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公司复杂性、最优董事会及其独立性选择
被引量:
12
1
作者
杨青
朱晓洋
+1 位作者
b burcin yurtoglu
方悦平
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2012年第8期125-138,共14页
当前各国公司治理都实施统一的董事会治理监管,然而公司经营环境复杂,最优董事会是否是内生性的争论成为近年来公司治理关注的焦点。本文以CEO寻租空间、监督成本等构建最优董事会抉择模型,研究发现:治理成本的存在,使得CEO寻租空间对...
当前各国公司治理都实施统一的董事会治理监管,然而公司经营环境复杂,最优董事会是否是内生性的争论成为近年来公司治理关注的焦点。本文以CEO寻租空间、监督成本等构建最优董事会抉择模型,研究发现:治理成本的存在,使得CEO寻租空间对董事会规模和独立董事比例有积极影响,而监督成本对二者有负面影响;从边际治理成本角度,最优董事会与其独立性存在一定程度的替代性。我国1999~2008年上市公司实证研究发现:一定监管条规下,最优规模与独立性的替代假说成立,鉴于公司经营差异性,僵化的监管制度将提升治理成本,造成董事会效率低下。由此,建议监管机构从治理执行效果出发,考虑最优董事会的相机抉择行为,采用柔性化的监管条规,提高公司治理绩效。
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关键词
公司治理
最优董事会
寻租空间
监督成本
董事会内生性
原文传递
题名
公司复杂性、最优董事会及其独立性选择
被引量:
12
1
作者
杨青
朱晓洋
b burcin yurtoglu
方悦平
机构
复旦大学经济学院
WH U-Otto Beisheim School of Management
中国人民银行
出处
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2012年第8期125-138,共14页
基金
教育部人文社会科学规划课题“制度变迁下的公司股权结构及其绩效研究”(批准号:11YJA790180)
教育部青年规划课题(批准号:07JC630057)
上海市哲学社会科学规划课题(批准号:2008BJB018)的资助
文摘
当前各国公司治理都实施统一的董事会治理监管,然而公司经营环境复杂,最优董事会是否是内生性的争论成为近年来公司治理关注的焦点。本文以CEO寻租空间、监督成本等构建最优董事会抉择模型,研究发现:治理成本的存在,使得CEO寻租空间对董事会规模和独立董事比例有积极影响,而监督成本对二者有负面影响;从边际治理成本角度,最优董事会与其独立性存在一定程度的替代性。我国1999~2008年上市公司实证研究发现:一定监管条规下,最优规模与独立性的替代假说成立,鉴于公司经营差异性,僵化的监管制度将提升治理成本,造成董事会效率低下。由此,建议监管机构从治理执行效果出发,考虑最优董事会的相机抉择行为,采用柔性化的监管条规,提高公司治理绩效。
关键词
公司治理
最优董事会
寻租空间
监督成本
董事会内生性
Keywords
Corporate governance, Optimal board, Capability of rent-seeking, Governing cost, Endogeneity ofboard
分类号
F276.6 [经济管理—企业管理]
F224 [经济管理—国民经济]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
公司复杂性、最优董事会及其独立性选择
杨青
朱晓洋
b burcin yurtoglu
方悦平
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2012
12
原文传递
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参考文献
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