VaR(Value at Risk)法是一种能够全面测量复杂证券组合的市场风险的方法,在风险测量和管理中具有明确的理论指导意义,在金融市场中极端事件时有发生,VaR度量极端事件下的金融市场风险误差较大,而极值理论则为测量极端市场条件下的风险...VaR(Value at Risk)法是一种能够全面测量复杂证券组合的市场风险的方法,在风险测量和管理中具有明确的理论指导意义,在金融市场中极端事件时有发生,VaR度量极端事件下的金融市场风险误差较大,而极值理论则为测量极端市场条件下的风险提供了一种新思路。根据金融时间序列往往具有高峰厚尾以及波动集聚特征,传统的VaR估计通常基于GARCH模型,文章针对极端情况下的基金市场风险,将基于GARCH模型的VaR法与基于EVT(Extreme value theory)的VaR法相结合,以契约型开放式基金易方达50指数日指数条件损失作为研究目标,利用GARCH-EVT模型,对样本基金的市场风险进行估计,并通过Kupiec失败频率检验方法检验模型的准确性。结果表明,GARCH-EVT模型的VaR估计精度优于GARCH模型,故GARCH-EVT模型更能精准度量基金的市场风险。展开更多
近年来,金融科技逐渐成为我国银行体系进行风险控制的新工具。以我国A股市场上市商业银行为样本,构建GARCH-EVT-Clayton-Copula-Co Va R模型,测量样本区间内16家商业银行的金融科技发展水平及系统性风险溢出值,对金融科技与商业银行系...近年来,金融科技逐渐成为我国银行体系进行风险控制的新工具。以我国A股市场上市商业银行为样本,构建GARCH-EVT-Clayton-Copula-Co Va R模型,测量样本区间内16家商业银行的金融科技发展水平及系统性风险溢出值,对金融科技与商业银行系统性风险之间的关联机制和影响效应进行理论与实证分析。研究发现,商业银行通过金融科技进行风险控制存在增强和减弱两条路径。进一步分析发现,金融科技能降低商业银行系统性风险溢出;商业银行规模、总资产收益率、存款负债比、杠杆率以及非利息收入占比等因素也对商业银行系统性风险溢出有着不同程度的影响。展开更多
文摘VaR(Value at Risk)法是一种能够全面测量复杂证券组合的市场风险的方法,在风险测量和管理中具有明确的理论指导意义,在金融市场中极端事件时有发生,VaR度量极端事件下的金融市场风险误差较大,而极值理论则为测量极端市场条件下的风险提供了一种新思路。根据金融时间序列往往具有高峰厚尾以及波动集聚特征,传统的VaR估计通常基于GARCH模型,文章针对极端情况下的基金市场风险,将基于GARCH模型的VaR法与基于EVT(Extreme value theory)的VaR法相结合,以契约型开放式基金易方达50指数日指数条件损失作为研究目标,利用GARCH-EVT模型,对样本基金的市场风险进行估计,并通过Kupiec失败频率检验方法检验模型的准确性。结果表明,GARCH-EVT模型的VaR估计精度优于GARCH模型,故GARCH-EVT模型更能精准度量基金的市场风险。
文摘近年来,金融科技逐渐成为我国银行体系进行风险控制的新工具。以我国A股市场上市商业银行为样本,构建GARCH-EVT-Clayton-Copula-Co Va R模型,测量样本区间内16家商业银行的金融科技发展水平及系统性风险溢出值,对金融科技与商业银行系统性风险之间的关联机制和影响效应进行理论与实证分析。研究发现,商业银行通过金融科技进行风险控制存在增强和减弱两条路径。进一步分析发现,金融科技能降低商业银行系统性风险溢出;商业银行规模、总资产收益率、存款负债比、杠杆率以及非利息收入占比等因素也对商业银行系统性风险溢出有着不同程度的影响。
