摘要
本文主要研究投机泡沫是否存在于房地产价格中。本文考虑到模型误设和投机泡沫都表现为不可观测变量,因此构建了状态空间模型,并采用广义卡尔曼滤波法估计变动的风险贴水和模型误设变量。经验结果显示,若以固定利率无套利模型来拟合国内房地产市场数据,会存在较严重的模型误设问题,从而无法判断是否存在投机泡沫。采用时变风险贴水房价模型则有较好的解释能力。研究发现北京和上海两地房地产市场存在显著的投机泡沫,而广州则相对不显著。
出处
《世界经济》
CSSCI
北大核心
2008年第6期59-68,共10页
The Journal of World Economy
基金
国家社科基金课题(06CJY002
07BJY167)
国家自然科学基金项目(70473106
70673116)
教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(05JJD790075)
福建省高等学校新世纪优秀人才支持计划
厦门大学王亚南经济研究院资助
