摘要
2025年5月,科创债新规将商业银行纳入发行主体以推进科技金融体制改革。本文结合科创债高风险、长周期的特性,以及商业银行的双重身份和功能,综合运用金融监管理论等金融学经典理论,分析商业银行发行科创债面临的三大风险:激励不相容和期限错配导致的资金空转风险,商业银行利用专业优势和政策边界模糊性产生的监管套利风险,以及“数字繁荣”可能隐匿的宏观经济指标失真风险。通过对A银行等首批科创债发行案例的预警性案例分析,揭示了“漂创”风险呈现隐蔽性增强、系统性扩散和监管套利精细化的新特征,并相应提出针对性防控策略:构建“双层评估+动态调整”机制和场景化资金监控体系治理资金空转,建立产学研金协同评估和“科创信用护照”体系防控监管套利,运用数字化风控技术和分级分类管理精准校正宏观指标失真。研究结论对于完善科创债制度设计、防范金融风险、确保科创债募集资金真正服务于实体经济和国家科技自立自强战略具有重要的理论价值和政策参考意义。
出处
《科技与金融》
2025年第11期57-60,86,共5页
Sci-tech Finance Monthly
基金
北京社科基金习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心一般项目“科技金融支持北京国际科技创新中心建设的机理与经验研究”(24LLYJC083)。
