DB型现收现付制社保基金的危机与投资理念——美国“联邦社保信托基金”治理结构及其不可持续性的解决途径被引量：10

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摘要作为典型和成熟的现收现付制 ,美国“联邦社保信托基金”建立 63年来始终同时存在着两个现象 :一方面是连年对其财政不可持续性的预测 ,另一方面却几乎是连年盈余的良好财政表现。近 1 0年来其财政不可持续性的预测更加令人悲观 ,于是 ,沿用了近 70年的只能购买政府债券的投资策略受到了严重的挑战 ,投资于资本市场的呼声日益高涨 ;尽管如此 ,现收现付制的“联邦社保信托基金”不能直接投资于股市的信条和理念却丝毫没有动摇 ,争论的只是投资管理模式本身或者进入资本市场的具体方案。本文首先介绍美国“联邦社保信托基金”收支现状和行政管理架构的特点 ,然后分析出现上述“悲观的预测与乐观的现实”的原因。

作者郑秉文

机构地区中国社会科学院欧洲研究所

出处《世界经济》 CSSCI 北大核心 2003年第11期35-48,共14页 The Journal of World Economy

关键词社会保险基金投资理念美国联邦社保信托基金治理结构财政可持续性《社会保障法案》养老基金

分类号 F837.12 [经济管理—金融学]

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