分层优化设备台数与运行参数,且高层和底层模型共用Q网络评估状态价值,以解决多时间尺度下的优化难题;然后,在智能体架构、策略与网络更新方式等方面对H-AC算法进行改进,以加速智能体的收敛;最后,以夏热冬暖地区某科研办公建筑中央空调冷源系统为研究对象,基于冷源系统TRNSYS仿真平台进行实验。结果表明:在平均室内舒适时间占比分别增加14.08、11.23、29.70、9.07个百分比的前提下,基于改进H-AC算法的系统能耗分别比其他4种常规深度强化学习算法减少了32.28%、28.55%、28.63%、11.53%;虽然基于改进H-AC算法的系统能耗比基于选项-评论者框架的算法增加了0.27%,但获得了更平稳的学习过程且平均室内舒适时间占比增加了4.8个百分点。该文算法可为各类建筑中央空调冷源系统节能优化提供有效的技术手段,助力建筑“双碳”目标的实现。 展开更多
关键词 冷源系统 TRNSYS仿真平台 深度分层强化学习 选项-评论者框架 协同优化
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金融赋能农业新质生产力培育的理论逻辑及实现路径 被引量:2
14
作者 何广文 成琳 《农村金融研究》 北大核心 2025年第3期3-11,共9页
金融赋能农业新质生产力,是金融服务实体经济的内在要求和必然选择,其内在逻辑在于促进农业“技术突破—要素升级—产业跃迁”动态循环机制的构建。同时,农业新质生产力的核心内涵聚焦于技术驱动。因而,金融赋能农业新质生产力的着力点... 金融赋能农业新质生产力,是金融服务实体经济的内在要求和必然选择,其内在逻辑在于促进农业“技术突破—要素升级—产业跃迁”动态循环机制的构建。同时,农业新质生产力的核心内涵聚焦于技术驱动。因而,金融赋能农业新质生产力的着力点在于助力农业科技创新以及农业技术与农业生产要素融合催生的未来农业新形态,通过推动金融与科技的深度融合,构建“政府引导、市场主导、农民参与”的农业科技金融生态体系,并着重关注五大路径选择。 展开更多
关键词 农业新质生产力 金融赋能 农业科技创新 内在逻辑 路径选择
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机动车驾驶人避险动作对骑行者损伤影响的因果推断
15
作者 朱彤 李微 +2 位作者 赵云飞 李晓虎 王鹏 《中国安全科学学报》 北大核心 2025年第6期27-36,共10页
为验证驾驶人避险动作对两轮车骑行者损伤的影响,识别出避险失效乃至加重损伤的条件。首先,在中国交通事故深度调查(CIDAS)数据的基础上,采用非支配排序遗传算法II(NSGA-II)仿真优化重建事故场景,提取碰撞时刻机动车速度、两轮车速度数... 为验证驾驶人避险动作对两轮车骑行者损伤的影响,识别出避险失效乃至加重损伤的条件。首先,在中国交通事故深度调查(CIDAS)数据的基础上,采用非支配排序遗传算法II(NSGA-II)仿真优化重建事故场景,提取碰撞时刻机动车速度、两轮车速度数据,构建由自变量、因变量和11项协变量构成的数据集,将仿真获取的字段与调查所得的数据字段融合作为建模的基础数据;其次,采用2种因果推断方法,即考虑正性假设与协变量调整的倾向性评分(PS)加权-回归分析结合方法(逆概率权重(IPW)和重叠概率权重(OW)),推断避险动作与损伤程度之间的因果性,并比较IPW、OW及无加权回归方法处理后的组间均衡性;最后,定量分析不同条件下驾驶人避险动作与两轮车骑行者损伤程度的因果效应。结果表明:总体上看,驾驶人目前采用的避险动作不能有效地减轻骑行者的损伤程度;当车辆类型为商用车、机动车并以中高速行驶时,采取避险驾驶动作会加剧骑行者损伤,其中,打方向盘更容易造成骑行者损伤加剧。 展开更多
关键词 避险动作 两轮车 骑行者 损伤程度 因果推断
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全国粮食统一大市场建设的理论逻辑与实践路径 被引量:1
16
作者 童馨乐 佴逸潇 胡迪 《求是学刊》 北大核心 2025年第3期74-90,共17页
作为全国统一大市场的重要组成部分,全国粮食统一大市场的建设对推进粮食产业高质量发展具有重要现实意义,并对激发粮食市场活力、畅通国内大循环具有基础性支撑作用。基于全国粮食统一大市场的概念内涵,从分工和交换视角阐述这一市场... 作为全国统一大市场的重要组成部分,全国粮食统一大市场的建设对推进粮食产业高质量发展具有重要现实意义,并对激发粮食市场活力、畅通国内大循环具有基础性支撑作用。基于全国粮食统一大市场的概念内涵,从分工和交换视角阐述这一市场建设的理论逻辑和现实基础,结合全国粮食统一大市场建设的资源约束、套利限制、信息壁垒和交通障碍等制约因素,从粮食期现货联动视角出发,发现粮食期货市场通过信息传递、套利套保和仓单交割等路径能有效缓解现货市场分割、实现粮食市场整合。为加快形成全国粮食统一大市场,应提高期现货市场联动性,优化期货资源配置功能;丰富期货市场参与主体,重视现货市场风险管理;增强期货市场仓单交易功能,提高粮食异地交易能力;优化“保险+期货”模式,着力提升粮食产业竞争力。 展开更多
关键词 全国粮食统一大市场 期现货市场联动 理论逻辑 实践路径 政策选择
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基于实物期权的燃煤电厂CCUS投资决策研究
17
作者 聂鹏飞 高哲远 王喜平 《洁净煤技术》 北大核心 2025年第10期1-8,共8页
碳捕集利用与封存(CCUS)作为减缓气候变化的一项关键技术,得到了国际社会的广泛关注。但由于受到技术、成本、政策以及商业模式和公众接受度等诸多因素制约,CCUS商业化发展仍面临多重挑战。从燃煤电厂视角出发,考虑集“碳捕获–利用–... 碳捕集利用与封存(CCUS)作为减缓气候变化的一项关键技术,得到了国际社会的广泛关注。但由于受到技术、成本、政策以及商业模式和公众接受度等诸多因素制约,CCUS商业化发展仍面临多重挑战。从燃煤电厂视角出发,考虑集“碳捕获–利用–封存”于一体的商业模式下CCUS投资决策问题。基于实物期权理论,构建考虑碳价格不确定性及CCUS投资成本递减情况下CCUS投资决策模型,并通过数值仿真求解得到CO_(2)不同利用率下燃煤电厂CCUS投资的期权价值和投资时机。最后,分析碳价波动率和额外电力配额、电价补贴、投资补贴等不同激励政策对燃煤电厂CCUS投资决策的影响。结果表明:①CO_(2)利用率越高越能促进CCUS项目的投资,当CO_(2)利用率高于47.27%时,燃煤电厂可立即投资;②稳定的碳价有助于促进CCUS投资;③电价补贴是最有效的激励政策。 展开更多
关键词 CCS CCUS 投资决策 实物期权 一体化模式
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基于可选休假和优先权Geo/G/1重试排队的P2P网络分析 被引量:1
18
作者 马占友 秦国丽 +1 位作者 姜子姝 沈颖 《数学物理学报(A辑)》 北大核心 2025年第1期295-304,共10页
该文旨在根据P2P网络中节点状态的动态变化,构建一个排队模型,以精确模拟节点在系统中的动态趋势.基于这一模型框架,建立了一个带二次可选休假、优先权和不耐烦请求节点的Geo/G/1重试排队系统.利用嵌入Markov链的方法,构造相应维数的Mar... 该文旨在根据P2P网络中节点状态的动态变化,构建一个排队模型,以精确模拟节点在系统中的动态趋势.基于这一模型框架,建立了一个带二次可选休假、优先权和不耐烦请求节点的Geo/G/1重试排队系统.利用嵌入Markov链的方法,构造相应维数的Markov链,分析网络系统中各个节点状态的一步转移概率;利用补充变量法推导系统满足的平衡方程组,通过求解平衡方程组得到网络系统中各类节点的性能指标.通过调整不同参数,验证系统的性能指标随参数的变化趋势. 展开更多
关键词 离散时间重试排队 P2P网络 二次可选休假策略 嵌入Markov链 不耐烦请求节点
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捐赠金额选项数量对个体捐赠意愿的影响
19
作者 王海燕 费显政 王涯薇 《南开管理评论》 北大核心 2025年第6期99-111,共13页
现有研究大多探讨了消费情境下更多选项带来的积极效应,然而其负面效应研究仍十分有限。本文基于捐赠背景探究了选项数量对人们捐赠意愿的影响及其内在机制。4个实验的研究结果表明,多个捐赠金额选项(vs.单个捐赠金额选项)会显著降低人... 现有研究大多探讨了消费情境下更多选项带来的积极效应,然而其负面效应研究仍十分有限。本文基于捐赠背景探究了选项数量对人们捐赠意愿的影响及其内在机制。4个实验的研究结果表明,多个捐赠金额选项(vs.单个捐赠金额选项)会显著降低人们的捐赠意愿,且该影响是通过选择困难的中介实现的。具体而言,多个捐赠金额选项会因为增加捐赠者的决策步骤以及对捐赠选项的权衡比较过程,进而引发人们更大的选择困难,并抑制人们的捐赠行为。研究结论既拓展了捐赠金额选项数量在捐赠决策领域的理论研究,也为网络公益平台改进平台设置和提升捐赠效果提供了实践启示。 展开更多
关键词 捐赠金额选项 选择困难 捐赠意愿 捐赠诉求
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价格极差、经济政策不确定性与期权定价
20
作者 吴鑫育 赵安 +1 位作者 谢海滨 马超群 《数理统计与管理》 北大核心 2025年第4期743-760,共18页
本文构建引入价格极差和经济政策不确定性(EPU)的Realized EGARCH-MIDAS(REGARCH-MIDAS)模型对期权定价。该模型兼顾了日内极值信息和(低频)宏观经济信息。基于Radon-Nikodym导数,推导了REGARCH-MIDAS模型的风险中性动态性,并利用基于... 本文构建引入价格极差和经济政策不确定性(EPU)的Realized EGARCH-MIDAS(REGARCH-MIDAS)模型对期权定价。该模型兼顾了日内极值信息和(低频)宏观经济信息。基于Radon-Nikodym导数,推导了REGARCH-MIDAS模型的风险中性动态性,并利用基于经验鞅模拟的蒙特卡罗方法计算得到期权价格。进一步,建立序贯极大似然方法对定价模型参数进行了估计。采用上证50ETF期权数据进行实证研究,结果表明:引入价格极差和EPU都能够明显提高模型期权定价的精确性;兼顾日内极值信息和宏观经济信息的REGARCH-MIDAS模型相比基准模型(Black-Scholes模型、NGARCH模型、REGARCH模型和NGARCH-MIDAS模型)具有更好的期权定价表现。上述结论对不同的定价表现评价指标以及样本外定价分析都是稳健的。 展开更多
关键词 价格极差 经济政策不确定性 信息 期权定价 Realized EGARCH-MIDAS模型
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