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基于时变VaR的动态套期保值策略研究 被引量：2

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摘要 套期保值可以规避股市系统性风险,研究动态套保策略,以VaR最小化为目标,弥补了现有研究的两点不足。建立了ECM-BGARCH模型来拟合市场波动,推导了基于时变VaR的动态套保比模型,满足每日VaR最小且有效;然后,对我国股指期货的实证研究反映出,相比静态模型,动态模型体现出较好的应用效果:(1)提高了套保绩效;(2)降低了平均VaR,意味着需要更少的风险准备金,节约了套保者的资金成本,也更容易达到资金监管要求;(3)取得了更准确的VaR失效率,时变VaR更准确反映了市场异常。
作者 张胜杰 张敏敏
机构地区 上海理工大学管理学院 廊坊师范学院管理学院
出处 《云南财经大学学报（社会科学版）》 2011年第5期71-74,共4页 Yunan Finance & Economics University Journal of Economics & Management
基金 上海市研究生创新基金项目(JWCXSL1022) 上海市教委重点学科建设项目(J50504)
关键词 股指期货 在险价值 动态套期保值 最优套保比 BGARCH模型
分类号 F224 [经济管理—国民经济] F832.51 [经济管理—金融学]
  • 相关文献

参考文献10

二级参考文献22

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共引文献36

同被引文献26

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引证文献2

二级引证文献25

云南财经大学学报（社会科学版）
2011年 第5期

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