企业环境、社会和治理(environmental,social and governance,ESG)实践中普遍存在的漂绿现象引起了学术界的广泛关注。然而,现有研究对于企业如何策略性调整其ESG漂绿行为尚缺乏充分探讨。基于财务目标和ESG要素密切关联的理论逻辑,以2...企业环境、社会和治理(environmental,social and governance,ESG)实践中普遍存在的漂绿现象引起了学术界的广泛关注。然而,现有研究对于企业如何策略性调整其ESG漂绿行为尚缺乏充分探讨。基于财务目标和ESG要素密切关联的理论逻辑,以2009—2022年A股上市公司为研究样本,实证检验了财务绩效期望落差持续性对企业ESG漂绿行为的影响。研究发现,绩效期望落差持续性与企业ESG漂绿之间存在U型曲线关系,即随着绩效期望落差持续时间的延长,企业ESG漂绿程度呈现先下降后上升的非线性变化趋势。进一步分析发现,重污染行业对合法性压力的敏感性和管理层机会主义倾向会使上述U型曲线变得更加陡峭,而绿色投资者监督和冗余资源则会使上述U型曲线变得更加平缓。研究结果表明,持续性的绩效期望落差会触发企业ESG行为选择从真善战略切换到伪善策略的开关,揭示了“穷则独善其身”和“穷则伪善其身”的双重内涵,不仅拓展了绩效反馈理论的应用场景,也为深入理解ESG理念加速融入中国式现代化进程背景下的企业行为和策略选择提供了新的见解。展开更多
文摘企业环境、社会和治理(environmental,social and governance,ESG)实践中普遍存在的漂绿现象引起了学术界的广泛关注。然而,现有研究对于企业如何策略性调整其ESG漂绿行为尚缺乏充分探讨。基于财务目标和ESG要素密切关联的理论逻辑,以2009—2022年A股上市公司为研究样本,实证检验了财务绩效期望落差持续性对企业ESG漂绿行为的影响。研究发现,绩效期望落差持续性与企业ESG漂绿之间存在U型曲线关系,即随着绩效期望落差持续时间的延长,企业ESG漂绿程度呈现先下降后上升的非线性变化趋势。进一步分析发现,重污染行业对合法性压力的敏感性和管理层机会主义倾向会使上述U型曲线变得更加陡峭,而绿色投资者监督和冗余资源则会使上述U型曲线变得更加平缓。研究结果表明,持续性的绩效期望落差会触发企业ESG行为选择从真善战略切换到伪善策略的开关,揭示了“穷则独善其身”和“穷则伪善其身”的双重内涵,不仅拓展了绩效反馈理论的应用场景,也为深入理解ESG理念加速融入中国式现代化进程背景下的企业行为和策略选择提供了新的见解。
