Zero-Coupon bond pricing模型的最优系统与群不变解(英文)

1

作者 张颖 高雯 《纺织高校基础科学学报》 CAS 2009年第1期8-14,共7页

将李群理论用于金融问题中出现的数学模型的微分方程,研究了Zero-Coupon bond pricing模型.求出了该模型的单参数李点对称及它相应的群伴随表达式,由此求得该模型允许的一维李群的子代数的最优系统并且利用最优系统构造该模型相应的微... 将李群理论用于金融问题中出现的数学模型的微分方程,研究了Zero-Coupon bond pricing模型.求出了该模型的单参数李点对称及它相应的群伴随表达式,由此求得该模型允许的一维李群的子代数的最优系统并且利用最优系统构造该模型相应的微分方程的一些特殊的不同类的闭解. 展开更多

关键词 Zero—Coupon BOND pricing方程 李对称 李代数 最优系统

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基于三次样条函数的中国国债利率期限结构曲线构造 被引量：18

2

作者 王晓芳 刘凤根 韩龙 《系统工程》 CSCD 北大核心 2005年第6期85-89,共5页

以上交所债券价格隐含的利率期限结构数据作为分析对象,利用三次样条函数构造出了中国的利率期限结构曲线,并对其作了相关的介评。

关键词 即期利率 零票息债券 三次样条函数 利率期限结构曲线

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基于多项式样条函数的利率期限结构模型实证比较 被引量：29

3

作者 周荣喜 邱菀华 《系统工程》 CSCD 北大核心 2004年第6期39-43,共5页

推导出三次分段多项式样条贴现函数一般式的简化式,建立零息票债券利率期限结构样条回归模型,推导出即期零息票债券利率期限结构,并与文献[12]中的模型进行实证比较,结果表明本文模型能较好地降低国债定价误差。

关键词 多项式样条函数 利率期限结构 样条回归模型 零息票债券

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利率期限结构的样条估计模型及其实证研究 被引量：11

4

作者 吴丹 谢赤 《系统工程》 CSCD 北大核心 2005年第1期54-58,共5页

以B样条为基点,综合研究利率期限结构的样条估计模型,对多种样条模型进行理论推导和参数估计求解,并在此基础上做出实证比较分析。通过比较分析各个模型在利率曲线估计、债券定价和收益率估计等方面的实证结果,可以发现较少节点的三次... 以B样条为基点,综合研究利率期限结构的样条估计模型,对多种样条模型进行理论推导和参数估计求解,并在此基础上做出实证比较分析。通过比较分析各个模型在利率曲线估计、债券定价和收益率估计等方面的实证结果,可以发现较少节点的三次样条模型是最为理想的。 展开更多

关键词 利率期限结构 零息票利率曲线 远期利率曲线 样条估计

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可违约零息债券风险综合度量Monte Carlo方法 被引量：8

5

作者 陈荣达 陆金荣 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2012年第4期88-98,共11页

可违约零息债券同时面临着违约风险和市场风险(利率风险)这两类主要风险.相对于传统的不同类风险独立度量方法,也不同于割裂两类风险再进行加总或通过Copula函数关联,本文在信用风险强度定价模型的基础上,同时考虑信用风险、市场风险和... 可违约零息债券同时面临着违约风险和市场风险(利率风险)这两类主要风险.相对于传统的不同类风险独立度量方法,也不同于割裂两类风险再进行加总或通过Copula函数关联,本文在信用风险强度定价模型的基础上,同时考虑信用风险、市场风险和两类风险之间的相关关系,建立了计算可违约零息债券综合风险VaR的Monte Carlo方法,得出同一个风险计算期下反映两类风险的损失分布和同一个某置信度的损失分布的分位点,进而能求得风险综合VaR值,这样可在同一个框架下同时捕捉可违约零息债券的两类风险,这里,给出了MonteCarlo模拟方法具体技术细节,包括违约时间和基础状态向量过程的模拟.最后运用本文的风险综合度量模型对短期融资券的综合风险进行计算,得出风险综合VaR值,并与利率风险独立度量VaR值和信用风险独立度量VaR值进行比较分析. 展开更多

关键词 违约强度 风险综合度量 MONTE CARLO模拟 VaR 可违约零息债券

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一个可违约零息债券双因素强度定价模型及其极大似然估计 被引量：7

6

作者 陆金荣 陈荣达 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2010年第11期21-25,共5页

可违约零息债券同时面临着违约风险和市场风险(利率风险),本文在信用风险强度定价模型的框架下,假设状态过程的两个分量在实际世界为相互独立的CIR过程,而无风险瞬时利率和违约强度与状态向量成仿射关系,允许利率和违约强度相关,建立了... 可违约零息债券同时面临着违约风险和市场风险(利率风险),本文在信用风险强度定价模型的框架下,假设状态过程的两个分量在实际世界为相互独立的CIR过程,而无风险瞬时利率和违约强度与状态向量成仿射关系,允许利率和违约强度相关,建立了可违约零息债券的双因素强度定价模型。模型的仿射假设不仅很好体现了市场变量的特性,还解析的表示出了可违约零息债券的价格和模型参数估计的似然函数,最后选用国内短期融资券的价格和一周Shibor利率对模型作出参数估计。 展开更多

关键词 违约强度 仿射过程 双因素 极大似然估计 可违约零息债券

原文传递

具有信用等级迁移风险的零息债券定价 被引量：3

7

作者 梁进 肖承志 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2015年第8期1284-1288,共5页

建立具有信用等级迁移和违约风险的零息票债券的定价模型.在约化方法下,模型转换为偏微分方程组终值问题.在进一步假设参数为常数下,得出每个等级债券价格的解析解和大小关系.作图展示了其数值解,并分析了参数对债券价格的影响.

关键词 信用等级迁移 零息票债券 约化方法 强度模型 偏微分方程组

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一个关于零息票定价的反问题 被引量：1

8

作者 杨柳 俞建宁 +1 位作者 邓醉茶 代晓亮 《四川大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2007年第6期1201-1204,共4页

零息票的定价问题可转化为一个抛物型偏微分方程,但其中有一个称为风险市场利率的系数λ(t)是未知的.作者利用当前市场上各种不同到期日的零息票的报价重构了λ(t)的反问题,并在最优控制框架下建立了最优解的存在性和所满足的必要条件.

关键词 零息票 最优控制 存在性 必要条件

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基于正则化方法的Hull-White短期利率模型参数估计 被引量：3

9

作者 江良 忻丁耀 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2012年第10期1577-1581,共5页

基于市场债券价格,应用正则化方法对Hull-White短期利率模型中时间变量参数进行估计.通过变分原理,证明了该正则化方法具有稳定性和收敛性.最后,数值模拟确认该方法的有效性并给出实证结果.

关键词 Hull-White短期利率模型 正则化方法 零息债券

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利率期限结构的一致性 被引量：7

10

作者 陈典发 《系统工程》 CSCD 北大核心 2002年第1期17-19,共3页

研究广义 Vasiek利率期限结构模型的一致性问题 ,获得为使该模型与实际即期利率期限结构匹配 ,短期利率的参数和初始结构应满足的条件 。

关键词 利率期限结构 零息债券 布朗运动 鞅测度 一致性 金融市场

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基于多项式样条函数的我国零息票收益率曲线构造 被引量：3

11

作者 丁浩 刘若斯 徐晓敏 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2011年第5期20-25,共6页

零息票收益率曲线是利率期限结构理论分析的基础,在金融估价和风险管理中发挥着重要作用。提出基于多项式样条函数构造零息票收益率曲线的过程及改进方法:考虑国债采样日位于付息日之间、年付息次数可变的情形,使分析更具一般性;针对多... 零息票收益率曲线是利率期限结构理论分析的基础,在金融估价和风险管理中发挥着重要作用。提出基于多项式样条函数构造零息票收益率曲线的过程及改进方法:考虑国债采样日位于付息日之间、年付息次数可变的情形,使分析更具一般性;针对多项式样条函数拟合时回归系数不显著的问题,采取剔除不显著变量的方法进行改进;讨论比较了两种样条值确定方法在我国的适用性,并研究了模型的稳定性。选取上交所国债进行的实证研究表明,在现阶段我国国债样本数据较少、结构不甚合理的情况下,采用剔除不显著变量的三段三次样条函数可以较好地构造我国的零息票收益率曲线。 展开更多

关键词 多项式样条函数 零息票收益率曲线 利率期限结构

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有锁定期的零息可赎回可转换债券定价解析式 被引量：1

12

作者 周其源 吴冲锋 燕志雄 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2009年第1期27-33,共7页

首先,本文在Black-Scholes期权定价模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将有锁定期的零息可赎回可转换债券的理论价值完全拆解为相对简单的四部分,进而推导出该转债的定价解析式。同时,本文利用广为接受的Monte Carlo模拟定价法验证... 首先,本文在Black-Scholes期权定价模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将有锁定期的零息可赎回可转换债券的理论价值完全拆解为相对简单的四部分,进而推导出该转债的定价解析式。同时,本文利用广为接受的Monte Carlo模拟定价法验证了我们推导过程的正确性。相对现有各种数值定价法,该解析定价法大大提高了定价效率。 展开更多

关键词 零息可赎回可转换债券 锁定期 衍生证券定价 解析式

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随机利率下的利差期权定价公式 被引量：3

13

作者 傅毅 张寄洲 《上海师范大学学报（自然科学版）》 2007年第4期11-15,共5页

讨论了一种在随机利率下的利差期权定价问题.假设市场利率服从Vasicek模型,在此基础上利用对冲原理和It(?)公式建立了数学模型,并利用PDE方法,得到了多维利差期权的解析表达式.

关键词 利差期权 随机利率 零息票

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关于利率互换的分析和研究 被引量：1

14

作者 张燕 杜雪樵 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2007年第5期641-644,共4页

文章阐述了利率互换是金融学中的一个重要工具,通过利率互换可以优化投资,获得市场上的最大效益,还可以避免一些风险,确保不必要的损失;并应用数学知识和Matlab数学软件进行了分析和计算。

关键词 利率互换 固定利率 浮动利率 零息债券 远期利率

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Vasicek利率模型下具有随机障碍的动态保障年金的定价(英文) 被引量：4

15

作者 董迎辉 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2013年第3期237-245,共9页

带有动态保障的投资连接基金在整个投资期间提供了一些安全保障.文章考虑了随机利率环境下,具有随机障碍水平的动态保障年金的价格.当障碍水平设为某个零息债券的函数时,可以给出具有动态保障年金的价格.

关键词 动态保障基金 远期中性测度 Vasicek随机利率 零息债券

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基于零息票定价法的利率互换软件的设计与开发 被引量：2

16

作者 万正晓 《经济经纬》 北大核心 2002年第4期91-94,共4页

利率互换的主要功能是降低融资成本、管理利率风险以及逃避监管。在西方国家 ,企业和银行普遍采用利率互换来规避利率波动引发的各种潜在风险。由于我国资本市场不存在一个被普遍接受的市场化的人民币基准收益曲线 ,因此对于利率衍生工... 利率互换的主要功能是降低融资成本、管理利率风险以及逃避监管。在西方国家 ,企业和银行普遍采用利率互换来规避利率波动引发的各种潜在风险。由于我国资本市场不存在一个被普遍接受的市场化的人民币基准收益曲线 ,因此对于利率衍生工具缺乏深入的理论研究和有效的实践探索。目前我国已经是WTO的正式成员 ,人民币利率市场化进程已经到了实质性阶段 ,利率波幅明显加大。为了提升企业资产负债的管理水平 ,我们必须加大力度研究衍生工具的定价理论。 展开更多

关键词 利率互换软件 设计 开发 利率互换 定价模型 零息票定价法

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指数样条函数在零息票债券定价中的应用 被引量：2

17

作者 何启志 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2005年第5期570-573,共4页

定义了一个贴现函数,对贴现函数性质进行了研究,讨论了逼近它的几种方法;然后,在相关研究基础上,引入指数样条函数,对其一般形式进行了化简,提供了计算具体时点贴现因子的方法,得到一种逼近和计算贴现函数的简洁算法,并给出一个实例说... 定义了一个贴现函数,对贴现函数性质进行了研究,讨论了逼近它的几种方法;然后,在相关研究基础上,引入指数样条函数,对其一般形式进行了化简,提供了计算具体时点贴现因子的方法,得到一种逼近和计算贴现函数的简洁算法,并给出一个实例说明方法有效性;最后,指出今后可以继续研究的问题。 展开更多

关键词 指数样条函数 贴现因子 零息票债券 约束条件下的最小二乘法

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连续时间利率期限结构的无套利模型 被引量：1

18

作者 吴恒煜 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2008年第1期133-137,共5页

由于利率期限结构的均衡模型不能与观察到的期限结构想吻合,提出两种无套利利率期限结构模型———校准模型和HJM模型,试图解释利率期限结构的动态过程。无套利模型中假设经济中无套利机会存在,利用金融经济学第一基本定理,推导利率期... 由于利率期限结构的均衡模型不能与观察到的期限结构想吻合,提出两种无套利利率期限结构模型———校准模型和HJM模型,试图解释利率期限结构的动态过程。无套利模型中假设经济中无套利机会存在,利用金融经济学第一基本定理,推导利率期限结构的动态过程。 展开更多

关键词 无套利模型 利率期限结构 零息债券

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跳跃扩散型双币种期权的定价 被引量：1

19

作者 周密 《科学技术与工程》 2010年第34期8482-8486,共5页

在国外股价和汇率都服从Merton跳跃扩散过程的背景下,建立欧式买入双币种期权定价模型。选取零息票债券作为计价单位,运用等价鞅测度和多元正态分布的知识得到跳跃扩散型欧式看涨双币种期权的显式解;并用零息票债券的定价得到在随机利... 在国外股价和汇率都服从Merton跳跃扩散过程的背景下,建立欧式买入双币种期权定价模型。选取零息票债券作为计价单位,运用等价鞅测度和多元正态分布的知识得到跳跃扩散型欧式看涨双币种期权的显式解;并用零息票债券的定价得到在随机利率下跳越扩散型欧式看涨双币种期权的价格。 展开更多

关键词 跳跃-扩散过程 双币种期权 等价鞅测度 零息票债券

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基于扩展型Vasicek模型的零息票债券定价 被引量：1

20

作者 陈盛双 姚志鹏 《太原师范学院学报（自然科学版）》 2006年第3期73-76,共4页

在给定风险价格的条件下,利用无套利原则,求出单因子利率模型所满足的偏微分方程;并通过求解基于V asicek模型的偏微分方程,得出该模型下的零息票债券价格.并进一步推广至扩展型V asicek模型,得出在此模型下的零息票债券价格.

关键词 利率期限结构 VASICEK模型 无套利 零息票债券价格

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