PE/VC网络特征与家族企业技术创新 被引量：2

1

作者 杨勇 王齐晗 《软科学》 CSSCI 北大核心 2014年第11期10-14,共5页

选取1999~2011年PE/VC共同投资事件,构建PE/VC联合投资网络,探讨PE/VC网络特征与家族企业技术创新的关系,研究发现：PE/VC介入的家族企业的R＆D投入和专利产出均高于没有PE/VC介入的家族企业,且PE/VC投资的金额越多,家族企业的R＆D投入... 选取1999~2011年PE/VC共同投资事件,构建PE/VC联合投资网络,探讨PE/VC网络特征与家族企业技术创新的关系,研究发现：PE/VC介入的家族企业的R＆D投入和专利产出均高于没有PE/VC介入的家族企业,且PE/VC投资的金额越多,家族企业的R＆D投入和专利产出也越高;处于网络中心位置的PE/VC有利于提高被投资家族企业的R＆D投入和专利产出;富含结构洞的PE/VC对新创家族企业的技术创新有正向影响;拥有较多间接联系的PE/VC对家族企业技术创新有正向影响。 展开更多

关键词 家族企业 技术创新 pe/vc支持 网络中心性 结构洞

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PE/VC联合投资网络演化研究 被引量：1

2

作者 杨勇 王齐唅 《科技与经济》 2016年第2期46-50,共5页

选取1999-2011年PE/VC投资事件,构建PE/VC联合投资网络,探讨PE/VC网络演化特征。研究发现:处于网络中心位置的PE/VC机构通常也拥有丰富结构洞;PE/VC联合投资网络具有小世界网络特征,即网络中任意两个PE/VC机构间往往通过较少的PE/VC机... 选取1999-2011年PE/VC投资事件,构建PE/VC联合投资网络,探讨PE/VC网络演化特征。研究发现:处于网络中心位置的PE/VC机构通常也拥有丰富结构洞;PE/VC联合投资网络具有小世界网络特征,即网络中任意两个PE/VC机构间往往通过较少的PE/VC机构就可以建立联系;随着时间的演变,本土的PE/VC机构逐渐开始占据网络中心位置。 展开更多

关键词 pe/vc 联合投资网络 小世界网络 网络中心性 结构洞

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PE/VC助力创业板对我国产业结构优化的影响

3

作者 王馨晨 《市场周刊》 2012年第4期91-92,131,共3页

本文简述了创业板的概念及创业板市场的形成与发展现状,从PE/VC入手,探讨加速推动创业板对我国国内产业结构调整和优化的影响。

关键词 创业板 pe/vc 产业结构优化

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多重关联下PE/VC持股对公司财务风险影响的传导效应 被引量：1

4

作者 杨嵩 张涤新 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2021年第5期106-117,共12页

在资本结构、股权结构及市场价值三类多重关联关系下,研究了我国PE/VC持股对公司财务风险影响的多重传导效应。实证检验表明:我国PE/VC的介入会加剧其持股公司发生财务风险的危机,且在该影响过程中,资本结构波动和市场价值波动会增加公... 在资本结构、股权结构及市场价值三类多重关联关系下,研究了我国PE/VC持股对公司财务风险影响的多重传导效应。实证检验表明:我国PE/VC的介入会加剧其持股公司发生财务风险的危机,且在该影响过程中,资本结构波动和市场价值波动会增加公司财务风险,而股权结构波动可抑制公司财务风险发生。同时,股权结构波动的遮掩效应最为显著,资本结构波动次之,而市场价值波动的遮掩效应最弱。此外,这三类潜变量在该影响过程中的多重传导效应存在上市板块差异。 展开更多

关键词 pe/vc 财务风险 多重传导效应 资本结构 股权结构 市场价值

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论服务实体经济重要参与者——PE/VC视角

5

作者 赵思宇 《现代商贸工业》 2016年第20期117-118,共2页

近些年,伴随着中国金融系统的加速完善和经济的快速发展,私募股权投资和创业投资在我国的金融体系中发挥着越来越重要的作用,是除银行贷款和直接融资之外的又一种重要的融资方式,私募股权投资和创业投资逐渐成为我国资本市场的宠物,在... 近些年,伴随着中国金融系统的加速完善和经济的快速发展,私募股权投资和创业投资在我国的金融体系中发挥着越来越重要的作用,是除银行贷款和直接融资之外的又一种重要的融资方式,私募股权投资和创业投资逐渐成为我国资本市场的宠物,在如火如荼的发展着。私募股权投资在中国市场开始出现至今已经二十多年,为中小企业提供了融资、管理咨询服务并且支持了中国多层次资本市场的建设。据此,主要从PE/VC机构的投资金额、投资各行业企业的比例及金额分布、投资企业规模、投资企业地域分布、资本退出方式和行业的主要特征等角度介绍我国的PE/VC行业现状。 展开更多

关键词 pe/vc 行业 地域 规模 特征

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沿海三线发达城市PE/VC发展路径研究:以台州为例

6

作者 奚尊夏 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2012年第11期108-110,119,共3页

本文以浙江台州为例,对沿海三线发达城市PE/VC发展历程、类别、政府引导基金运行情况及存在问题等方面作了全面梳理,总结分析存在的"本地创投与当地拟上市企业难以有效对接、一些企业引入创投成功上市后立刻转身从事创投、企业自... 本文以浙江台州为例,对沿海三线发达城市PE/VC发展历程、类别、政府引导基金运行情况及存在问题等方面作了全面梳理,总结分析存在的"本地创投与当地拟上市企业难以有效对接、一些企业引入创投成功上市后立刻转身从事创投、企业自身引入创投与对外开展创投业务并存"三大现象,最后从"开展错位竞争、明确政府定位、大力培育VC、服务转型升级、提供产业链式服务、采取适当监管、丰富退出渠道"等方面提出了相关建议。 展开更多

关键词 pe vc 三线发达城市 发展路径

原文传递

涉农投融资活跃 PE/VC跃居领头羊

7

作者 董静儒 《农经》 2016年第8期16-17,共2页

2016年6月农业食品行业通过PE/VC、公开市场、产业资本共融资约19.53亿元人民币（不包含未披露确切交易额的投融资事件,下同）,远远低于上个月的45亿元。其中PE/VC融资17.85亿元,高于上个月11.39亿元,约占全部融资金额的91.4%。相比之前... 2016年6月农业食品行业通过PE/VC、公开市场、产业资本共融资约19.53亿元人民币（不包含未披露确切交易额的投融资事件,下同）,远远低于上个月的45亿元。其中PE/VC融资17.85亿元,高于上个月11.39亿元,约占全部融资金额的91.4%。相比之前2个月,产业资本作为投资主体的地位在本月由PE/VC取代。根据数据监测,6月份涉农领域的PE/VC投融资事件共有7起,比上个月的15起大幅减少。 展开更多

关键词 pe/vc 融资金额 农业食品 数据监测 融资总额 农业服务 农业数据库 融资企业 饭心 花艺

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技术创新与新创企业生产率——来自VC/PE支持企业的证据 被引量：16

8

作者 杨勇 袁卓 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2014年第1期56-64,共9页

现代经济中,国家的竞争力取决于创建高生产率的创业企业,这些企业能够创造新产品和服务、财富以及新的工作岗位。本文利用2007—2011年PE/VC支持的新创企业数据实证分析了技术创新与企业生产率的关系,我们采用LP方法估计了新创企业的生... 现代经济中,国家的竞争力取决于创建高生产率的创业企业,这些企业能够创造新产品和服务、财富以及新的工作岗位。本文利用2007—2011年PE/VC支持的新创企业数据实证分析了技术创新与企业生产率的关系,我们采用LP方法估计了新创企业的生产率,在充分控制企业异质性及可能的内生性后,研究发现:(1)研发投入对企业生产率具有显著的正向影响关系,且存在滞后效应;(2)高新技术行业的研发投入弹性系数明显高于非高新技术行业;(3)研发投入对不同生产率水平企业生产率的贡献具有明显差异。此外,企业规模和资产负债率均对新创企业生产率具有显著的负向影响,盈利能力和行业需求的增长有利于新创企业生产率的提升。 展开更多

关键词 技术创新 生产率 新创企业 vc pe支持

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PE/VC开展新三板做市业务的可行性分析

9

作者 邢缤心 《清华金融评论》 2014年第12期91-92,共2页

做市商在保持新三板流动性和稳定性方面的重要作用已经成为共识,在降低交易成本方面也起着重要的作用,新三板市场应该对有实力的、能够为市场提供流动性的做市商持开放态度,让更多的市场主体参与到金融创新中来,但是,PE/VC能否承担以及... 做市商在保持新三板流动性和稳定性方面的重要作用已经成为共识,在降低交易成本方面也起着重要的作用,新三板市场应该对有实力的、能够为市场提供流动性的做市商持开放态度,让更多的市场主体参与到金融创新中来,但是,PE/VC能否承担以及如何承担这样的重任,仍有必要做一番探讨。2013年以来,在政策的助力下,新三板实现了快速发展,这主要表现在:首先,新三板迎来大扩容,挂牌公司数量迅速增加,截至2014年10月底,已经超过1000家;其次,交易方式逐渐丰富。 展开更多

关键词 pe/vc 挂牌公司 三板市场 可行性分析 交易方式 主办券商 股份转让 新三板挂牌 市场主体 竞价交易

原文传递

VC和PE产业链的共生模式及路径选择研究 被引量：4

10

作者 孟方琳 田增瑞 +1 位作者 常焙筌 周玥伶 《复旦学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2018年第6期675-685,共11页

应用共生理论分析创业投资产业链中VC和PE的共生关系,结合VC和PE产业链的特征,对VC和PE共生模式进行识别与描述,通过共生组织模式和共生行为模式的分析,推出VC和PE共生系统状态.根据共生环境及共生单元自身演化,得出VC和PE共生系统会朝... 应用共生理论分析创业投资产业链中VC和PE的共生关系,结合VC和PE产业链的特征,对VC和PE共生模式进行识别与描述,通过共生组织模式和共生行为模式的分析,推出VC和PE共生系统状态.根据共生环境及共生单元自身演化,得出VC和PE共生系统会朝着对称型一体化这一最理想的状态演化.最后,从强化VC和PE共生单元、优化VC和PE产业链及完善共生环境角度提出我国VC和PE互惠连续共生系统发展的政策建议. 展开更多

关键词 创业投资 私募股权投资 产业链 共生模式

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PE/VC调整舞步

11

作者 岳跃 《财新周刊》 2019年第21期42-44,46,48,49,共6页

资管新规落地一周年之际,PE/VC市场寒意尚存。清科研究中心的数据显示,2019年十季度,中国PE/VC(私募股权/创业投资)机构新募基金507只,同比下降59.3%,募集金额2492.72亿元,同比下降25.9%;投资市场也持续降温,机构普遍出手谨慎,共发生181... 资管新规落地一周年之际,PE/VC市场寒意尚存。清科研究中心的数据显示,2019年十季度,中国PE/VC(私募股权/创业投资)机构新募基金507只,同比下降59.3%,募集金额2492.72亿元,同比下降25.9%;投资市场也持续降温,机构普遍出手谨慎,共发生1816起投资案例,同比下降37.0%,投资金额1339.76亿元,同比下降47.7%。 展开更多

关键词 pe/vc 舞步 创业投资 投资市场 投资金额 数据显示 私募股权 基金

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2015年最受PE/VC关注的交易

12

《金融客》 2016年第Z1期66-67,共2页

2015年的资本市场,跌宕起伏。在市场的潮起潮落中,哪些企业抓住机遇快速崛起,哪些融资最受市场关注,哪些交易改变了行业格局?投中研究院从中盘点出'十大估值提升最快企业''十大最受关注交易''十大最受关注并购'... 2015年的资本市场,跌宕起伏。在市场的潮起潮落中,哪些企业抓住机遇快速崛起,哪些融资最受市场关注,哪些交易改变了行业格局?投中研究院从中盘点出'十大估值提升最快企业''十大最受关注交易''十大最受关注并购',读者从中可一览市场变幻和资本动向。 展开更多

关键词 pe/vc 资本市场 行业格局 市场变幻

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VC/PE对企业的创新与价值实现影响的纵向比较研究 被引量：3

13

作者 常焙筌 厉无畏 《研究与发展管理》 CSSCI 北大核心 2018年第3期45-54,99,共11页

在分众传媒、沃金石油和微创医疗案例的驱动下,基于复制拓展的分析逻辑,采用递进推演与比较的分析方法,研究了VC/PE对企业不同阶段创新与价值实现影响的内容与过程.研究发现:新创企业利用未被挖掘的市场或被忽略的资源形成行业准入壁垒... 在分众传媒、沃金石油和微创医疗案例的驱动下,基于复制拓展的分析逻辑,采用递进推演与比较的分析方法,研究了VC/PE对企业不同阶段创新与价值实现影响的内容与过程.研究发现:新创企业利用未被挖掘的市场或被忽略的资源形成行业准入壁垒,吸引VC与PE支持.VC多采取资源将就策略,构建上下游战略合作机会,积极实现技术创新与设计创新;PE多采取资源重构策略,实现专利授权、资质跨界或改变融资市场性质,表现为兼并收购与开展联盟跨界新业务.在此基础上,结合VC/PE价值实现动因,提出VC/PE资源支持概念,建议VC的政策制定应侧重鼓励以资源将就为核心的设计创新和技术创新,PE的政策制定应适当监管以资源重构为核心的市场创新. 展开更多

关键词 vc/pe 创新 价值实现 资源拼凑 资源重构

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VC/PE对并购资产评估机构选择的影响 被引量：1

14

作者 黎文飞 唐清泉 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2019年第7期98-110,共13页

不同于已有文献以IPO为场景研究VC/PE对IPO公司中介机构选择的影响,以并购退出的场景研究作为标的方股东的VC/PE是否会影响并购资产评估机构的选择。研究发现:并购重组有VC/PE参股的标的时,双方更可能聘请高质量的资产评估机构,特别是... 不同于已有文献以IPO为场景研究VC/PE对IPO公司中介机构选择的影响,以并购退出的场景研究作为标的方股东的VC/PE是否会影响并购资产评估机构的选择。研究发现:并购重组有VC/PE参股的标的时,双方更可能聘请高质量的资产评估机构,特别是当并购方缺乏并购经验和标的方的信息环境较差时,聘请高质量资产评估机构的可能性更高;在关联并购情况下,为减少市场对并购方可能与资产评估机构进行合谋的担忧,同时向市场释放出并购交易价格是公允、客观的信号,并购重组有VC/PE参股的标的时,聘请高质量资产评估机构的可能性更高。进一步的补充性检验显示,聘请高质量的资产评估机构有助于获得更高的市场认可。 展开更多

关键词 vc/pe 并购重组 资产评估机构 信号传递

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关系式婚姻:VC/PE并购退出对象的选择及经济后果

15

作者 黎文飞 唐清泉 《当代经济管理》 CSSCI 北大核心 2020年第8期80-88,共9页

并购退出成为近年来我国VC/PE退出的重要方式。那么,VC/PE在并购退出时更可能选择什么样的并购方获得退出?选择这种并购方是否可以提高VC/PE退出的效率?这是悬而未解的问题。基于社会资本理论,文章以2013—2015年VC/PE通过并购退出的样... 并购退出成为近年来我国VC/PE退出的重要方式。那么,VC/PE在并购退出时更可能选择什么样的并购方获得退出?选择这种并购方是否可以提高VC/PE退出的效率?这是悬而未解的问题。基于社会资本理论,文章以2013—2015年VC/PE通过并购退出的样本为研究对象,研究发现,VC/PE在并购退出时更可能选择与拥有VC/PE背景的公司发生并购。借助VC/PE在并购市场上的社会关系,退出方的VC/PE通过VC/PE背景的并购方获得了更快速的退出。特别是VC/PE面临的流动性压力越大,这种时间缩短效应越显著,具体表现为:在有限合伙制的VC/PE、非国有的VC/PE和持股比例较高的VC/PE样本组,通过有VC/PE背景并购方退出的时间更短。文章揭示了VC/PE在并购退出时有亲熟人圈子的现象,对VC/PE如何选择并购退出对象具有一定的现实意义。 展开更多

关键词 vc/pe 并购 社会资本 流动性压力

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论PE和VC对新三板企业成长性和盈利性的影响

16

作者 郝照辉 袁奥博 巫姮 《太原学院学报（社会科学版）》 2019年第1期15-23,共9页

基于2007年至2017年新三板企业的数据,通过回归分析,研究了PE和VC对企业成长性和盈利性的影响。研究结果表明,PE和VC与企业成长性显著正相关且存在因果关系,PE和VC与企业盈利性显著负相关且存在因果关系;这可能是因为PE和VC为实现尽早... 基于2007年至2017年新三板企业的数据,通过回归分析,研究了PE和VC对企业成长性和盈利性的影响。研究结果表明,PE和VC与企业成长性显著正相关且存在因果关系,PE和VC与企业盈利性显著负相关且存在因果关系;这可能是因为PE和VC为实现尽早退出和高溢价退出,以牺牲投资期内的盈利为代价,着重引导企业快速成长。 展开更多

关键词 pe vc 新三板 成长性 盈利性 私募股权 风险投资

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发挥S基金优势作用的意义和途径探究 被引量：3

17

作者 任伟恒 《商展经济》 2024年第19期108-111,共4页

相比西方发达国家,中国资本市场起步较晚、开放程度较低、投资者不成熟。新冠疫情后,私募股权一级市场从募资到退出的各个环节都遭遇到了巨大的困难,其核心问题主要是流动性。恰在这一时期,S基金显现出高速增长势头,可以说,S基金因流动... 相比西方发达国家,中国资本市场起步较晚、开放程度较低、投资者不成熟。新冠疫情后,私募股权一级市场从募资到退出的各个环节都遭遇到了巨大的困难,其核心问题主要是流动性。恰在这一时期,S基金显现出高速增长势头,可以说,S基金因流动性需求而生,其特殊优势能拓宽私募股权一级市场的退出渠道,缓解IPO压力,在一定程度上提振股市,活跃整个资本市场。本文结合S基金的特殊优势和中国资本市场的实际情况,以及其他金融工具的差异化功能,从政府的监管政策和市场的业务实操两方面,探讨发挥S基金优势作用的有效途径,以供参考。 展开更多

关键词 S基金 税收优惠 上市企业 pe/vc基金 二级市场

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商业银行“投贷联动”的机遇与挑战 被引量：22

18

作者 周驷华 倪涛 《上海商学院学报》 2015年第6期1-9,共9页

近年来,随着我国资本市场的快速发展,作为金融体系核心组成部分的商业银行,已开始探索以直接融资和间接融资相结合的方式为企业提供融资支持。但囿于我国金融监管体系和商业银行自身业务特点的束缚,我国商业银行"投贷联动"尚... 近年来,随着我国资本市场的快速发展,作为金融体系核心组成部分的商业银行,已开始探索以直接融资和间接融资相结合的方式为企业提供融资支持。但囿于我国金融监管体系和商业银行自身业务特点的束缚,我国商业银行"投贷联动"尚处于起步探索阶段,多以简单的跟投参与其中,以此锁定未来的潜在客户。商业银行既未形成专门的体系开展"投贷联动",也未给"投贷联动"分配足够的资源和资金,以至于很多商业银行的"投贷联动"业务流于形式。通过对国内外"投贷联动"的分析,对比发达国家"投贷联动"的经验和成功模式,梳理我国现行的监管框架、法律条款,对我国商业银行"投贷联动"建言献策。 展开更多

关键词 小微企业 商业银行 投贷联动 社会融资股权化 pe/vc

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IPO退出的私募股权、风险资本对于上市公司现金分红的影响——来自沪深两市的实证研究 被引量：1

19

作者 杨洁 程宇 张乃珣 《西部金融》 2017年第5期94-97,共4页

国内外大量文献在理论和实证方面研究表明,机构持股与上市公司现金分红之间存在正向关系,这已经成为学界的共识。PE/VC对实体经济影响的研究显示,PE/VC投资于某一公司会向市场传递出信号,形成信号理论。以此为基础,本文从理论和实证两... 国内外大量文献在理论和实证方面研究表明,机构持股与上市公司现金分红之间存在正向关系,这已经成为学界的共识。PE/VC对实体经济影响的研究显示,PE/VC投资于某一公司会向市场传递出信号,形成信号理论。以此为基础,本文从理论和实证两方面研究得出该信号是影响机构投资者投资该公司的因素之一,两者之间呈正相关关系。利用机构持股与公司现金分红之间的正向关系这一结论,证明了高比例的PE/VC投资占比会增加公司现金分红。 展开更多

关键词 pe/vc 信号理论 机构持股 上市公司现金分红

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浅析中国文化创意产业融资机制 被引量：2

20

作者 刘庆楠 苗宏达 《物流技术》 2011年第8期52-54,共3页

由于针对文化创意产业的银行信贷产品单一,广大中小文化创意企业融资难度较大以及文化创意企业融资渠道不够丰富,使得我国文化创意产业面临融资瓶颈。为此,可通过开发多样化信贷产品,政策关照中小文化创意企业,力求资本市场多样化等措... 由于针对文化创意产业的银行信贷产品单一,广大中小文化创意企业融资难度较大以及文化创意企业融资渠道不够丰富,使得我国文化创意产业面临融资瓶颈。为此,可通过开发多样化信贷产品,政策关照中小文化创意企业,力求资本市场多样化等措施改善我国文化创意产业融资环境。 展开更多

关键词 文化创意产业融资 金融创新 质押贷款 pe/vc股权质押担保

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