摘要
为清楚了解我国燃料油期货市场风险规避功能的有效性,运用Johansen协整检验、期现比率和EC-GARCH模型等方法,对上期所期货与黄埔现货市场的最新交易数据进行了实证分析。最终结果表明:燃料油期价与现价有较强一致性,基差风险小于现价风险,利用EC-GARCH模型所得的套保率进行操作,可达到明显降低风险的效果。上海燃料油期货市场已基本实现了其风险规避的功能,但与国外成熟市场及我国成熟期货品种相比,我国燃料油期货仍有较大的差距,存在投机相对不足,套保绩效较低的问题。相关部门与企业应共同努力,以提高我国燃料油期货市场功能的运行效率。
出处
《西南石油大学学报（社会科学版）》
2008年第1期47-50,共4页
Journal of Southwest Petroleum University(Social Sciences Edition)
