摘要
本文基于莫迪利安尼和弗里德曼的LC-PIH模型,对我国居民资产的间接财富效应进行协整检验。实证结果表明,我国居民股票资产间接财富效应表现比较微弱,债券资产间接财富效应比较显著,住房资产为较微弱的负间接财富效应。我国股票市场规模小、股价波幅较大是股票间接财富效应微弱的主要原因,债券收益的相对稳健性使债券间接财富效应相对显著,而住房资产较差的流动性削弱了消费者的短期消费信心,是其表现为负间接财富效应的主要原因。
出处
《西南金融》
2011年第5期14-17,共4页
Southwest Finance
基金
国家社会科学基金项目(编号08BJL022)
广东高校优秀青年创新人才培育项目(课题号WYM10023)
广东省哲学社会科学规划项目(课题号GD10YYJ07)
广东高校优秀青年创新人才培育项目(课题号WYM08018)
