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题名我国FCI的构建及其对宏观经济的非对称性冲击
被引量：5
- 1
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作者
肖强
白仲林
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机构
兰州商学院甘肃经济发展数量分析研究中心
吉林大学
天津财经大学理工学院
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出处
《中国经济问题》
CSSCI
北大核心
2015年第5期27-34,共8页
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基金
教育部人文社科青年基金项目(14YJC790138)
国家自然科学基金项目(71271142)的资助
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文摘
本文针对利率、汇率、股票价格和房地产价格等11个金融变量,利用动态因子模型得到共同金融因子,然后基于VAR模型构建了中国金融状况指数(FCI)。并且以FCI作为转移变量,建立了包含FCI、产出和价格的因子扩展的logistic平滑转移向量自回归(FALSTVAR)模型,分析FCI对宏观经济变量冲击响应对金融状况变迁的依赖性。实证结果表明,在不同金融状况下,FCI代表的金融市场对产出和价格的影响具有非对称性。在金融状况较好情形下,FCI对产出具有显著的正向冲击效应;而在金融状况恶化的情形下,FCI对产出具有显著负的即有害的影响。
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关键词
FCI
宏观经济
动态因子模型
falstvar
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Keywords
FCI
macroeconomy
dynamic factor model
falstvar
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分类号
F832
[经济管理—金融学]
F124
[经济管理—世界经济]
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题名价格预期视角下我国货币政策效应的非对称性分析
被引量：1
- 2
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作者
肖强
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机构
兰州财经大学甘肃经济发展数量分析研究中心
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出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2018年第5期147-150,共4页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71763016)
兰州财经大学青年学术英才计划项目(2017)
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文摘
文章将动态因子模型所构建的物价预警综合指数作为价格预期指标的代理变量,利用因扩展的VAR（FAVAR）模型弥补VAR模型的不足之处。然后,测度了我国货币政策在不同价格预期状态下,产出和价格效应的的非对称性。实证结果表明：在一种价格预期体制下,同样大小的正负冲击产生的产出和价格效应不具有对称性。在不同通胀预期状态下,同一货币政策冲击对价格和产出也具有非对称效应。
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关键词
货币政策
非对称性
falstvar
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分类号
F222.3
[经济管理—国民经济]
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题名我国FCI的构建及对宏观经济变量影响的非对称性
被引量：32
- 3
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作者
肖强
司颖华
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机构
兰州财经大学甘肃经济发展数量分析研究中心
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出处
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2015年第8期95-108,共14页
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基金
教育部人文社科青年基金项目<中国金融状况指数的构建及其应用研究--基于FASTVAR模型>(14YJC790138)
兰州财经大学科研项目<我国金融状况指数的构建及其对货币政策冲击效应的影响分析>(LZ201306)资助
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文摘
本文首先选取我国多个金融变量,利用动态因子模型提取其共同因子,并对这些因子基于总需求方程缩减式构建了我国金融状况指数(FCI)。接着,基于互谱分析,从频域角度测度了FCI与产出和价格的关联性。最后,以FCI作为转移变量,建立了包含FCI、产出和价格的因子扩展的logistic平滑转移向量自回归(FALSTVAR)模型,基于不同金融状况视角,分析了金融状况指数代表的金融市场对产出和价格影响的非对称性。实证结果表明:第一,金融状况指数不仅与宏观经济具有相同的主周期,而且领先于产出和价格的变动;第二,在金融市场运行良好情形下,金融市场发展能有效地促进实体经济的增长,而在金融市场状况恶化情形下,金融市场会严重阻碍实体经济的增长。
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关键词
FCI
宏观经济变量
动态因子模型
falstvar
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Keywords
FCI, Macroeconomic variables, Dynamic factor model, falstvar
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分类号
F832
[经济管理—金融学]
F124
[经济管理—世界经济]
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