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数字产业化对宏观经济增长的影响是否持久不变?——基于非线性MS-VAR模型的研究
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作者 杨博文 张媛柯 《工程管理科技前沿》 北大核心 2025年第3期83-89,共7页
本文基于2002-2023年互联网发展的相关指标和GDP年度数据,利用马尔可夫区制转移向量自回归模型(MS-VAR)系统地研究了数字产业化与宏观经济增长之间的非线性关系。结果表明:“数字产业化与经济”系统在“低速增长区制”和“高速增长区制... 本文基于2002-2023年互联网发展的相关指标和GDP年度数据,利用马尔可夫区制转移向量自回归模型(MS-VAR)系统地研究了数字产业化与宏观经济增长之间的非线性关系。结果表明:“数字产业化与经济”系统在“低速增长区制”和“高速增长区制”之间反复转移,存在着明显的非线性因果关系,整体上驱动了宏观经济增长。其中,数字产业化在低速增长时波动性小、持续时间长,在高速增长时波动性大、持续时间短,而宏观经济增长则相反。个别子系统的数字产业化对宏观经济增长的作用存在着明显的“滞后性”和“韧性”。本文指出了数字产业化对宏观经济增长影响的重要性与独特性,据此提出要坚定不移地加强对数字产业化的资金投入和支持、促进宏观经济发展,并建立数字经济监测预警制度。 展开更多
关键词 数字产业化 宏观经济增长 ms-var 非线性关系 区制转移
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中国金融风险预警的MS-VAR模型与区制状态研究 被引量:43
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作者 陈守东 马辉 穆春舟 《吉林大学社会科学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第1期110-119,共10页
应用MS-VAR模型,我们构建了货币危机、银行危机和资产泡沫危机三个金融风险预警模型,以描述我国近年来金融风险变化的区制特点。MSI(3)-VAR(1)模型较好的将货币危机、银行危机和资产泡沫危机划分为"低度风险"、"中度风险... 应用MS-VAR模型,我们构建了货币危机、银行危机和资产泡沫危机三个金融风险预警模型,以描述我国近年来金融风险变化的区制特点。MSI(3)-VAR(1)模型较好的将货币危机、银行危机和资产泡沫危机划分为"低度风险"、"中度风险"和"高度风险"状态,风险的划分以及预警信号的发出时机较符合我国现实情况。 展开更多
关键词 金融风险预警 货币危机 银行危机 资产泡沫危机 ms-var模型
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消费需求与国内旅游消费需求的周期性波动同步吗——基于MS-VAR模型时变特征的分析 被引量:10
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作者 李维维 虞虎 +1 位作者 王新歌 马晓龙 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2018年第1期49-60,共12页
系统把握消费需求与国内旅游消费需求的周期运行规律与联动机制,是提升我国消费需求与旅游消费需求的协同增长水平、促进需求结构转型升级的关键。文章基于宏观动态演进视角,构建马尔科夫区制转移向量自回归模型(MS-VAR),通过变量协整... 系统把握消费需求与国内旅游消费需求的周期运行规律与联动机制,是提升我国消费需求与旅游消费需求的协同增长水平、促进需求结构转型升级的关键。文章基于宏观动态演进视角,构建马尔科夫区制转移向量自回归模型(MS-VAR),通过变量协整分析、模型拟合、周期阶段划分以及格兰杰因果关系检验等动态计量分析过程探究二者周期联动规律。结果证实,消费需求与国内旅游消费需求的周期波动具有同步性,且这一关系形式实则是消费需求周期波动引发旅游消费需求同步变动的结果。文章认为,二者周期同步变动本质上是经济转型过程中,消费结构根据实际购买力水平和消费倾向,不断变更总体消费规模和服务型消费比重,以实现整体消费与局部支出协同增长的自组织与他组织过程。增强二者协同增长水平和推动消费结构优化转型,则需要产业政策与消费政策的共同调节和适时引导。 展开更多
关键词 消费需求 旅游消费需求 周期性波动 同步性 ms-var模型
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中国FCI构建及其对通胀的非对称性效应--基于BDFA-VAR模型和MS-VAR模型的实证分析 被引量:6
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作者 周德才 朱志亮 +1 位作者 刘琪 王婧薇 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2017年第8期47-55,共9页
基于构建的贝叶斯动态因子增广VAR(BDFA-VAR)模型,从20个金融指标中提取6个贝叶斯动态公因子,来构建中国贝叶斯动态因子金融状况指数(BDFFCI),并分析其与通胀的关联性,进而使用MSVAR模型分析其对通胀的非对称性效应。结果表明中国BDFFC... 基于构建的贝叶斯动态因子增广VAR(BDFA-VAR)模型,从20个金融指标中提取6个贝叶斯动态公因子,来构建中国贝叶斯动态因子金融状况指数(BDFFCI),并分析其与通胀的关联性,进而使用MSVAR模型分析其对通胀的非对称性效应。结果表明中国BDFFCI的突出特点是与通胀有很长期限的高相关性,领先通胀1~14个月,是通胀更长期限的先行指标,且其汇率、货币供应量等公因子权重较大,说明中国货币政策是价格和数量综合型的。建议政府机构定期构建中国BDFFCI。 展开更多
关键词 金融状况指数 通胀 BDFA-VAR模型 ms-var模型
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中国金融压力与宏观经济动态效应研究--基于MS-VAR模型的实证分析 被引量:12
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作者 秦建文 王涛 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2017年第9期32-42,共11页
通过金融压力指数度量金融风险,分析金融压力与宏观经济的动态效应,对防范和化解金融风险具有重要意义。笔者首先选取反映银行、股票、债券和外汇等四个金融市场变化的7个关键性指标来综合构建中国金融压力指数,测度2002年1月—2016年6... 通过金融压力指数度量金融风险,分析金融压力与宏观经济的动态效应,对防范和化解金融风险具有重要意义。笔者首先选取反映银行、股票、债券和外汇等四个金融市场变化的7个关键性指标来综合构建中国金融压力指数,测度2002年1月—2016年6月期间的中国金融压力状况,认为我国目前处在金融风险高发阶段,并可能将长期面临较高的金融压力。其次,根据压力指数的区制转换特征,运用非线性的MS-VAR模型分析金融压力和宏观经济之间的动态效应,发现金融压力和宏观经济之间相互作用的三区制特征明显,存在一定的"棘轮效应",并且在"低压力"和"高压力"两种状态下金融压力与宏观经济的效应关系比在"中压力"状态下更为显著。最后,笔者对主要结论进行了总结,并提出改进金融监管能力、加强金融风险调控、着力深化金融"供给侧改革"等政策建议。 展开更多
关键词 金融压力 宏观经济 ms-var模型 动态效应
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国内旅游经济周期与宏观经济周期同步吗?——基于MS-VAR模型时变特征的验证 被引量:10
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作者 李维维 马晓龙 《旅游学刊》 CSSCI 北大核心 2017年第11期49-59,共11页
判识国内旅游经济周期与宏观经济周期的联动规律及其内在机制,是明确政策调控方向、引导宏观经济与国内旅游经济协同平稳增长的前提。从周期变量动态关系入手,构建马尔科夫区制转移向量自回归模型(MS-VAR),通过最优模型拟合、区制划分... 判识国内旅游经济周期与宏观经济周期的联动规律及其内在机制,是明确政策调控方向、引导宏观经济与国内旅游经济协同平稳增长的前提。从周期变量动态关系入手,构建马尔科夫区制转移向量自回归模型(MS-VAR),通过最优模型拟合、区制划分及因果关系检验等动态计量分析方法对二者关系进行了实证研究。结果表明,国内旅游经济周期与宏观经济周期不具有同步性而呈现相反波动趋势,且这一规律形成实则是经济体基于特定利益诉求自发或自觉地对旅游经济供需结构施以影响致使其围绕均衡状态上下偏移的结果。文章认为,政策调控机制在引导经济结构转型和提升旅游供需水平方面作用突出,提高宏观经济与国内旅游经济的协同、平稳增长水平则需要政策调控机制适时介入和有效引导。 展开更多
关键词 国内旅游经济周期 宏观经济周期 同步性 ms-var模型 作用机制
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我国肉鸡产业市场状态转换及产业链价格非对称传导研究——基于MS-VAR模型分析 被引量:6
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作者 郑燕 马骥 《华中农业大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2018年第1期73-80,共8页
选取2003年1月至2017年3月的月度价格数据,通过构建包括商品代肉雏鸡价格、活鸡价格和白条鸡价格的MS-VAR模型,实证分析了肉鸡产业市场状态转换特征及产业链价格非对称传递。结果表明:2003年以来,肉鸡产业市场可划分为正常状态和低迷状... 选取2003年1月至2017年3月的月度价格数据,通过构建包括商品代肉雏鸡价格、活鸡价格和白条鸡价格的MS-VAR模型,实证分析了肉鸡产业市场状态转换特征及产业链价格非对称传递。结果表明:2003年以来,肉鸡产业市场可划分为正常状态和低迷状态;经历了2003-2008年上半年市场状态频繁转换期和2008年下半年以来市场平稳运行期;大部分时间处于正常状态,2008年之前部分月份以及2013年和2017年个别月份处于低迷状态;两个市场状态均具有一定的稳定性,低迷状态平均持续期为5.76个月,正常状态平均持续期为18.92个月;不同市场状态下,价格脉冲响应路径较为一致,但响应程度存在差异,且产业链价格传导具有非对称性。为此,应建立健全肉鸡市场预警机制,完善肉鸡产业疫病防控体系。 展开更多
关键词 肉鸡产业 市场状态 产业链 价格 非对称传导 ms-var模型
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生产性服务业与制造业的互动关系研究——基于MS-VAR模型的动态分析 被引量:17
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作者 张晓涛 李芳芳 《吉林大学社会科学学报》 CSSCI 北大核心 2012年第3期100-107,共8页
采用注重动态分析的马尔科夫区制转移向量自回归模型(MS-VAR)对我国生产性服务业与制造业相互关系进行实证分析,模型自动划分样本为"低相关"和"高相关"两个区制,通过两个区制的动态转换及脉冲影响来挖掘生产性服务... 采用注重动态分析的马尔科夫区制转移向量自回归模型(MS-VAR)对我国生产性服务业与制造业相互关系进行实证分析,模型自动划分样本为"低相关"和"高相关"两个区制,通过两个区制的动态转换及脉冲影响来挖掘生产性服务业与制造业的互动机制。研究结果表明:1)我国生产性服务业与制造业的互动关系以2004年为分界点分成两种不同的状态,但每种状态下两者都表现出了很强的相关性;2)我国生产性服务业与制造业在2004年之后表现出融合趋势,这种趋势呈相当稳定的状态;3)我国生产性服务业对制造业的影响要大于制造业对生产性服务业的影响。 展开更多
关键词 生产性服务业 制造业 ms-var模型
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人民币汇率、FDI与我国产业结构的非线性效应——基于MS-VAR模型的实证研究 被引量:5
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作者 王保乾 胡童 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2017年第6期170-176,共7页
近年来,人民币汇率变动对外商直接投资(FDI)流入和我国产业结构调整的影响日趋显著。本文运用马尔科夫区制转移向量自回归(MS-VAR)模型,实证分析2004-2016年人民币汇率变动通过FDI路径对中国产业结构调整的非线性影响效应。研究结果表明... 近年来,人民币汇率变动对外商直接投资(FDI)流入和我国产业结构调整的影响日趋显著。本文运用马尔科夫区制转移向量自回归(MS-VAR)模型,实证分析2004-2016年人民币汇率变动通过FDI路径对中国产业结构调整的非线性影响效应。研究结果表明:人民币汇率变动对中国产业结构的影响依赖经济周期具体阶段而呈现出两区制特征,其中区制1、区制2分别代表经济状态波动平缓区制和经济状态波动剧烈区制,并且不同区制下变量间具有不同的动态关系。脉冲响应函数的结果显示,区制1中人民币升值促进了FDI流入,推动了产业结构优化升级,区制2中则相反,并且两区制下FDI流入对产业结构调整均发挥了积极作用,但区制2中的响应程度明显大于区制1。因此,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,避免人民币汇率波动幅度过大,增加FDI流入,有助于推动我国产业结构的优化升级。 展开更多
关键词 人民币汇率 FDI 产业结构 ms-var模型
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基于MS-VAR模型的就业影响因素非线性估计 被引量:4
10
作者 罗孝玲 杨立 杨怀东 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2011年第15期70-74,共5页
文章针对我国就业问题,建立影响我国就业情况的分层模式指标体系,且通过以就业人数为因变量,各影响因素为自变量的逐步回归模型消除影响因素间多重共线性,得到影响就业的主要因素。在此基础上,建立非线性MSIAH(2)-VAR(4)模型,研究了在... 文章针对我国就业问题,建立影响我国就业情况的分层模式指标体系,且通过以就业人数为因变量,各影响因素为自变量的逐步回归模型消除影响因素间多重共线性,得到影响就业的主要因素。在此基础上,建立非线性MSIAH(2)-VAR(4)模型,研究了在不同状态下就业与其影响因素之间的计量关系。 展开更多
关键词 ms-var 就业 因果检验 逐步回归
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基于MS-VAR模型的河南省储蓄、投资与经济增长关系研究 被引量:3
11
作者 赵艳 李荷娟 魏婷 《金融理论与实践》 北大核心 2018年第2期44-49,共6页
基于1979—2015年河南省国内生产总值增长率、储蓄率增长率和投资率增长率的时间序列数据,利用MS-VAR模型和脉冲响应方法对河南省储蓄、投资与经济增长的关系进行实证分析。研究发现河南省经济发展存在低增长低波动、低增长高波动、高... 基于1979—2015年河南省国内生产总值增长率、储蓄率增长率和投资率增长率的时间序列数据,利用MS-VAR模型和脉冲响应方法对河南省储蓄、投资与经济增长的关系进行实证分析。研究发现河南省经济发展存在低增长低波动、低增长高波动、高增长高波动三个经济周期,储蓄对经济的促进作用具有滞后性,投资对经济的推动作用具有时效性。河南省经济增长、投资变化不是储蓄增加的显著原因,产出和储蓄对投资的刺激作用在不同经济周期下是非对称的,总体来说河南省储蓄投资转化效率较低。研究认为应拓宽投资渠道,鼓励直接融资,同时健全社会保障制度,提高社会福利。 展开更多
关键词 经济周期 储蓄投资转化效率 ms-var
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基于MS-VAR模型的我国大豆市场波动特征分析 被引量:2
12
作者 柳苏芸 韩一军 +1 位作者 石自忠 徐雪高 《华南理工大学学报(社会科学版)》 2017年第2期45-52,共8页
利用2010年1月至2015年12月国内外大豆现货与期货日价格数据,通过构建MS-VAR模型对我国大豆市场波动的状态转换特征进行实证分析。研究结果表明:我国大豆市场存在明显的状态转换和阶段特征。大豆市场在正常状态下运行的概率要高于非正... 利用2010年1月至2015年12月国内外大豆现货与期货日价格数据,通过构建MS-VAR模型对我国大豆市场波动的状态转换特征进行实证分析。研究结果表明:我国大豆市场存在明显的状态转换和阶段特征。大豆市场在正常状态下运行的概率要高于非正常状态,两者的平均持续概率分别为99.68%和99.65%,平均持续时间分别为313.90和286.22天。大豆市场的运行阶段主要有两个,正常状态为2010年1月至2012年5月以及2014年12月至2015年4月,且存在短暂的状态回游现象,其余为非正常状态。大豆市场状态转换是国际市场和制度性因素共同作用的结果。为确保我国大豆市场稳定运行,应警惕市场状态转换,建议坚持大豆市场化改革方向,实行稳定市场扶持政策,建立健全市场价格预警机制。 展开更多
关键词 大豆市场 波动特征 状态转换 ms-var模型
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领先经济体与新兴经济体实需因素及货币因素对大宗商品价格的影响——基于MS-VAR模型的实证分析 被引量:3
13
作者 贾瑞 乔家君 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2017年第1期100-105,共6页
笔者基于MS-VAR模型研究了领先经济体和新兴经济体实体经济因素和货币因素对大宗商品价格的影响。实证结果表明,在经济环境面临较大下行压力时,实体经济因素和货币因素对大宗商品价格的影响更加显著。领先经济体的货币因素对大宗商品价... 笔者基于MS-VAR模型研究了领先经济体和新兴经济体实体经济因素和货币因素对大宗商品价格的影响。实证结果表明,在经济环境面临较大下行压力时,实体经济因素和货币因素对大宗商品价格的影响更加显著。领先经济体的货币因素对大宗商品价格有显著影响,纳入新兴经济体的货币因素后影响增强的幅度有限;领先经济体的实体经济因素对大宗商品价格影响不显著,纳入新兴经济体的实体经济因素后影响显著增强。在不同的经济时期需要根据不同的经济形势和目标价格采取区别化的政策手段;同时应关注发达国家货币政策对大宗商品市场的溢出效应。 展开更多
关键词 大宗商品 领先经济体 新兴经济体 ms-var模型
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外部冲击、人民币汇率波动和短期跨境资本流动——基于MS-VAR模型 被引量:14
14
作者 钱晓霞 《金融发展研究》 北大核心 2018年第1期15-23,共9页
当前我国面临较为复杂的国际形势,全球市场不确定性增多,外部冲击将对我国汇率波动和短期跨境资本流动产生重要影响。本文构建了MS-VAR模型对外部冲击、人民币汇率波动和短期跨境资本流动的动态关系进行实证检验。实证结果表明:全球风... 当前我国面临较为复杂的国际形势,全球市场不确定性增多,外部冲击将对我国汇率波动和短期跨境资本流动产生重要影响。本文构建了MS-VAR模型对外部冲击、人民币汇率波动和短期跨境资本流动的动态关系进行实证检验。实证结果表明:全球风险因素、美国数量型以及价格型货币政策调整会对我国汇率市场和短期跨境资本流动产生重要冲击效应;当我国金融市场遭受次贷危机、欧债危机、美国货币政策调整和美联储加息等外部冲击时,人民币汇率和短期跨境资本的波动性显著增强,并形成非对称效应。基于研究结果,本文提出将跨境资本流动纳入宏观审慎管理范畴、协调使用多种资本管理工具、不断完善跨境资本流动的监测和预警体系等政策建议。 展开更多
关键词 外部冲击 人民币汇率波动 短期跨境资本流动 ms-var模型
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中央企业发展与宏观经济增长——基于景气合成指数和MS-VAR模型的实证研究 被引量:4
15
作者 张同斌 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2015年第3期12-20,共9页
本文基于景气合成指数方法构建了中央企业与宏观经济的一致合成指数,在分析中央企业与宏观经济波动特征的基础上,研究了中央企业发展与宏观经济增长的内在关联。结论认为,总体而言,除中央企业改革年份之外,中央企业与宏观经济景气波动... 本文基于景气合成指数方法构建了中央企业与宏观经济的一致合成指数,在分析中央企业与宏观经济波动特征的基础上,研究了中央企业发展与宏观经济增长的内在关联。结论认为,总体而言,除中央企业改革年份之外,中央企业与宏观经济景气波动具有一致性。中央企业与宏观经济的线性和非线性Granger因果关系检验表明两者之间存在双向影响关系。马尔科夫区制转移向量自回归(MS-VAR)模型中脉冲响应函数的分析结果显示,中央企业对宏观经济具有先增强后减弱的正向冲击效应。通过"全产业链"循环和协同发展机制,中央企业对其自身发展的促进作用明显大于对宏观经济的促进。 展开更多
关键词 中央企业 宏观经济 合成指数 非线性Granger检验 ms-var模型
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人民币汇率、汇率预期与短期跨境资本流动:基于MS-VAR模型的实证分析 被引量:9
16
作者 李艳丽 曹文龙 +1 位作者 魏心欣 孙冰菁 《世界经济研究》 CSSCI 北大核心 2022年第1期62-74,M0003,共14页
在不同的宏观经济背景下,汇率和跨境资本流动之间的关系可能存在差异。文章利用MS-VAR模型对1999~2020年间不同经济区制下人民币汇率、汇率预期和跨境短期资本流动之间的联动机制进行了实证分析。文章将经济状态划分为区制1和区制2两个... 在不同的宏观经济背景下,汇率和跨境资本流动之间的关系可能存在差异。文章利用MS-VAR模型对1999~2020年间不同经济区制下人民币汇率、汇率预期和跨境短期资本流动之间的联动机制进行了实证分析。文章将经济状态划分为区制1和区制2两个不同区制,两个区制间的转换节点主要位于国内重要汇改及2008年美国次贷危机等时点附近。相比于区制1,区制2下经济具有更大的波动性且经济状态的惯性更强。另外,在区制2下跨境短期资本流动冲击容易带来人民币汇率和汇率预期的同向变化,后者又会对跨境资本流动产生正向反馈。基于这些分析结论,文章对中国的外汇和资本账户管理提出了政策建议。 展开更多
关键词 汇率 汇率预期 短期跨境资本流动 ms-var
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中国货币政策信贷渠道周期时变效应研究——基于MS-VAR模型的分析 被引量:1
17
作者 王怀明 桑宇 虞晨阳 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2016年第4期15-24,共10页
通过在货币政策非对称性理论基础上,构建包含信贷渠道、产出与价格变量的马尔科夫区制变换向量自回归模型(MS-VAR),检验1998年1月至2016年3月中国货币政策信贷渠道的周期时变效应的结果表明,在样本时间区间内货币政策信贷渠道存在通畅... 通过在货币政策非对称性理论基础上,构建包含信贷渠道、产出与价格变量的马尔科夫区制变换向量自回归模型(MS-VAR),检验1998年1月至2016年3月中国货币政策信贷渠道的周期时变效应的结果表明,在样本时间区间内货币政策信贷渠道存在通畅期和阻滞期两区制状态,MS-VAR模型能够有效捕捉信贷渠道周期变换时点;而分区制广义脉冲响应函数的结果显示,信贷渠道通畅期货币政策产出与价格效应明显强于阻滞期。央行应将传导渠道非线性特征纳入货币政策决策考虑范围之内,增强对传导渠道状态转变时点的敏感度,因时制宜确定政策方向和力度。 展开更多
关键词 货币政策 信贷渠道 周期时变效应 ms-var模型
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杠杆率、资产价格与经济增长时变关联研究——基于混频MS-VAR分析 被引量:10
18
作者 桂文林 程慧 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2021年第7期47-63,共17页
把握杠杆率、资产价格与经济增长内在关联为经济增长、去杠杆、防范金融风险提供思路。本文使用混频马尔科夫区制转换向量自回归(MF-MS-VAR)模型,从杠杆总量和结构研究三者时变特征、传导机制及结构差异。结果表明:总杠杆MF-MS-VAR模型... 把握杠杆率、资产价格与经济增长内在关联为经济增长、去杠杆、防范金融风险提供思路。本文使用混频马尔科夫区制转换向量自回归(MF-MS-VAR)模型,从杠杆总量和结构研究三者时变特征、传导机制及结构差异。结果表明:总杠杆MF-MS-VAR模型优于MF-VAR和MS-VAR模型,我国经济运行为两区制;总杠杆率增速与经济增速逆周期,适度杠杆率是经济和资产价格稳增长的保障;股票和房价均对经济增长有积极作用,应控制其适度增长,避免高位时资产泡沫产生;股价和房价对杠杆率作用有异质性,经济高位时,资产价格泡沫的产生需要杠杆支撑;经济增速对房价和股价影响有异质性,经济低位,经济增长挤出房价,经济处于高位和产生资产泡沫时,房价挤出实体经济增长,经济低位,经济快增长但杠杆率慢增长,高位时经济快增长,杠杆率仍慢增长,去杠杆明显;结构杠杆表明,企业杠杆率在总杠杆率中处主导地位,政府、居民杠杆增速和经济增长为顺周期;总体资产价格增长带来我国经济快发展,相关经济政策控制较好,但政府公共投资资产价格对经济增长影响较小;经济增速对企业、政府和居民杠杆增速的作用依次降低。总之,MF-MS-VAR模型对于研究三者关系有重要实践意义。 展开更多
关键词 杠杆率 MF-ms-var模型 混频Granger因果检验 经济增长
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人民币汇率预期与房地产价格的非线性互动关系——基于MS-VAR模型的实证研究 被引量:8
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作者 李志慧 《社会科学家》 CSSCI 北大核心 2016年第7期56-60,65,共6页
人民币汇率预期与房地产价格的关系一直是当前中国经济研究的热点问题。文章从理论方面分析得出人民币汇率预期与房地产价格之间存在着相互促进关系。并以此为基础,通过构建MS-VAR模型对我国2005年7月汇改以来人民币汇率预期与房地产价... 人民币汇率预期与房地产价格的关系一直是当前中国经济研究的热点问题。文章从理论方面分析得出人民币汇率预期与房地产价格之间存在着相互促进关系。并以此为基础,通过构建MS-VAR模型对我国2005年7月汇改以来人民币汇率预期与房地产价格之间的非线性互动关系进行实证研究,结果表明:人民币升值预期的增强将会导致实际房地产价格的上涨,实际房地产价格的上涨也会导致人民币升值预期的进一步增强,但在不同状态(区制)下,变量之间的动态关系存在显著性差异,经济变量波动幅度较大的状态(区制1)下,响应程度明显更大。 展开更多
关键词 人民币汇率预期 房地产价格 非线性 ms-var模型
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基于MS-VAR的汇率波动对人民币双向FDI和贸易结算的影响研究 被引量:5
20
作者 古广东 李慧 《当代经济研究》 CSSCI 北大核心 2023年第1期107-118,共12页
汇率波动是影响人民币跨境结算的重要因素。探究不同区制状态下汇率波动对人民币双向FDI和贸易结算影响将具有重要现实意义。研究结果表明:人民币汇率波动存在平稳波动、低波动和高波动三种区制状态;人民币汇率的过高波动对人民币双向FD... 汇率波动是影响人民币跨境结算的重要因素。探究不同区制状态下汇率波动对人民币双向FDI和贸易结算影响将具有重要现实意义。研究结果表明:人民币汇率波动存在平稳波动、低波动和高波动三种区制状态;人民币汇率的过高波动对人民币双向FDI和贸易结算均会产生抑制作用,且过多的汇率干预也会抑制双向FDI结算中人民币的使用;此外,还发现人民币双向FDI结算将促进人民币贸易的结算,但人民币贸易结算将抑制人民币双向FDI的结算。因此,我国应该加快汇率市场化改革,确保人民币汇率在合理区间平稳波动,同时还应处理好人民币在双向FDI和贸易结算中的关系,使人民币跨境结算能够在双向FDI和贸易中实现并驾齐驱。 展开更多
关键词 汇率波动 人民币贸易结算 人民币双向FDI结算 ms-var
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