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基于O-U过程和混合次分数布朗运动的两种期权定价方法
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作者 冯卉 任芳玲 《延安大学学报(自然科学版)》 2025年第3期78-85,共8页
为了更好地刻画股票价格市场的非平稳性、长记忆性和均值回复性,将O-U过程与混合次分数布朗运动相结合作为随机驱动源建立全新的期权定价模型。首先采用保险精算法,推导出此模型下的欧式期权定价公式;其次利用Delta对冲技巧,从求解偏微... 为了更好地刻画股票价格市场的非平稳性、长记忆性和均值回复性,将O-U过程与混合次分数布朗运动相结合作为随机驱动源建立全新的期权定价模型。首先采用保险精算法,推导出此模型下的欧式期权定价公式;其次利用Delta对冲技巧,从求解偏微分方程的角度,得到欧式期权定价的解析公式,同时比较分析了保险精算法与偏微分方程法的优缺点;最后验证了不论市场是否有套利、是否均衡、是否具备完备性,保险精算法均适宜,且在股价持续高升时,非线性漂移系数α会促使股票价格重新向长期均值靠拢,只有在使用保险精算中才得以体现。 展开更多
关键词 混合次分数布朗运动 o-u过程 期权定价 保险精算法 Delta对冲 偏微分方程法
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基于色散调控氟碲酸盐玻璃光纤的O-U波段平坦光频梳产生 被引量:1
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作者 陈禹先 张绪成 +4 位作者 金冠宇 孟凡超 贾志旭 秦伟平 秦冠仕 《发光学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2024年第3期458-467,共10页
光学频率梳(简称光频梳)作为一种优秀的多波长光源在通信领域具有巨大的应用潜力。通过将光频梳光源与波分复用技术(WDM)、空分复用技术结合(SDM),通信系统可以具有百Tbit/s量级的传输速率,在5G/6G通信、物联网、自动驾驶等方面具有重... 光学频率梳(简称光频梳)作为一种优秀的多波长光源在通信领域具有巨大的应用潜力。通过将光频梳光源与波分复用技术(WDM)、空分复用技术结合(SDM),通信系统可以具有百Tbit/s量级的传输速率,在5G/6G通信、物联网、自动驾驶等方面具有重要的应用价值。目前实现光频梳的方法主要有以下四种,分别为基于锁模激光器产生飞秒光频梳、基于光学微腔产生光频梳、基于电光调制器产生光频梳以及基于行波四波混频产生光频梳。它们各具特点,但均很难同时实现宽光谱、高信噪比、高平坦度、高的单梳齿功率以及梳齿频率间隔大范围可调,这在一定程度上影响了光频梳在光通信领域的应用。本文提出基于受激布里渊激光腔产生种子梳,采用腔外负色散光纤进行脉冲压缩,进一步利用色散调控的高非线性氟碲酸盐光纤进行扩谱,从而实现光频梳产生。数值计算结果表明,通过该系统,我们可以得到重复频率大范围可调、光谱覆盖整个O-U波段且在O-U波段梳齿强度标准差小于5 dB的平坦光频梳,证明了通过基于布里渊激光腔与色散调控高非线性氟碲酸盐光纤的光学系统产生可用于光通信的平坦光频梳的可行性。 展开更多
关键词 光频梳 色散调控氟碲酸盐玻璃光纤 脉冲压缩 腔外扩谱 o-u波段平坦
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Dual Processes and Compapison Theorem of Superprocesses Random Environents
3
作者 CHEN Li XUE Ling-xia LAN She-yun 《Chinese Quarterly Journal of Mathematics》 CSCD 2013年第2期297-302,共6页
In this paper, we give the dual processes for superprocesses in random environments constructed by L Mytnik and the comparison theorem of these superprocesses with Dawson-Watanabe superprocesses.
关键词 superprocesses in random environments dual processes Laplace functionals Dawson-Watanabe superprocesses
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ENTRANCE LAWS FOR DAWSON-WATABE SUPERPROCESSES WITH NONLOCAL BRANCHING
4
作者 李增沪 《Acta Mathematica Scientia》 SCIE CSCD 1998年第4期449-456,共8页
This paper proves a 1-1 correspondence between minimal probability entrance laws for the superprocess and entrance laws for its underlying process. From this the author deduces that an infinitely divisible probability... This paper proves a 1-1 correspondence between minimal probability entrance laws for the superprocess and entrance laws for its underlying process. From this the author deduces that an infinitely divisible probability entrance law for the superprocess is uniquely determined by an infinitely divisible probability measure on the space of the underlying entrance laws. Under an additional condition, a characterization is given for all entrance laws for the superprocess, generalizing the results of Dynkin (1989). An application to immigration processes is also discussed. 展开更多
关键词 superprocess entrance law 1-1 correspondence.
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SOME PROPERTIES OF (α, d, β)-SUPERPROCESSES
5
作者 李存行 《Acta Mathematica Scientia》 SCIE CSCD 1996年第2期234-240,共7页
In this paper we show that tile diameter of tile support of (2, d, β)-superprocesses tends to zero a.s. at the time of extinction, and give tile probability distribution of hitting single point. For (α, d, β)-super... In this paper we show that tile diameter of tile support of (2, d, β)-superprocesses tends to zero a.s. at the time of extinction, and give tile probability distribution of hitting single point. For (α, d, β)-superprocesses, we obtain a limit theorem and some properties of the local time of it. 展开更多
关键词 superprocesses local time.
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State Descomposition of Superprocesses of Stochastic Flows
6
作者 ZHAO Qiao-ling LIU Xiao-shu YAN Guo-jun 《Chinese Quarterly Journal of Mathematics》 CSCD 北大核心 2006年第3期406-415,共10页
In this paper, we reconstruct the superprocesses of stochastic flows by martingale method, and prove that if and only if the infinitesimal particles never hit each other, then atomic part and diffuse part of this kind... In this paper, we reconstruct the superprocesses of stochastic flows by martingale method, and prove that if and only if the infinitesimal particles never hit each other, then atomic part and diffuse part of this kind of superprocesses will be also superprocesses of stochastic flows. This result completely answers the open problem in . 展开更多
关键词 superprocesses stochastic flows martingale method martingale problem state decomposition
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O-U模型下基于HARA效用的最优投资–再保险策略问题
7
作者 张燕 王正艳 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2024年第5期915-930,共16页
研究了O-U(Ornstein-Uhlenbeck)风险模型下最大化双曲绝对风险(Hyperbolic Abso-lute Risk Aversion,HARA)效用的最优投资–再保险问题。允许保险人购买比例再保险,且可投资于一种无风险资产和一种风险资产,其瞬间收益率由能够反映市场... 研究了O-U(Ornstein-Uhlenbeck)风险模型下最大化双曲绝对风险(Hyperbolic Abso-lute Risk Aversion,HARA)效用的最优投资–再保险问题。允许保险人购买比例再保险,且可投资于一种无风险资产和一种风险资产,其瞬间收益率由能够反映市场的牛市和熊市特征的O-U过程刻画。在保险人终端财富的HARA效用期望最大化的目标下,利用随机动态规划原理,首先建立了Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程。其次,由于HARA效用函数的复杂结构导致常规方法难以求解HJB方程,利用勒让德对偶变换将HJB方程转化为易于求解的对偶HJB方程。通过构造对偶HJB方程解的形式及变量变换,得到了最优再保险–投资策略的解析式。最后通过数值计算分析了参数对最优结果的影响。 展开更多
关键词 HARA效用函数 投资 再保险 o-u风险模型 勒让德变换
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G-期望框架下的指数O-U期权定价模型
8
作者 江继祥 《理论数学》 2024年第4期91-97,共7页
本文基于G-期望空间理论和指数O-U (Ornstein-Uhlenback)过程模型,将指数O-U过程推广到G-期望空间,在股价预期收益率波动的基础上,使模型更加广泛地适用于概率测度还无法确定的情况,推导出G-期望空间下的O-U过程模型的股票价格公式以及... 本文基于G-期望空间理论和指数O-U (Ornstein-Uhlenback)过程模型,将指数O-U过程推广到G-期望空间,在股价预期收益率波动的基础上,使模型更加广泛地适用于概率测度还无法确定的情况,推导出G-期望空间下的O-U过程模型的股票价格公式以及期权定价公式,使股票模型更贴近且反映金融市场实际情况。 展开更多
关键词 随机微分方程 G-伊藤公式 指数o-u过程 非线性期望
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基于O-U过程的配对交易与市场效率研究 被引量:17
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作者 黄晓薇 余湄 皮道羿 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2015年第1期3-11,共9页
套利交易是一种重要的量化交易策略,本文首先提出了基于O-U过程的配对套利策略,实证检验了基于O-U过程的套利策略和基于协整理论的传统套利策略,研究结果表明O-U过程套利策略与传统协整套利策略相比具有成本低、收益高和风险小等优点。... 套利交易是一种重要的量化交易策略,本文首先提出了基于O-U过程的配对套利策略,实证检验了基于O-U过程的套利策略和基于协整理论的传统套利策略,研究结果表明O-U过程套利策略与传统协整套利策略相比具有成本低、收益高和风险小等优点。另外,本文从价格对信息的灵敏度、价格均衡的内在机制、市场风险和交易成本四个方面,发现O-U过程套利策略更能促使股价快速回归均衡水平,更显著地提高证券市场的运行效率。 展开更多
关键词 配对交易 o-u过程 策略设计 市场效率
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时变O-U模型在气温预测及气温期货定价中的适应性研究——基于北京市1951-2012年的日平均气温数据 被引量:15
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作者 王明亮 何建敏 +1 位作者 陈百硕 曹杰 《中国管理科学》 CSSCI 北大核心 2015年第2期44-49,共6页
天气衍生品作为一种规避天气风险的金融衍生品,如何对其准确定价一直以来是学术界争论的焦点。文章以Alaton[5]提出的基于月波动率的O-U模型为基础,将原模型中的常量均值回复速率考虑为随时间变化的变量,并通过ARMA(p,q)模型分析该时间... 天气衍生品作为一种规避天气风险的金融衍生品,如何对其准确定价一直以来是学术界争论的焦点。文章以Alaton[5]提出的基于月波动率的O-U模型为基础,将原模型中的常量均值回复速率考虑为随时间变化的变量,并通过ARMA(p,q)模型分析该时间序列的变化规律,进而建立时变O-U模型。基于北京市自1951年以来的日平均气温数据,分别模拟了2010-2012共计三年的日平均气温,并与其真实值对比发现:改进后的模型残差平方和更小,而偏差比例、方差比例和协方差比例也显示改进后的模型对温度预测效果更好。最后,基于北京市的数据通过蒙特卡洛仿真计算了CDDs和HDDs,并进行了相关的期货合约定价,进一步验证了改进后模型的适应性。 展开更多
关键词 天气衍生品 o-u模型 均值回复速率 蒙特卡洛仿真
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基于O-U模型的天气衍生品定价研究——以气温期权为例 被引量:22
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作者 李永 夏敏 梁力铭 《预测》 CSSCI 北大核心 2012年第2期18-22,37,共6页
天气衍生品(Weather Derivatives)作为一项国外金融创新产品,为天气风险管理和转移提供了新途径,其中产品定价是该领域研究核心问题之一。本文以O-U模型为基础,采用时间序列建模方法,分析了上海1951~2010年气温的动态变化,对模型参数... 天气衍生品(Weather Derivatives)作为一项国外金融创新产品,为天气风险管理和转移提供了新途径,其中产品定价是该领域研究核心问题之一。本文以O-U模型为基础,采用时间序列建模方法,分析了上海1951~2010年气温的动态变化,对模型参数进行估计,并检验了模型预测精确度。研究结果表明:O-U模型与时间序列建模相结合方法能够提高气温变动预测精确度,进而借助蒙特卡罗模拟方法,可以完成对天气期权产品的合理定价。 展开更多
关键词 天气衍生品 Ornstein-Uhlenbeck(o-u)模型 时间序列模型 蒙特卡罗模拟
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O-U过程下不确定执行价格的亚式期权定价 被引量:4
12
作者 赵攀 袁国军 施明华 《合肥工业大学学报(自然科学版)》 CAS CSCD 北大核心 2010年第11期1757-1760,共4页
文章利用能反映股票预期收益率波动变化的指数Omstein-Uhlenback过程,来描述期权标的股票价格的变化规律;在无风险利率依赖于时间参数的情况下,利用鞅方法和随机微分方程,研究了具有不确定执行价格的几何平均亚式期权的定价问题,得到了... 文章利用能反映股票预期收益率波动变化的指数Omstein-Uhlenback过程,来描述期权标的股票价格的变化规律;在无风险利率依赖于时间参数的情况下,利用鞅方法和随机微分方程,研究了具有不确定执行价格的几何平均亚式期权的定价问题,得到了股票遵循指数O-U过程且具有不确定执行价格的几何平均亚式看涨及看跌期权的定价公式。 展开更多
关键词 指数o-u过程 期权定价 鞅方法 亚式期权
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O-U模型在天气衍生品定价中的合理性测度 被引量:11
13
作者 李永 夏敏 吴丹 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2011年第21期32-35,共4页
天气衍生品作为国外金融市场一项创新产品,为天气风险的管理和转移提供了全新的途径,定价模型是天气衍生品研究的重点。文章利用Ornstein-Uhlenbeck均值回复过程模型模拟气温的动态变化,基于上海地区1951~2008年的气温数据对模型的参... 天气衍生品作为国外金融市场一项创新产品,为天气风险的管理和转移提供了全新的途径,定价模型是天气衍生品研究的重点。文章利用Ornstein-Uhlenbeck均值回复过程模型模拟气温的动态变化,基于上海地区1951~2008年的气温数据对模型的参数进行估计,然后通过测算模型预测值与实际观察值的气温标的指数值定量检验模型的预测效果,实证结果表明:预测值的相对误差绝对值均小于5%,模型能够较准确的预测气温的变化,使用Ornstein-Uhlenbeck模型并借助蒙特卡罗模拟法可以对天气衍生品进行合理定价。 展开更多
关键词 天气衍生品 Ornstein—Uhlenbeck(o-u)模型 均值回复过程 蒙特卡罗模拟
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O-U过程模型下一种回望型重置期权的定价 被引量:7
14
作者 刘邵容 杨向群 《晓庄学院自然科学学报》 CAS 北大核心 2007年第4期23-26,共4页
将回望期权与重置期权结合,设计了一种特殊的路径依赖型欧式期权——回望型重置期权.在标的资产的价格服从O-U过程的假设下,利用Girsanov定理,进行概率测试变换,得到了回望型重置看涨期权的显式定价公式.
关键词 o-u过程 回望型重置期权 GIRSANOV定理
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随机利率下O-U过程的幂型欧式期权定价 被引量:7
15
作者 赵攀 肖庆宪 《合肥工业大学学报(自然科学版)》 CAS CSCD 北大核心 2014年第11期1386-1390,共5页
文章考虑了标的资产价格和利率的随机性与均值回复性,采用了Vasicek模型和指数O-U过程来刻画利率和股票价格的变化规律,在随机利率环境下,利用保险精算方法,研究了股票价格遵循指数O-U过程的幂型欧式期权的定价问题,得到了幂型欧式期权... 文章考虑了标的资产价格和利率的随机性与均值回复性,采用了Vasicek模型和指数O-U过程来刻画利率和股票价格的变化规律,在随机利率环境下,利用保险精算方法,研究了股票价格遵循指数O-U过程的幂型欧式期权的定价问题,得到了幂型欧式期权的定价公式。 展开更多
关键词 o-u过程 随机利率 幂型期权 保险精算法
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随机利率下服从分数O-U过程的欧式幂期权定价 被引量:6
16
作者 邓小华 何传江 方知 《经济数学》 北大核心 2009年第1期64-71,共8页
该文考虑了利率和标的资产价格的随机性和均值回复行为,把扩展的Vasick模型和分数O-U过程进行组合,在随机利率环境下,研究了标的资产价格服从分数O-U过程的两类欧式幂期权定价问题,得到相应的定价公式,并给出了欧式幂期权的看涨-看跌平... 该文考虑了利率和标的资产价格的随机性和均值回复行为,把扩展的Vasick模型和分数O-U过程进行组合,在随机利率环境下,研究了标的资产价格服从分数O-U过程的两类欧式幂期权定价问题,得到相应的定价公式,并给出了欧式幂期权的看涨-看跌平价关系. 展开更多
关键词 分数o-u过程 欧式幂期权 随机利率 平价关系
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股价波动的指数O-U过程模型 被引量:43
17
作者 林建华 王福昌 冯敬海 《经济数学》 2000年第4期29-32,共4页
本文针对股价波动的几何布朗运动模型对收益率假设的缺陷 ,对该模型进行了改进 ,并建立了股价波动的指数OkU过程模型 ,得到了比传统模型更好的结果 .
关键词 股票 收益率 波动率 指数o-u过程模型 股份波动 中国 证券市场
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股票价格服从指数O-U过程的复合期权定价方法探析 被引量:3
18
作者 许聪聪 王建锋 《晓庄学院自然科学学报》 CAS 北大核心 2015年第3期74-79,共6页
为探讨欧式复合期权的定价方法,假设股票价格服从指数Ornstein-Uhlenback(O-U)过程,且所有参数均为相依于时间的函数,利用保险精算和等价鞅测度两种方法对欧式复合期权进行定价,得到了两种不同方法下的欧式复合期权的定价公式,并讨论了... 为探讨欧式复合期权的定价方法,假设股票价格服从指数Ornstein-Uhlenback(O-U)过程,且所有参数均为相依于时间的函数,利用保险精算和等价鞅测度两种方法对欧式复合期权进行定价,得到了两种不同方法下的欧式复合期权的定价公式,并讨论了两者之间的关系.证明了在指数O-U过程模型下保险精算定价是一种有套利定价,从而进一步推广了Geske的结论. 展开更多
关键词 复合期权 指数o-u过程 保险精算定价 鞅定价
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股票价格服从指数O-U跳扩散过程的期权定价 被引量:3
19
作者 朱霞 葛翔宇 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2014年第3期164-167,共4页
考虑到股票价格具有均值回复的特征以及重大消息对股票价格所具有的影响等因素,文章对经典的Black-Scholes期权定价模型进行了改进,在构造一类指数O-U跳扩散过程的基础上建立了新的衍生证券的定价模型,并通过鞅定价方法得到了这类模型... 考虑到股票价格具有均值回复的特征以及重大消息对股票价格所具有的影响等因素,文章对经典的Black-Scholes期权定价模型进行了改进,在构造一类指数O-U跳扩散过程的基础上建立了新的衍生证券的定价模型,并通过鞅定价方法得到了这类模型的欧式期权价值的解析公式,同时给出了应用蒙特卡洛模拟方法实现该欧式期权定价的数值解的步骤和相应结果。 展开更多
关键词 指数o-u过程 跳扩散过程 欧式期权定价
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时变O-U模型在农业气温指数保险定价中的适用性研究 被引量:3
20
作者 李永 侍欢 李海英 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2020年第4期3-11,共9页
农业气温指数保险定价的首要环节是提升气温预测值的精确度,本文通过在均值回复速率设定中引入时间序列模型,构建了时变O-U模型,分别拟合武汉、大连、郑州1951-2015年的日均气温变动特点,并检验了模型预测精准度。在此基础上,以武汉为... 农业气温指数保险定价的首要环节是提升气温预测值的精确度,本文通过在均值回复速率设定中引入时间序列模型,构建了时变O-U模型,分别拟合武汉、大连、郑州1951-2015年的日均气温变动特点,并检验了模型预测精准度。在此基础上,以武汉为例测算了一份气温指数保险合约中保险双方的收益。研究发现,时变O-U模型较好地拟合了气温数据变动趋势,提升了预测精确度;模型改进之后,使保险合约价格上升,同时也使农民收益为正的概率上升。这一方面能够使保险公司获得较高的保费收入,有利于冲减经营成本;另一方面虽然使农民支付了稍高的保费,但是最终获得收益为正的概率却提高了。 展开更多
关键词 天气衍生品 气温指数保险 时变o-u模型 均值回复速率
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