摘要
分析了指令驱动交易机制下中国股市的流动性、波动性和交易特征.研究发现,市场深度、成交量,换手率以及绝对收益等都表现出显著的日内时际模式.另外,流通股本大的股票具有相对较小的流动性,流动性负相关于波动性,正相关于成交量.
This paper analyzed empirically the market liquidity,volatility, and trading characteristics of China's stock market in an order-driven environment. It was found that the market liquidity is a monotonous decreasing function of firm size averagely, and the market liquidity is negative correlated with the volatility and positively correlated with the trading size.
出处
《上海交通大学学报》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2004年第3期330-334,共5页
Journal of Shanghai Jiaotong University
基金
国家自然科学基金资助项目(79990580)
关键词
股票市场
市场微观结构
流动性
市场深度
波动性
交易特征
中国
stock market
market microstructure
liquidity
market depth
volatility
trading characteristic
China
