摘要
分析上证50股指期货的日内微观结构特征,并探究股指期货交易制度变动对日内微观结构特征的影响。依据统计特征及Wilcoxon秩和检验方法分析微观结构变量的日内效应,利用格兰杰因果检验和广义脉冲响应函数方法分析变量之间的动态关系。研究表明:绝对收益率的日内效应呈现L+横向S型,波动率呈现L型,交易制度变动对于绝对收益率和波动率的日内效应影响不大;限仓政策使得交易量的日内效应由LM型变为L型,持仓量的日内效应由M型变为U型,而交易时间同步指数政策并未对交易量和持仓量的日内效应产生较大影响;绝对收益率、波动率和交易量三者之间有较强的动态关系,持仓量与其他变量的动态关系较弱。
出处
《大连海事大学学报（社会科学版）》
2018年第5期58-71,共14页
Journal of Dalian Maritime University(Social Science Edition)
基金
国家自然科学基金资助项目(71103050)
国家社会科学基金资助项目(15BGL213)
深圳市软科学项目(JCYJ20140417173156101)
