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HMM-AGARCH模型及其在国债市场中的应用
被引量：
1
1
作者
乔若冰
李贺宇
《长春工业大学学报》
2025年第3期269-279,共11页
AGARCH模型在描述金融时间序列波动的非对称性方面已经得到广泛应用,但是单一的AGARCH模型并没有考虑到金融市场潜在的状态转变过程,从而导致对波动性的预测不够准确。为解决该问题,文中将AGARCH模型和HMM相结合,给出HMM-AGARCH模型的...
AGARCH模型在描述金融时间序列波动的非对称性方面已经得到广泛应用,但是单一的AGARCH模型并没有考虑到金融市场潜在的状态转变过程,从而导致对波动性的预测不够准确。为解决该问题,文中将AGARCH模型和HMM相结合,给出HMM-AGARCH模型的数学定义。随后对模型的待估参数进行后验分布推导,利用MCMC算法对模型进行数值模拟,并通过Bias、MSE等评价指标对模拟结果进行评估。最后应用该模型研究了上证国债指数数据,并与AGARCH模型进行对比,结果表明,所提模型对波动率的拟合更加准确,更能反映实际波动率的变化趋势。
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关键词
HMM
agarch
模型
贝叶斯估计
MCMC抽样
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职称材料
股市危机中股指期货应该限制交易吗——基于2015年股市危机的实证分析
被引量：
17
2
作者
刘成立
《统计与信息论坛》
CSSCI
北大核心
2017年第1期84-93,共10页
利用上证50、沪深300和中证500股指期货合约及其相应指数的高频数据,克服了传统BEKK和DCC模型的不足,通过建立VECM-DCC-VARMA-AGARCH模型考察股市危机期间中国股指期货市场与股票市场之间的信息传导关系与风险传染效应。研究结果表明,...
利用上证50、沪深300和中证500股指期货合约及其相应指数的高频数据,克服了传统BEKK和DCC模型的不足,通过建立VECM-DCC-VARMA-AGARCH模型考察股市危机期间中国股指期货市场与股票市场之间的信息传导关系与风险传染效应。研究结果表明,股市危机期间股指期货具有很强的价格引导和风险传染效应,股指期货的持续波动加剧了股票市场的进一步波动。因此,提出风险传染效应与市值规模相关、非对称效应和非预期冲击效应与市值规模负相关、波动的风险传染效应与市值规模正相关。危机时期,应抑制股指期货市场上的过度投机,对股指期货采取限制开仓、提高交易保证金和交易手续费都是正确和切实可行的措施。建议监管当局健全股指期货和股票市场交易制度。
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关键词
股市危机
股指期货
价格传导
风险传染
VECM-DCC-VARMA-
agarch
模型
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职称材料
基于网络视角的国际银行间市场波动性溢出效应研究
3
作者
宋琴
方文
甘珂
《金融发展研究》
北大核心
2021年第6期70-77,共8页
本文选取2007年3月—2020年6月美元、欧元、英镑、日元和人民币三个月LIBOR-OIS和SHIBOR-OIS数据,运用VARMA-AGARCH模型,采用网络拓扑分析法,研究美国、欧元区、英国、中国以及日本银行间市场波动性溢出效应,并构建波动性溢出指数。研...
本文选取2007年3月—2020年6月美元、欧元、英镑、日元和人民币三个月LIBOR-OIS和SHIBOR-OIS数据,运用VARMA-AGARCH模型,采用网络拓扑分析法,研究美国、欧元区、英国、中国以及日本银行间市场波动性溢出效应,并构建波动性溢出指数。研究发现:国际银行间市场存在显著的波动性溢出效应,条件波动率不仅受到自身市场前期冲击和波动影响,还会受到其他市场干扰;金融危机和新冠肺炎疫情暴发期间,国际银行间市场波动性溢出效应均显著增强,并呈现动态特征;美国对其他经济体银行间市场波动性溢出最大,且在危机时期急剧上升,因此,中国银行间市场监管要防范境外市场风险跨区域传递,尤其是美国市场波动的输入性冲击。
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关键词
国际银行间市场
VARMA-
agarch
模型
波动性溢出矩阵
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职称材料
题名
HMM-AGARCH模型及其在国债市场中的应用
被引量：
1
1
作者
乔若冰
李贺宇
机构
长春工业大学数学与统计学院
出处
《长春工业大学学报》
2025年第3期269-279,共11页
基金
吉林省自然科学基金(20220101037JC)。
文摘
AGARCH模型在描述金融时间序列波动的非对称性方面已经得到广泛应用,但是单一的AGARCH模型并没有考虑到金融市场潜在的状态转变过程,从而导致对波动性的预测不够准确。为解决该问题,文中将AGARCH模型和HMM相结合,给出HMM-AGARCH模型的数学定义。随后对模型的待估参数进行后验分布推导,利用MCMC算法对模型进行数值模拟,并通过Bias、MSE等评价指标对模拟结果进行评估。最后应用该模型研究了上证国债指数数据,并与AGARCH模型进行对比,结果表明,所提模型对波动率的拟合更加准确,更能反映实际波动率的变化趋势。
关键词
HMM
agarch
模型
贝叶斯估计
MCMC抽样
Keywords
HMM
agarch model
Bayesian estimation
MCMC sampling
分类号
O212 [理学—概率论与数理统计]
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职称材料
题名
股市危机中股指期货应该限制交易吗——基于2015年股市危机的实证分析
被引量：
17
2
作者
刘成立
机构
中国人民大学财政金融学院
出处
《统计与信息论坛》
CSSCI
北大核心
2017年第1期84-93,共10页
基金
中国人民大学2016年度拔尖创新人才培育资助计划成果
文摘
利用上证50、沪深300和中证500股指期货合约及其相应指数的高频数据,克服了传统BEKK和DCC模型的不足,通过建立VECM-DCC-VARMA-AGARCH模型考察股市危机期间中国股指期货市场与股票市场之间的信息传导关系与风险传染效应。研究结果表明,股市危机期间股指期货具有很强的价格引导和风险传染效应,股指期货的持续波动加剧了股票市场的进一步波动。因此,提出风险传染效应与市值规模相关、非对称效应和非预期冲击效应与市值规模负相关、波动的风险传染效应与市值规模正相关。危机时期,应抑制股指期货市场上的过度投机,对股指期货采取限制开仓、提高交易保证金和交易手续费都是正确和切实可行的措施。建议监管当局健全股指期货和股票市场交易制度。
关键词
股市危机
股指期货
价格传导
风险传染
VECM-DCC-VARMA-
agarch
模型
Keywords
stock market crisis
stock index futures
price transmission
risk contagions
VECM-DCC- VARMA-
agarch model
分类号
F222.3 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
基于网络视角的国际银行间市场波动性溢出效应研究
3
作者
宋琴
方文
甘珂
机构
华中师范大学经济与工商管理学院
出处
《金融发展研究》
北大核心
2021年第6期70-77,共8页
基金
中央高校基本科研业务费专项资金项目“资本约束下银行流动性创造对实体经济的影响机制与对策研究”(30106190512)
中国留学基金委访问学者资助项目(留金发2018/3058号)。
文摘
本文选取2007年3月—2020年6月美元、欧元、英镑、日元和人民币三个月LIBOR-OIS和SHIBOR-OIS数据,运用VARMA-AGARCH模型,采用网络拓扑分析法,研究美国、欧元区、英国、中国以及日本银行间市场波动性溢出效应,并构建波动性溢出指数。研究发现:国际银行间市场存在显著的波动性溢出效应,条件波动率不仅受到自身市场前期冲击和波动影响,还会受到其他市场干扰;金融危机和新冠肺炎疫情暴发期间,国际银行间市场波动性溢出效应均显著增强,并呈现动态特征;美国对其他经济体银行间市场波动性溢出最大,且在危机时期急剧上升,因此,中国银行间市场监管要防范境外市场风险跨区域传递,尤其是美国市场波动的输入性冲击。
关键词
国际银行间市场
VARMA-
agarch
模型
波动性溢出矩阵
Keywords
international interbank market
VARMA-
agarch model
volatility spillover matrix
分类号
F830.3 [经济管理—金融学]
在线阅读
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
HMM-AGARCH模型及其在国债市场中的应用
乔若冰
李贺宇
《长春工业大学学报》
2025
1
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
股市危机中股指期货应该限制交易吗——基于2015年股市危机的实证分析
刘成立
《统计与信息论坛》
CSSCI
北大核心
2017
17
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
基于网络视角的国际银行间市场波动性溢出效应研究
宋琴
方文
甘珂
《金融发展研究》
北大核心
2021
0
在线阅读
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职称材料
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