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沪市综合指数杠杆效应的实证分析

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摘要 本文应用EGARCH(1,1)模型刻画沪市的杠杆效应,估计出了沪市非对称波动的实证模型,并通过EGARCH(1,1)模型刻画出了05年前后两个时间段的信息冲击曲线,。研究发现沪市在05年之前存在明显的杠杆效应,而在05年之后杠杆效应却明显的变小。结果表明:05年之前,利空消息对沪市收盘价格指数冲击效果是利好消息的2.18倍,而05年之后却为1.42倍。对此,本文从投资者的非理性和市场的有效性两点出发,说明了波动性与杠杆效应变小的原因。
作者 冯伟佳 贾惠
机构地区 西北大学经济管理学院
出处 《内蒙古农业大学学报（社会科学版）》 2010年第5期95-96,119,共3页 Journal of Inner Mongolia Agricultural University（Social Science Edition)
关键词 EGARCH模型 杠杆效应 信息冲击曲线
分类号 F830.91 [经济管理—金融学]
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二级参考文献29

共引文献213

内蒙古农业大学学报（社会科学版）
2010年 第5期

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