摘要
本文利用2005年7月到2012年12月的月度数据,使用菲利普斯—奥肯曲线计算预期通货膨胀率,将汇率、股票市场以及预期通货膨胀率纳入货币需求函数模型,通过协整检验、VEC模型以及VAR模型,研究了汇率、股市以及通胀预期对实际货币需求的影响,结果发现汇率、股市收益率以及通胀预期对实际货币需求的影响具有统计显著性,但是影响程度很小。
This paper uses the monthly data from July 2005 to December 2012, and uses Phillips-Okun curve to calculate the inflation expectations. It builds the money demand function model which includes the exchange rate, stock market, inflation expectations. With the Johansen Cointegration Test, Vector Error Correction （VEC） Model and the impulse response function and variance decomposition, this paper analyzes the influence of exchange rate, stock market and inflation expectations on the real demand for money. The effect of exchange rate, stock market, in- flation expectations on the real demand for money has a little significance for statistics, but the influence is trivial.
出处
《金融发展研究》
2013年第10期3-6,共4页
Journal Of Financial Development Research
基金
国家自然科学基金(71273282)
中南财经政法大学百篇优秀博士论文培育项目和研究生创新教育计划(编号:2012B0403)的部分成果
关键词
预期通货膨胀
汇率
实际货币需求
股市
expected inflation, exchange rate, real demand for money, stock market
