摘要
宏观审慎监管的难点在于缺乏可操作的相关性较高的中间目标,但传统早期预警模型需依托政策制定者偏好来权衡实施政策成本和预期收益。为此,本文创造性地将ROC方法用于早期预警模型中,克服上述难题。本文将全球46个国家1970—2011年的数据按照收入水平和资本账户开放程度进行分类,利用ROC方法检验早期预警指标在高等收入国家、中等收入国家、资本账户开放程度高的国家、资本账户开放程度低的国家对系统性银行危机的预警效果,发现国内信贷/GDP缺口适宜作为宏观审慎管理主要的中间目标,房地产价格缺口作为辅助中间目标。
The difficulty of macroprudential supervision is the lack of operationally relevant intermediate targets.However,traditional EWM relies on policy makers’preferences to weigh policy costs and expected returns.To this end,this paper creatively uses the ROC method in EWM to overcome the above theoretical and practical problems.This paper classifies data from 1970-2011 in 46 countries around the world according to income level and capital account openness,and uses ROC method to test the effectiveness early warning indicators in different groups.In conclusion,domestic credit/GDP gap is the most intermediate target of macro-prudential management,and the real estate price gap can be used as secondary indicators.
作者
董青马
汤颖
孟之聿
Dong Qingma;Tang Ying;Meng Zhiyu
出处
《财经科学》
CSSCI
北大核心
2020年第8期25-38,共14页
Finance & Economics
基金
西南财经大学一流学科项目“经济结构转型中金融风险与金融安全研究”
四川省社会科学高水平研究团队“四川金融安全研究团队”
教育部基地重大项目“我国金融安全影响机制研究”(17JJD790024)资助。
关键词
宏观审慎监管
中间目标
ROC
Macroprudential Supervision
Intermediate Target
ROC
