复杂网络视域下地方政府隐性债务风险跨部门互溢研究

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作者 吉富星 刘兆璋 +1 位作者 王欣雨 潘攀 《中央财经大学学报》 北大核心 2026年第3期114-130,共17页

地方政府隐性债务风险与多部门风险交织,成为防范化解系统性风险的难点。本文利用债券利差数据和LASSO-VAR模型,构建政府隐性债务与实体经济、金融三部门风险溢出网络,分析其风险溢出强度、网络结构特征。研究发现:第一,总体形成了以政... 地方政府隐性债务风险与多部门风险交织,成为防范化解系统性风险的难点。本文利用债券利差数据和LASSO-VAR模型,构建政府隐性债务与实体经济、金融三部门风险溢出网络,分析其风险溢出强度、网络结构特征。研究发现:第一,总体形成了以政府债务部门为主导、自东向西的风险跨部门、跨区域风险溢出格局,实体部门为主要风险承受方,东部地区是风险净溢出方。第二,受政策调整和重大事件影响,风险溢出程度和净溢出、溢入角色不断变化,致使关联部门、区域的风险波动性加大。第三,各区域部门板块风险溢出网络结构特征呈现出“三高”“三低”“高高低”和“低低高”四种类型,且东部地区位于风险互溢网络中心位置。本文进一步厘清了地方债务风险溢出特征,为防范化解系统性风险提供了政策启示。 展开更多

关键词 地方政府隐性债务 实体经济风险 金融风险 复杂网络 风险溢出

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政府审计能降低地方政府隐性债务风险吗?——基于空间溢出效应与衰减边界的视角 被引量：1

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作者 陈凤霞 许妍 《金融发展研究》 北大核心 2025年第7期46-57,共12页

监督治理地方政府隐性债务风险是统筹发展和安全、促进经济高质量发展的重要任务。政府审计作为国家风险防控与治理的重要手段,在防范和化解地方政府隐性债务风险中发挥着不可或缺的作用。本文以2013—2022年我国285个城市为样本,采用... 监督治理地方政府隐性债务风险是统筹发展和安全、促进经济高质量发展的重要任务。政府审计作为国家风险防控与治理的重要手段,在防范和化解地方政府隐性债务风险中发挥着不可或缺的作用。本文以2013—2022年我国285个城市为样本,采用空间计量模型探究政府审计对地方政府隐性债务风险的影响。研究发现:政府审计能够显著降低本地地方政府隐性债务风险,而且揭示、处理处罚和建议功能均显著发挥作用,并对邻近地区具有空间溢出效应;进一步分析发现,在高债务规模地区政府审计对地方政府隐性债务风险的防范作用更加明显;空间溢出效应整体上呈距离衰减态势,在1400km处达到边界。在此基础上,本文进一步提出了发挥政府审计功能,防范地方政府隐性债务风险的措施。 展开更多

关键词 政府审计 地方政府隐性债务风险 空间溢出效应 风险防范

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地方隐性债务的纾解逻辑与法律因应

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作者 侯卓 郭金鑫 《学习与实践》 北大核心 2025年第11期79-88,共10页

当前,在纵向财政权责配置格局下,地方财力不足、地方政府扩张财力倾向以及预算法约束下合法化融资渠道不畅,共同导致了地方隐性债务的产生。这既缩减“实际财政盈余”,又损害金融安全、金融效率、金融公平。现有债务纾解举措虽取得一定... 当前,在纵向财政权责配置格局下,地方财力不足、地方政府扩张财力倾向以及预算法约束下合法化融资渠道不畅,共同导致了地方隐性债务的产生。这既缩减“实际财政盈余”,又损害金融安全、金融效率、金融公平。现有债务纾解举措虽取得一定成效,但仍存在无法真正压降债务、难以遏制新增隐性债务、市场化程度不足和忽视潜在金融风险的局限性。为将地方隐性债务的纾解纳入法治轨道,应在捋顺央地财政关系的前提下,明确“纾解”和“发展”的治理目标,据此配备硬法和软法相协同的制度体系,并以审慎监管和行为监管并重、践行穿透式精准监管为方向,建立起强效有力的动态监管机制。 展开更多

关键词 地方隐性债务 财政法 债务纾解 法治框架

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现代金融监管对地方政府隐性债务风险的影响效应研究

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作者 张晓燕 李佳玉 陈逸非 《经济问题》 北大核心 2025年第11期83-94,共12页

有效防控地方政府债务尤其是隐性债务风险,已成为当前中国经济工作的重点任务之一,事关守住不发生系统性风险底线目标的实现。借助优化的KMV模型通过数理演绎系统诠释了现代金融监管能够通过影响地方政府的财政收入稳健性形成对债务风... 有效防控地方政府债务尤其是隐性债务风险,已成为当前中国经济工作的重点任务之一,事关守住不发生系统性风险底线目标的实现。借助优化的KMV模型通过数理演绎系统诠释了现代金融监管能够通过影响地方政府的财政收入稳健性形成对债务风险的动态调节。利用2015—2025年中国31个省区市的月度平衡面板数据实证检验,结果显示,现代金融监管对地方政府隐性债务风险存在显著的抑制作用,这一结论在通过稳健性检验与内生性检验后依然成立。深入分析发现,地方政府的财政汲取能力在现代金融监管影响地方政府隐性债务风险的过程中发挥着关键机制作用。同时,市场化水平和财政透明度是调节现代金融监管对地方政府隐性债务风险作用强度的重要因素。基于此,有必要将宏观审慎政策延伸至财政领域,阻断“土地—财政—债务”的顺周期链条,强化问责与市场化化解机制,着力建立透明、高效、协同的债务治理体系,结合不同地区制度环境,因地制宜推动财政金融体制改革,实现防范化解地方政府隐性债务风险的目标。 展开更多

关键词 现代金融监管 地方政府隐性债务风险 城投债 地方政府隐性债务治理

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数字普惠金融发展对地方政府债务风险的影响研究

5

作者 江世银 江橦 《农村金融研究》 北大核心 2025年第12期3-17,共15页

有效防控地方政府债务风险,是保障国家财政安全、推动经济高质量发展的关键举措。数字普惠金融是影响地方政府债务风险的关键变量,对国家财政安全和发展大局具有重要影响。为系统研究其作用机制,论文基于2015—2022年中国236个地级市的... 有效防控地方政府债务风险,是保障国家财政安全、推动经济高质量发展的关键举措。数字普惠金融是影响地方政府债务风险的关键变量,对国家财政安全和发展大局具有重要影响。为系统研究其作用机制,论文基于2015—2022年中国236个地级市的面板数据,采用双向固定效应、中介效应与调节效应模型进行实证分析。研究发现,数字普惠金融发展能够显著抑制地方政府债务风险。机制检验表明,数字普惠金融作用主要通过“提高财政透明度”和“增加地方财政收入”两条路径实现。调节效应分析结果表明,金融监管的不足会削弱数字普惠金融的风险抑制效果。此外,异质性分析结果显示,从债务性质来看,数字普惠金融对隐性债务的抑制效果强于显性债务;从区域分布来看,其对地方政府债务风险的抑制作用在东部和中部地区更为显著,而在数字普惠金融发展水平相对滞后、尚未形成规模效应的西部地区则不明显。基于上述结论,论文从构建全域债务监测平台、实施区域差异化发展策略以及完善金融监管机制三方面提出政策建议,以期为防控地方政府债务风险提供理论参考与实践路径。 展开更多

关键词 数字普惠金融 地方政府债务风险 财政透明度 金融监管 隐性债务

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房地产市场对地方隐性债务的影响研究——基于金融风险传染路径

6

作者 罗成荣 朱义鑫 《工程经济》 2025年第4期4-17,共14页

研究房地产市场和地方隐性债务的关系对防范金融风险具有重要意义。本文基于30个省、市、自治区2013-2022年的面板数据,系统考察了房地产市场对地方隐性债务及金融风险的传导机制。研究发现:房地产市场通过土地财政和房地产税收两条渠... 研究房地产市场和地方隐性债务的关系对防范金融风险具有重要意义。本文基于30个省、市、自治区2013-2022年的面板数据,系统考察了房地产市场对地方隐性债务及金融风险的传导机制。研究发现:房地产市场通过土地财政和房地产税收两条渠道显著扩大地方隐性债务规模,这一效应在金融发达地区、经济发达地区和东部沿海地区尤为显著。进一步研究发现:地方隐性债务提升了财政对土地收入的依赖和商品房平均价格,同时也增加了潜在风险,地方隐性债务通过进一步增加债务违约风险和信贷扩张将风险传导至金融体系,形成完整的风险传染链条。 展开更多

关键词 房地产市场 地方隐性债务 土地财政 金融风险

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中国地方政府债务:特征事实、潜在风险与化解策略 被引量：27

7

作者 张明 孔大鹏 《辽宁大学学报（哲学社会科学版）》 2021年第4期1-11,共11页

“十四五”规划从实施金融安全战略的高度,提出要“稳妥化解地方政府隐性债务”。当前,地方政府显性债务已逼近警戒线,地方债务分布极不均衡,包含隐性债务在内的广义债务规模庞大,融资成本过高则是地方政府债务高企的根源之一。地方政... “十四五”规划从实施金融安全战略的高度,提出要“稳妥化解地方政府隐性债务”。当前,地方政府显性债务已逼近警戒线,地方债务分布极不均衡,包含隐性债务在内的广义债务规模庞大,融资成本过高则是地方政府债务高企的根源之一。地方政府债务面临的主要风险包括付息压力沉重、政府广义债务负担高企、中西部地区债务压力更为突出、财政与金融风险相互溢出等。要妥善化解地方政府债务风险,需要保持适当的经济增速、避免利率过快上升,以及透明、有序地实施大规模债务置换和债务重组。 展开更多

关键词 地方政府债务 隐性债务 风险 化解策略

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完善政府债务管理制度:问题与思路 被引量：11

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作者 李戎 陈晓晓 蔡彦皞 《兰州大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2024年第4期29-38,共10页

政府适度举债具有促进经济增长、平抑经济周期波动的作用,但如果管理制度不完善,债务超出财政承受能力,则会制约经济可持续发展。完善政府债务管理制度是进一步全面深化改革、推进中国式现代化的关键一环。历经近十年的地方政府性债务治... 政府适度举债具有促进经济增长、平抑经济周期波动的作用,但如果管理制度不完善,债务超出财政承受能力,则会制约经济可持续发展。完善政府债务管理制度是进一步全面深化改革、推进中国式现代化的关键一环。历经近十年的地方政府性债务治理,我国取得了防范地方政府隐性债务风险的显著成效,但仍然没有将其根除。究其原因,是因为地方政府财权事权不完全匹配、地方经济发展思路尚未转变、显性债务管理体制不健全、缺少隐性债务化解的长效机制等财政根本性、体制性的矛盾没有得到真正化解。进一步全面深化改革应当针对政府债务管理制度的核心问题,通过对地方政府债务的全口径监测监管、加快地方融资平台的转型改革、健全地方政府专项债券管理体制等措施,建立防范化解隐性债务风险的长效机制,加强财政可持续性,进而推动经济高质量发展。 展开更多

关键词 政府债务管理 隐性债务风险 地方政府债务 融资平台 专项债

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地方政府隐性债务加剧“创新陷阱”了吗——基于上市企业实质性创新的证据 被引量：4

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作者 董香书 赵梦超 王晋梅 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2023年第12期87-100,共14页

创新是实现中国式现代化的重要动力,地方政府隐性债务是系统性金融风险的重要来源。研究发现:地方政府隐性债务虽然提高了创新数量,却抑制了其质量改进,加剧了“重数量、轻质量”的“创新陷阱”;地方政府隐性债务通过挤占信贷资源、诱... 创新是实现中国式现代化的重要动力,地方政府隐性债务是系统性金融风险的重要来源。研究发现:地方政府隐性债务虽然提高了创新数量,却抑制了其质量改进,加剧了“重数量、轻质量”的“创新陷阱”;地方政府隐性债务通过挤占信贷资源、诱导企业金融化抑制了创新数量与质量提升;地方政府隐性债务带来了政府补贴的激励扭曲,使得企业为争夺有限的补贴而更加注重创新数量的增加却忽略了质量的提升;地方政府隐性债务更容易使政企关系较为密切的企业、经济发展较为落后地区的企业陷入“重数量、轻质量”的“创新陷阱”。 展开更多

关键词 地方政府 隐性债务 实质性创新 创新陷阱 激励扭曲

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金融官员与地方政府隐性债务风险:抑制还是提升——来自289个地级市的经验证据 被引量：15

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作者 李建发 陈文川 +1 位作者 张津津 张国清 《南方经济》 CSSCI 北大核心 2021年第8期48-65,共18页

文章基于2009-2018年289个地级市数据样本,结合“烙印理论”,考察了金融官员对地方政府隐性债务风险的具体效应及其作用机理。研究发现,相对于非金融官员,金融官员能显著地抑制地方政府隐性债务风险,表现为“治理效应”。进一步研究表明... 文章基于2009-2018年289个地级市数据样本,结合“烙印理论”,考察了金融官员对地方政府隐性债务风险的具体效应及其作用机理。研究发现,相对于非金融官员,金融官员能显著地抑制地方政府隐性债务风险,表现为“治理效应”。进一步研究表明,巡视未覆盖地区、地区金融生态环境越佳和制度环境越好时,金融官员抑制地方政府隐性债务风险效果越明显。文章实证分析了官员的金融经历对地方隐性债务风险的作用机理及具体效应,有效地诠释了“金融副省长现象”,为金融干部队伍建设和金融监管提供理论解释与经验证据支持,也为现阶段防范化解重大风险攻坚战提供了启示。 展开更多

关键词 金融官员 地方政府隐性债务风险 烙印理论 专家型领导理论 金融监管

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数字金融发展对地方隐性债务风险的空间溢出效应研究 被引量：1

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作者 管治华 邵学明 《河南工业大学学报（社会科学版）》 2024年第2期32-42,63,共12页

治理地方隐性债务风险是防范化解系统性金融风险的重要途径。基于2013—2021年我国266个城市的面板数据,构建了空间杜宾模型检验数字金融对地方隐性债务风险的空间溢出效应。结果显示:数字金融不仅降低了本地区的隐性债务风险,而且由于... 治理地方隐性债务风险是防范化解系统性金融风险的重要途径。基于2013—2021年我国266个城市的面板数据,构建了空间杜宾模型检验数字金融对地方隐性债务风险的空间溢出效应。结果显示:数字金融不仅降低了本地区的隐性债务风险,而且由于空间溢出效应对周边地区的隐性债务风险也产生了抑制作用;财政透明度在数字金融降低地方隐性债务风险过程中起了部分中介作用,数字金融通过提高财政透明度进而降低了地方隐性债务风险。进一步的异质性检验表明:数字金融覆盖广度、使用深度对地方隐性债务风险有抑制作用,而数字化程度则增加了地方隐性债务风险;数字金融对东中部地区的隐性债务风险的抑制效果及空间溢出效应更为显著,而对西部地区的空间溢出效应不明显。研究结论表明:数字金融发展对隐性债务风险的降低产生了积极影响,为缓解当前地方政府隐性债务风险提供了新的政策施力方向。 展开更多

关键词 数字金融 地方隐性债务风险 空间溢出效应 财政透明度

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地方政府债务风险管理研究:现状对比、经验借鉴与启示建议 被引量：11

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作者 袁金凌 李琪琦 《西南金融》 北大核心 2023年第11期3-18,共16页

近年来,随着积极的财政政策持续发力,我国地方债务增量、提速、扩容明显,地方债务问题受到各界关注,防范化解地方政府债务风险成为政府工作的重点之一。本文通过全面对比分析我国与国外主要国家地方政府分级债务率、财政收支等情况,以... 近年来,随着积极的财政政策持续发力,我国地方债务增量、提速、扩容明显,地方债务问题受到各界关注,防范化解地方政府债务风险成为政府工作的重点之一。本文通过全面对比分析我国与国外主要国家地方政府分级债务率、财政收支等情况,以及横向对比我国省际情况,研究发现我国地方政府债务管理仍面临一系列现实问题;进一步地,在全方位借鉴和吸取国际地方政府债务管理经验与教训基础上,分析我国体制、经济与环境各方面优势和债务管理状况,提出稳定市场、防范化解地方政府债务风险的政策建议。 展开更多

关键词 地方政府债务 债务管理 债务风险 风险管理 地方融资平台 隐性债务 城投债 财政收支

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地方政府隐性债务规模与城镇化水平——基于城投债视角的分析 被引量：15

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作者 史亚荣 《兰州学刊》 CSSCI 2020年第11期139-149,共11页

城镇化建设必将依赖于城投债融资,而城投债是地方政府隐性债务的主要构成。文章基于城投债视角,并利用2009—2017年省级面板数据考察了地方政府隐性债务规模与城镇化水平之间的关系,研究结果表明:城投债规模对城镇化水平提升具有显著的... 城镇化建设必将依赖于城投债融资,而城投债是地方政府隐性债务的主要构成。文章基于城投债视角,并利用2009—2017年省级面板数据考察了地方政府隐性债务规模与城镇化水平之间的关系,研究结果表明:城投债规模对城镇化水平提升具有显著的正向影响;分区域实证结果发现,与中西部地区相比,东部地区城投债规模扩张对城镇化水平的促进作用更强。这反映出中西部地区城投债的投入规模与城镇化发展并没有保持良好的一致性。因此,地方政府应通过提升自身发债主动权的同时规范城投债的发债主体资格,严格城投债的信用评级等举措,在积极推进新型城镇化建设的过程中,防范地方政府隐性债务规模不断攀升而积聚的风险。 展开更多

关键词 城投债 城镇化水平 地方政府隐性债务

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XOD模式价值实现机制及隐性债务风险防范探讨——以水安全保障导向的开发(WOD)模式为例 被引量：4

14

作者 张建红 翟广永 裴晓桃 《水利发展研究》 2024年第1期20-26,共7页

当前,单一靠财政投入已远不能满足城乡建设发展的需要,XOD模式作为一种创新型的项目组合实施方式应运而生。XOD的核心机理是“增肥哺瘦”,需要通过组合投资、溢价回收、协同增效3大机制和关联关系、一体开发、自求平衡3大原则来实现。实... 当前,单一靠财政投入已远不能满足城乡建设发展的需要,XOD模式作为一种创新型的项目组合实施方式应运而生。XOD的核心机理是“增肥哺瘦”,需要通过组合投资、溢价回收、协同增效3大机制和关联关系、一体开发、自求平衡3大原则来实现。实施WOD项目通常需要经过5大阶段。通过分析运行机制和操作流程,发现WOD模式在实施过程中,如操作不当,也会存在地方政府隐性债务风险。通过优化WOD运行条件、依法合规实施项目、构建全过程风险管控体系等措施,可以从一定程度上降低WOD项目的隐性债务风险。 展开更多

关键词 XOD模式 WOD模式 价值实现机制 地方政府隐性债务风险 操作流程

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地方政府投融资平台转型改革面临的债务风险及防范 被引量：27

15

作者 武彰纯 李平 《西南金融》 北大核心 2021年第5期77-88,共12页

地方政府投融资平台在促进地区经济发展、推动城镇化建设中扮演重要角色,但受制于规模庞大的债务和缺少持续偿还机制等因素,地方政府投融资平台的债务风险始终居高不下。“十四五”期间,地方投融资平台进入转型改革关键阶段,如何缓解或... 地方政府投融资平台在促进地区经济发展、推动城镇化建设中扮演重要角色,但受制于规模庞大的债务和缺少持续偿还机制等因素,地方政府投融资平台的债务风险始终居高不下。“十四五”期间,地方投融资平台进入转型改革关键阶段,如何缓解或者规避“债务风险”成为重要议题。本文从地方政府投融资平台的缘起出发,分析其特点及未来发展趋势,在此基础上,探究转型中的地方政府投融资平台所存在的各种债务风险及背后成因,并从政府“输血”、平台“造血”、社会资本“活血”三方面提出具体防控路径,以期为地方投融资平台转型发展提供启发。 展开更多

关键词 政府投融资平台 地方政府债务 债务风险 隐性债务 违约风险 风险管理 新型城镇化建设 基础设施建设

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土地财政和地方政府隐性债务——基于新冠疫情冲击的视角 被引量：1

16

作者 张义斌 《中国证券期货》 2024年第5期43-58,共16页

改革开放以来,随着房价的迅速上涨,地方政府对于土地财政的依赖程度不断提高。分税制改革后,地方政府出现了财权和事权高度不匹配的现象,入不敷出的财政压力促使地方政府融资平台应运而生,城投债的无序扩张引发地方政府隐性债务风险。... 改革开放以来,随着房价的迅速上涨,地方政府对于土地财政的依赖程度不断提高。分税制改革后,地方政府出现了财权和事权高度不匹配的现象,入不敷出的财政压力促使地方政府融资平台应运而生,城投债的无序扩张引发地方政府隐性债务风险。本文选取2015—2022年发行的城投债作为研究对象,探讨各城市土地出让收入对城投债信用利差的影响,并区分不同类型土地出让收入、不同市场化水平、不同地方财政实力和不同经济区域进行异质性分析。另外,本文构建新冠疫情冲击变量,引入广义双重差分模型,研究新冠疫情作为外生冲击对土地出让收入和城投债信用利差之间关系的调节效应,最后,本文将被解释变量、解释变量和新冠疫情冲击变量等替换进行稳健性检验,并进一步分析不同类型担保增信机构的风险缓释效果。实证结论显示,土地出让收入的增加可以有效降低城投债信用利差,新冠疫情的外生冲击将提高城投债的信用利差,并且削弱土地出让收入和城投债信用利差之间的负相关关系,并在很多方面具有较大的异质性。进一步分析,不同类型的担保增信机构可以发挥不同的风险缓释效果,相较于无担保城投债,外部专业担保城投债的发行溢价更低,而内部关联担保城投债的发行溢价更高。 展开更多

关键词 土地财政 地方政府隐性债务 新冠疫情 信用利差

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环境治理PPP地方政府隐性债务风险问题研究——基于贝叶斯网络模型 被引量：2

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作者 任志涛 言颖 马记伟 《天津城建大学学报》 CAS 2024年第4期261-266,共6页

地方政府债务风险是环境治理PPP项目财政资金风险的重要源头,识别其风险因素迫在眉睫。结合地方政府隐性债务的构成、特征及现状,厘清环境治理PPP地方政府债务风险产生的5个维度根源因素,构建贝叶斯网络模型,分析引发地方政府隐性债务... 地方政府债务风险是环境治理PPP项目财政资金风险的重要源头,识别其风险因素迫在眉睫。结合地方政府隐性债务的构成、特征及现状,厘清环境治理PPP地方政府债务风险产生的5个维度根源因素,构建贝叶斯网络模型,分析引发地方政府隐性债务风险的关键因素及关键致因链。研究表明,新增债务率、财政收支变动率、经济增长率、财政赤字率等为地方政府隐性债务风险形成的关键敏感因素;债务依存度—新增债务率—隐性债务风险为地方政府隐性债务风险增加的最大致因链;新增债务率为地方政府隐性债务风险产生的根源因素。从规范财政管理体制,遏制隐性债务增量方面提出源头防控环境治理PPP地方政府隐性债务风险的政策建议. 展开更多

关键词 隐性债务风险 地方政府 环境治理PPP 贝叶斯网络

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新形势下地方政府隐性债务风险防范与化解路径探究 被引量：3

18

作者 李浩 《市场周刊》 2024年第21期116-119,共4页

在中国经济转型升级和高质量发展的大背景下,地方政府隐性债务问题日益突出,成为制约经济健康发展的重要因素。文章从新形势下地方政府隐性债务风险防范的重要性出发,分析当前地方政府隐性债务的现状,提出了防范与化解隐性债务风险的路... 在中国经济转型升级和高质量发展的大背景下,地方政府隐性债务问题日益突出,成为制约经济健康发展的重要因素。文章从新形势下地方政府隐性债务风险防范的重要性出发,分析当前地方政府隐性债务的现状,提出了防范与化解隐性债务风险的路径,以期为地方政府提供理论参考和实践指导。 展开更多

关键词 新形势 地方政府 隐性债务风险

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地方政府债务管理及危机处置的国际经验借鉴 被引量：11

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作者 杜倩倩 罗叶 《西南金融》 北大核心 2020年第1期3-11,共9页

地方政府举债是工业化、城市化的必然选择,合理举债有利于地方财政的高效运转,但若监管错位、过度举债则有可能引发债务危机。自2014年起,我国赋予地方政府发债权,随着近年来收益类专项债的扩容,地方政府债务规模不断扩大,同时融资平台... 地方政府举债是工业化、城市化的必然选择,合理举债有利于地方财政的高效运转,但若监管错位、过度举债则有可能引发债务危机。自2014年起,我国赋予地方政府发债权,随着近年来收益类专项债的扩容,地方政府债务规模不断扩大,同时融资平台、政府引导基金等各种形式的隐性债务风险依然突出。当前地方政府债务风险被视为“灰犀牛”,亟需引起重视和关注。本文通过梳理美国、日本、巴西地方政府债务危机产生的原因和处置方式,总结国外地方政府债务管理和危机处置的有效经验,并结合现阶段我国地方政府债务管理中存在的预算软约束、发行主体单一、债务透明度差、评级和监管缺位、预警和处置机制不完善等主要问题,提出相关对策建议。 展开更多

关键词 地方政府债务 债务危机 危机处置 隐性债务 风险管理 债务管理 融资平台 财政收支 财政预算 政府信用评级 信息披露 财税体制改革 财政金融

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“隐债于市”:地方政府隐性债务的生成过程——基于A县医院PPP项目的研究

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作者 李丹 王晴 陈琤 《公共管理与政策评论》 2026年第2期21-34,共14页

化解地方政府隐性债务是统筹高质量发展和高水平安全,破解结构性、周期性、体制性问题的关键举措,其前提是对地方政府隐性债务生成过程有充分理解。既有研究聚焦“藏债于财”,即藏匿于政府资产体系内而生成的隐性债务;对隐匿于政企合同... 化解地方政府隐性债务是统筹高质量发展和高水平安全,破解结构性、周期性、体制性问题的关键举措,其前提是对地方政府隐性债务生成过程有充分理解。既有研究聚焦“藏债于财”,即藏匿于政府资产体系内而生成的隐性债务;对隐匿于政企合同关系或交易网络过程中的“隐债于市”的研究仍稀缺,而后者是新时期债务治理的关键对象。因此,通过构建不完全合同理论视角下的债务风险生成过程框架,并基于对A县医院PPP项目的案例研究,本文发现,地方政府“隐债于市”是不完全合同约束下多重代理人激励扭曲的过程和结果。合同签订阶段,地方政府利用央地信息不对称与企业合谋,策略性签订不完全合同,隐性债务风险产生。合同执行阶段,国有企事业单位作为政府方合同执行代理人,凭借剩余控制权向企业过度攫取合同剩余,隐性债务风险扩张。合同再谈判阶段,地方领导向企业、向后隐匿债务风险,对无法隐匿的部分进行变相处置,隐性债务风险事实化。文章创新性地将地方政府隐性债务研究从“藏债于财”拓展至“隐债于市”,呈现政企合作工具异化为债务风险载体的过程,为新时期隐性债务治理提供新的观察。 展开更多

关键词 地方政府隐性债务 不完全合同 政企合作 PPP “隐债于市”

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