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全球消费者信心对大宗商品市场危机的预警——基于中美欧日四大经济体的分析
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作者 刘玉芳 洪旭丽 +1 位作者 余洲啸 傅俊辉 《财经理论与实践》 北大核心 2026年第1期57-64,共8页
基于中、美、欧、日四大经济体的消费者信心指数,构建大宗商品的市场危机预警模型,分析全球消费者信心指数(GCCI)对市场危机形成的影响。研究结果显示:(1)GCCI对大宗商品市场危机具有显著预测能力;(2)GCCI的预警作用存在品类异质性,在... 基于中、美、欧、日四大经济体的消费者信心指数,构建大宗商品的市场危机预警模型,分析全球消费者信心指数(GCCI)对市场危机形成的影响。研究结果显示:(1)GCCI对大宗商品市场危机具有显著预测能力;(2)GCCI的预警作用存在品类异质性,在能源与工业金属市场中呈正向影响,而在贵金属及农产品市场中表现为负向影响。鉴于此,GCCI可作为大宗商品危机识别与政策调控的重要参考指标。 展开更多
关键词 消费者信心 大宗商品市场 市场危机
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特朗普“风暴”与中国能源应对
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作者 王海滨 《能源》 2026年第2期32-34,共3页
中国政府和企业对此不应该存有侥幸心理,而要做好长期应对的准备。最近国际石油市场出现异动。2026年1月5日至14日,国际原油价格大涨约9%。14日,布伦特收于每桶66.52美元,创三个半月来最高。然而,1月15日,布伦特原油价格却大跌4%,收报每... 中国政府和企业对此不应该存有侥幸心理,而要做好长期应对的准备。最近国际石油市场出现异动。2026年1月5日至14日,国际原油价格大涨约9%。14日,布伦特收于每桶66.52美元,创三个半月来最高。然而,1月15日,布伦特原油价格却大跌4%,收报每桶63.76美元。最近国际油价剧烈波动的主要原因是美国总统特朗普频频针对产油国制造事端。展望未来,特朗普的“多动”会对中国能源安全产生什么影响呢? 展开更多
关键词 原油价格 应对 特朗普 国际石油市场 风暴
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中长期套期保值在国际石油公司上游企业的应用浅析——以GK公司为例
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作者 薛巍松 黄楚楚 《当代石油石化》 2026年第1期32-38,共7页
在国际油价不确定性显著增强的背景下,跨国石油勘探开发企业面临日益凸显的长期保值需求。以2022—2025年GK公司中长期套期保值实践为研究样本,基于动态风险管理视角,系统探讨其套期保值策略的创新设计与实施效果。研究发现,GK公司通过... 在国际油价不确定性显著增强的背景下,跨国石油勘探开发企业面临日益凸显的长期保值需求。以2022—2025年GK公司中长期套期保值实践为研究样本,基于动态风险管理视角,系统探讨其套期保值策略的创新设计与实施效果。研究发现,GK公司通过构建“中长期”“多级目标”及“累积进档比例”的动态套期保值模式,有效优化建仓均价,对冲价格下跌风险,实现财务指标稳健改善。数据显示,2022—2024年套期保值后实现的原油平均销售价格较套期保值前分别提升1.48%、4.29%和2.32%,3年累计贡献8.1%的收入补偿,套期保值有效性均保持在95%以上。本研究为国际石油公司上游企业提供了可复制的风险管理方案,揭示了动态化、多维度的套期保值策略在平衡短期成本与中长期战略目标中的关键作用。 展开更多
关键词 套期保值 动态风险管理 国际石油公司 价格风险
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基于多属性在线双边拍卖的冷链物流运输服务采购机制
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作者 王雅娟 聂炎炎 王先甲 《中国管理科学》 北大核心 2025年第7期253-261,共9页
随着电子商务的兴起,基于在线双边市场的冷链物流运输服务采购日益发展,价格、运输时间和服务质量等属性是托运人选择运输服务的重要因素。现有运输服务采购机制较少将上述多属性需求引入实时交易的动态环境且忽略交易成本。为解决该问... 随着电子商务的兴起,基于在线双边市场的冷链物流运输服务采购日益发展,价格、运输时间和服务质量等属性是托运人选择运输服务的重要因素。现有运输服务采购机制较少将上述多属性需求引入实时交易的动态环境且忽略交易成本。为解决该问题,设计了考虑交易成本的多属性在线双边拍卖机制。理论分析表明,该机制在追求社会福利最大化的基础上,不仅满足托运人的多属性要求,还满足个体理性、弱预算平衡和运输平衡,同时,能引导交易双方报告真实的私人价值,以及进入、离开拍卖平台的时间。最后,算例分析结果表明,该机制在运输服务配置上富有效率。所提出的机制满足双边市场中交易个体的属性偏好和在线环境的交易需求,为实现公平、高效的冷链物流运输服务采购提供有效参考。 展开更多
关键词 运输服务采购 冷链物流 在线双边拍卖 多属性 交易成本
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贸易摩擦背景下“保险+期货”模式的管理创新与推广应用——基于关联增强相对估值AERV模型
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作者 徐亮 文婧 +4 位作者 吴高炅 夏韵涵 郭艳红 邓华林 杨舒然 《西华大学学报(哲学社会科学版)》 2025年第3期37-49,共13页
近年来,国际经贸环境不确定性加剧,中美贸易摩擦引发的农产品关税调整和大宗商品价格波动风险传导,进一步凸显了农业风险管理的紧迫性。文章提出了一种基于相关上市品种的隐含波动率预测模型,即关联增强相对估值AERV(Associated Enhance... 近年来,国际经贸环境不确定性加剧,中美贸易摩擦引发的农产品关税调整和大宗商品价格波动风险传导,进一步凸显了农业风险管理的紧迫性。文章提出了一种基于相关上市品种的隐含波动率预测模型,即关联增强相对估值AERV(Associated Enhanced Relative Value)模型。实证分析表明,该模型通过引入与目标品种相关的其他金融工具的数据,提升了对目标品种隐含波动率的预测精度,为期权定价和风险管理提供了更加可靠的支持。基于此模型,文章开发了一套自动化场外期权对冲系统,用于指导和执行Delta对冲操作,以实现期权市场中的风险分散和控制。此外,结合“保险+期货”模式,文章探讨了该模式在农业风险管理中的应用,展示了期货市场和农业保险的联动效果,尤其在稳定农民收入和减少价格波动带来的风险方面具有显著作用。 展开更多
关键词 保险+期货 AERV模型 场外期权 Delta对冲 农业风险管理 金融创新 贸易摩擦 对等关税
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我国玉米期货价格发现功能实证分析
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作者 吴方琪 孟凡杰 《内蒙古科技与经济》 2025年第8期74-78,共5页
维护玉米供需稳定,形成合理市场价格是我国玉米期货市场发展的重要任务。文章以我国玉米期货为研究对象,选取2016年6月1日-2023年12月31日期间的玉米期货价格和现货价格数据,构建VAR模型,并在此基础上采用一系列检验方法对玉米期现货市... 维护玉米供需稳定,形成合理市场价格是我国玉米期货市场发展的重要任务。文章以我国玉米期货为研究对象,选取2016年6月1日-2023年12月31日期间的玉米期货价格和现货价格数据,构建VAR模型,并在此基础上采用一系列检验方法对玉米期现货市场价格序列进行分析。结果表明,玉米期货价格对于现货价格具有引导作用,需持续完善玉米期货及现货市场,优化投资者结构,建立健全玉米期货市场交易制度等。 展开更多
关键词 玉米期货 价格发现 VAR模型 现货价格
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国内外碳市场与原油期货市场、股票市场的时频联动分析——基于多元小波模型的实证研究
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作者 路梦瑶 谢启伟 +1 位作者 赵梦凡 李靖宇 《管理评论》 北大核心 2025年第12期66-78,共13页
本文从时频域视角出发,基于小波理论研究了国内外碳市场、原油期货市场及能源股票市场之间的关系,利用基于Lipschitz指数的小波模极大值算法挖掘市场的结构突变特征,并采用多元小波相干分析方法分析碳市场与其他市场间的时频域相关性。... 本文从时频域视角出发,基于小波理论研究了国内外碳市场、原油期货市场及能源股票市场之间的关系,利用基于Lipschitz指数的小波模极大值算法挖掘市场的结构突变特征,并采用多元小波相干分析方法分析碳市场与其他市场间的时频域相关性。不同于以往研究,本文综合考虑碳市场结构突变与市场间相关性分析。研究结果表明,碳市场存在多个不同类型的结构突变点;这些结构突变可能是由于政策颁布、经济形势变化、市场改革和地缘政治事件等因素引发的。当碳市场发生结构突变时,碳市场与其他市场间的二元小波相干性和三元小波相干性均有所增强。在原本的二元小波相干系数图中呈现较强相关性的时频域,三元小波相干性同样较强;而部分在二元小波相干系数图中呈现弱相关性的特定时频域,在三元小波相干系数图中却呈现强相关性,其增强与地区因素以及第三个市场的交互作用有关。本文扩展了信号处理领域分析方法在研究市场结构突变特征以及分析市场相关性方面的应用,结合金融时间序列分析,将多个市场纳入研究范围,并挖掘到了更高精度的信息。 展开更多
关键词 碳市场 市场结构突变 市场相关性 小波分析
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基于GARCH-EWMA的期货价格预测模型 被引量:24
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作者 刘轶芳 迟国泰 +2 位作者 余方平 孙韶红 王玉刚 《哈尔滨工业大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第9期1572-1575,共4页
在EWMA和GARCH模型思想的基础上,提出基于GARCH-EWMA的期货价格预测模型,为期货市场合约价格的预测提供新的预测方法.本模型的特点一是GARCH模型对EWMA模型中的关键参数———衰减因子进行测定,解决以往使用EWMA模型时没有一个科学的确... 在EWMA和GARCH模型思想的基础上,提出基于GARCH-EWMA的期货价格预测模型,为期货市场合约价格的预测提供新的预测方法.本模型的特点一是GARCH模型对EWMA模型中的关键参数———衰减因子进行测定,解决以往使用EWMA模型时没有一个科学的确定衰减因子的方法.二是通过分别对大豆和豆粕期货合约的衰减因子进行确定,发现不同品种不同时间的衰减因子显著不同,因此,对于不同商品有区别地采用相应的衰减因子;解决以往预测模型对不同期货商品的预测均采用同一模型的问题. 展开更多
关键词 期货交易 GARCH—EWMA模型 期货价格 预测模型
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农产品期货价格形成机理研究 被引量:9
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作者 吕东辉 杨印生 王旭 《农业技术经济》 CSSCI 北大核心 2005年第2期19-23,共5页
期货价格是期货市场的核心要素 ,期货市场的套期保值功能和价格发现功能都是由期货价格的形成和变化引出的。本文对农产品期货价格形成机理和农产品期货价格形成中投资者认知与行为偏差进行了深入研究 ,并得出了重要启示。
关键词 农产品期货 期货价格 价格形成 期货市场 套期保值功能 价格发现功能 投资者 机理研究 认知 变化
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文化对服务质量与顾客感知价值关系的影响--基于Meta分析 被引量:13
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作者 曹花蕊 范秀成 王莹 《山西财经大学学报》 CSSCI 2008年第10期69-75,共7页
在国内管理学领域首次采用Meta分析方法,探讨了服务质量和顾客感知价值关系的普遍性以及民族文化对两者关系影响的一般规律,结果显示,两者关系具有普遍性,在权力距离高、集体主义、男性化和非欧洲文化中两者的关系增强。
关键词 服务质量 顾客感知价值 META分析 民族文化
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中美粮食期货价格波动的动态关联——基于DCC-MGARCH模型的实证分析 被引量:14
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作者 孙林 倪卡卡 李显戈 《南京农业大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2014年第2期65-72,共8页
在国际化背景下,控制粮食价格波动风险是我国实现长期粮食安全必须高度关注的政策问题.本文利用DCC-MGARCH模型实证分析了美国粮食价格波动向中国传递的动态变化,以及在产品上的差异.研究结果表明:中美大豆期货价格波动动态关联度在0.2... 在国际化背景下,控制粮食价格波动风险是我国实现长期粮食安全必须高度关注的政策问题.本文利用DCC-MGARCH模型实证分析了美国粮食价格波动向中国传递的动态变化,以及在产品上的差异.研究结果表明:中美大豆期货价格波动动态关联度在0.2~0.6之间,而中美小麦的动态关联度在均值零附近变化.这说明,中美大豆期货交易价格波动联系紧密,而小麦关联度较差.中美大豆期货价格的动态关联度从国际粮食危机前的0.17跃升为危机后的0.36,非配对t检验结果显示,该差异是显著的;而中美小麦期货价格收益率的动态关联未发生显著变化.这间接证明了国际粮食价格波动主要从较开放的大豆市场传递到中国. 展开更多
关键词 粮食期货 动态关联 DCC-MGARCH模型
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不完全市场天然气期货定价及季节性影响研究 被引量:7
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作者 张宗益 邢文婷 吴胜利 《中国管理科学》 CSSCI 北大核心 2016年第6期1-9,共9页
天然气具有运输不便及存储成本较高等特点,其供应无法满足季节性需求,即天然气价格具有强烈的季节性。另外天然气作为商品,其弱流动性导致了其期货市场的不完全性。本文考虑了天然气期货市场的不完全性和现货价格的随机季节性因素,运用... 天然气具有运输不便及存储成本较高等特点,其供应无法满足季节性需求,即天然气价格具有强烈的季节性。另外天然气作为商品,其弱流动性导致了其期货市场的不完全性。本文考虑了天然气期货市场的不完全性和现货价格的随机季节性因素,运用随机贴现因子方法推导出天然气期货的定价模型。为了验证模型的实用性,利用纽约商品交易所(NYMEX)的天然气期货日常价格数据对模型进行实证分析,结果表明:由于天然气期货市场的不完全性而导致的市场波动主要由短期偏离、中期偏离和随机季节性因素造成的;天然气价格季节性周期为一年;天然气期货价格短期和中期偏离具有较强的均值回复性,及其期货价格有长期增长的趋势。考虑期货市场的不完全性和价格的随机季节行为,并用随机贴现因子推导的定价方法的拟合效果远好于传统的期货定价模型。 展开更多
关键词 天然气期货 卡尔曼滤波 季节性 随机动态模型
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国际有色金属价格的“中国需求”分解及解释 被引量:6
13
作者 朱学红 谌金宇 +1 位作者 钟美瑞 郭尧琦 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2015年第6期65-70,共6页
笔者通过构建可变参数的状态空间模型,采用2001年~2013年的月度数据,对影响国际有色金属价格的"中国需求"进行了分解,系统考察了国际有色金属价格与主要"中国需求"因素、工业总产值、进口总额及货币供应量之间的动... 笔者通过构建可变参数的状态空间模型,采用2001年~2013年的月度数据,对影响国际有色金属价格的"中国需求"进行了分解,系统考察了国际有色金属价格与主要"中国需求"因素、工业总产值、进口总额及货币供应量之间的动态关系,结果显示:"中国需求"对国际有色金属价格的动态影响轨迹在2009年5月发生结构性变化;从2009年5月开始,"中国需求"对国际有色金属价格的影响渐趋稳定,预示着我国新一轮有色金属需求开始由库兹涅茨曲线上升期转入稳定期;工业总产值、进口总额对国际有色金属价格的影响系数基本为正。而由于投机性存货的作用,与预期相反,货币供应量与国际有色金属价格总体呈现负向关联。 展开更多
关键词 中国需求 有色金属价格 状态空间模型
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美国天气衍生金融工具模型及其应用 被引量:15
14
作者 齐绍洲 凌棱 《证券市场导报》 北大核心 2003年第11期25-28,共4页
天气衍生工具作为一种特殊的风险管理工具,可以被广泛地用来规避反常的天气风险。作为一种金融工具,天气衍生工具的价值取决于诸如温度、湿度或降雨量等天气指数变量。
关键词 美国 天气衍生金融工具 天气指数 定价模型 风险管理 天气期权 商品期货
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在线评论有用性关键影响因素识别研究 被引量:17
15
作者 刘宪立 赵昆 《现代情报》 CSSCI 北大核心 2017年第1期94-99,105,共7页
在线评论的出现推动了消费者网络购物决策行为的展开,以DEMATEL方法为基础,研究在线评论有用性的影响因素,为进一步促进消费者网络购物决策,推动网络购物决策理性行为的展开提供理论借鉴。在构建在线评论有用性影响因素体系基础上,运用... 在线评论的出现推动了消费者网络购物决策行为的展开,以DEMATEL方法为基础,研究在线评论有用性的影响因素,为进一步促进消费者网络购物决策,推动网络购物决策理性行为的展开提供理论借鉴。在构建在线评论有用性影响因素体系基础上,运用模糊集理论与DEMATEL方法,分析15个影响在线评论有用性因素的属性及其相互关系,并识别出其中消费者专业知识、评论者信息披露、商品涉入度、评论写作风格、评论及时性以及评论信息完整性等6个关键影响因素。根据研究结论提出消费者信息管理是当务之急,商家需要进一步针对不同价位商品,注重评论内容的管理,促进消费者间的社会交流。 展开更多
关键词 在线评论有用性 关键因素 模糊集理论 DEMATEL方法
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国际原油期货价格波动对中国物价的冲击 被引量:14
16
作者 石先进 赵志君 《世界经济研究》 CSSCI 北大核心 2016年第4期94-106,136,共13页
原油作为世界生产过程中必不可少的能源动力以及化工用品原材料,它的价格波动通过各种方式传导至人们的日常生活中。通过对国际原油价格波动的梳理,文章将原油价格引入中间品生产函数,通过最终品的产出以及工资利率的确定,研究了原油价... 原油作为世界生产过程中必不可少的能源动力以及化工用品原材料,它的价格波动通过各种方式传导至人们的日常生活中。通过对国际原油价格波动的梳理,文章将原油价格引入中间品生产函数,通过最终品的产出以及工资利率的确定,研究了原油价格波动对中国工资、利率、物价的影响机制。文章研究发现,国际原油价格因素对我国的宏观经济具有显著的冲击影响,影响到了原材料价格以及进口商品价格,通过中间品价格的传导对消费品价格、工资具有较强影响,但对利率水平影响较弱。 展开更多
关键词 原油价格 利率 物价 工资率 中间产品
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负油价、商业周期与套期保值 被引量:6
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作者 薛庆 王震 +1 位作者 刘明明 李展 《国际石油经济》 2020年第5期6-14,共9页
2020年受新冠疫情影响,国际原油市场需求大幅萎缩,叠加沙特阿拉伯等产油国为争夺市场份额掀起的价格战,导致全球油市供应过剩加剧,推动国际油价断崖式下跌。虽然"OPEC+"产油国达成规模空前的减产协议,但因减产力度远不及市场... 2020年受新冠疫情影响,国际原油市场需求大幅萎缩,叠加沙特阿拉伯等产油国为争夺市场份额掀起的价格战,导致全球油市供应过剩加剧,推动国际油价断崖式下跌。虽然"OPEC+"产油国达成规模空前的减产协议,但因减产力度远不及市场预期,石油可用库存能力告急,芝加哥商业交易集团调整定价系统,美国WTI期货合约创下石油史上首次以负价格进行期货合约结算的历史纪录。从石油期货的交易、交割和结算机制入手,分析了负油价形成的原因,探讨了油价波动背后的周期特征,梳理了典型石油公司和资源国政府的对冲策略。未来我国将进入一个油气全产业链开放、油气产品市场化程度更高的时代,油价风险将成为石油公司和能源部门必须面对和管理的主要风险。建议加快推进我国石油和天然气期货、期权及场外交易等衍生品市场发展,逐步释放上海原油期货定价基准潜力。 展开更多
关键词 负油价 商业周期 套期保值 金融对冲
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供应出现变化 期货情绪向好
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作者 裴凯伦 《造纸信息》 2025年第12期13-13,共1页
2025年11月上旬到中旬,纸浆期货上涨之后出现了一轮回调,主力合约价格基本回调到了10月下旬的价格水平。2025年12月2日,Domtar宣布,由于持续低迷的纸浆价格,以及不列颠哥伦比亚省高昂的原料成本,将永久关停其位于加拿大的Crofton纸浆厂... 2025年11月上旬到中旬,纸浆期货上涨之后出现了一轮回调,主力合约价格基本回调到了10月下旬的价格水平。2025年12月2日,Domtar宣布,由于持续低迷的纸浆价格,以及不列颠哥伦比亚省高昂的原料成本,将永久关停其位于加拿大的Crofton纸浆厂。此次关停将会导致Domtar减少约38万t/a漂白针叶木浆产能。漂白针叶木浆出现产能的永久损失之后,期货情绪明显向好,主力合约再次明显上扬且超过11月上涨高点。 展开更多
关键词 Domtar 漂白针叶木浆 永久关停 纸浆期货 Crofton纸浆厂 回调
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国际基金持仓与大豆商品期货价格关系的实证研究 被引量:11
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作者 部慧 李艺 汪寿阳 《管理评论》 CSSCI 2008年第5期3-8,27,共7页
近年来,国际市场商品价格走高,而国际基金作为重要影响因素之一受到了广泛关注。我们选取有代表性的大豆期货为研究对象,根据CFTC公布的COT报告,采用Granger因果检验等方法,来分析国际期货市场的交易商行为,特别是国际基金行为与国际期... 近年来,国际市场商品价格走高,而国际基金作为重要影响因素之一受到了广泛关注。我们选取有代表性的大豆期货为研究对象,根据CFTC公布的COT报告,采用Granger因果检验等方法,来分析国际期货市场的交易商行为,特别是国际基金行为与国际期货价格之间的关系。实证分析结果表明:非商业(基金)持仓与收益率正相关,商业持仓与收益率负相关;收益率对交易商持仓变化有单向因果关系;而基金持仓对价格的影响主要是当期影响,并且这种影响会很快被市场吸收进而消失。 展开更多
关键词 期货市场 基金 GRANGER因果检验 交易商持仓报告(COT)
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基于VaR的多品种石油期货最优套保比模型 被引量:5
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作者 鲍君洁 焦建玲 葛红珍 《合肥工业大学学报(自然科学版)》 CAS CSCD 北大核心 2010年第5期759-762,共4页
文章在套保组合收益率服从多元t分布假设下,以套保组合收益率的VaR最小为目标函数,建立了多品种石油期货最优套保比模型,并将该模型的实证结果与套保组合收益率服从正态分布假设下,基于VaR的单品种石油期货最优套保比以及传统套保比进... 文章在套保组合收益率服从多元t分布假设下,以套保组合收益率的VaR最小为目标函数,建立了多品种石油期货最优套保比模型,并将该模型的实证结果与套保组合收益率服从正态分布假设下,基于VaR的单品种石油期货最优套保比以及传统套保比进行比较;结果显示,相对于其它2种套保策略,基于VaR的多品种石油期货套保策略可以最大限度地降低套保风险,提高套保有效性。 展开更多
关键词 多元T分布 正态分布 处于风险中的价值(VaR) 最优套保比
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