汇率风险对A-H股价格差异影响实证研究被引量：1

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摘要 A-H股价格差异由来已久,已有研究显示汇率因素对A-H股价差的影响毋庸置疑,却鲜有文献从定量化角度分析其对此价差的影响。以2005-1至2009-12为最新的数据研究区间,以2005年之前完成"A+H"股交叉上市的30家上市公司为样本。用基于t分布的GARCH(1,1)-VaR模型测度出汇率风险值。与需求弹性差异、流动性差异、风险报酬差异、信息不对称及投资者心理差异等因素一起设定相关指标体系。将上述所得指标引入面板回归模型进行估计。研究发现:流动性差异、需求价格弹性差异、风险报酬差异、汇率风险因素以及信息不对称因素对价差有显著影响。投资者心理差异假说在中国股票市场并不适合。

作者吴航张会燕

机构地区浙江工商大学

出处《现代商贸工业》 2010年第24期208-209,共2页 Modern Business Trade Industry

关键词交叉上市人民币汇率风险 VAR模型

分类号 F83 [经济管理—金融学]

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