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基于EMD-DCC-GARCH的沪深300股指期货多尺度动态套期保值研究 被引量：2
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作者 王佳 何柳杨 王旭 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第9期200-207,共8页
大多已有研究均忽视不同时间期限对套期保值的影响,本文利用经验模态分解方法(Empirical Mode Decomposition,EMD)将沪深300指数现货和期货收益率分为短期、中期和长期三个时间尺度。进一步结合DCC-GARCH模型,分别在最小方差和最小CVaR... 大多已有研究均忽视不同时间期限对套期保值的影响,本文利用经验模态分解方法(Empirical Mode Decomposition,EMD)将沪深300指数现货和期货收益率分为短期、中期和长期三个时间尺度。进一步结合DCC-GARCH模型,分别在最小方差和最小CVaR的套期保值框架下研究沪深300指数期货的多时间尺度动态套期保值问题,估计最优套期保值比率,并将动态DCC-GARCH模型的套期保值绩效与传统静态模型的绩效进行对比。实证结果表明,随着时间尺度的增加,最优套期保值比率逐渐降低。DCC-GARCH模型在原始尺度和短期尺度表现优于静态套期保值模型,但不适用于中长期尺度的估计。DCC-GARCH模型中,利用最小CVaR法计算的套期保值绩效优于利用最小方差法计算的结果。 展开更多
关键词 多尺度套期保值 经验模态分解 DCC-GARCH 最小方差法 最小cvar法
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