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双边生灭过程的Ray-Knight紧化
1
作者 王荟锡 应坚刚 《数学年刊(A辑)》 北大核心 2025年第2期187-200,共14页
在王梓坤先生等人的工作中,生灭过程可以通过一种解析构造的方法得以完整的刻画.在本文中,作者用Ray-Knight紧化的方式从概率角度描述首次飞越时间之后的生灭过程.通过引入一个额外的状态,将一个生灭过程转化为一个Ray过程,这使得该过... 在王梓坤先生等人的工作中,生灭过程可以通过一种解析构造的方法得以完整的刻画.在本文中,作者用Ray-Knight紧化的方式从概率角度描述首次飞越时间之后的生灭过程.通过引入一个额外的状态,将一个生灭过程转化为一个Ray过程,这使得该过程的行为更加直观.特别地,Doob过程(一大类双边生灭过程)的边界条件将从Ray过程中的分支分布的角度来进行刻画.与此同时,还将与王梓坤先生等人工作中解析的构造方法进行比较. 展开更多
关键词 双边生灭过程 Ray过程 Ray-knight紧化
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A White-Knight Double-Edged Scalpel:Meticulously Suturing Financial Algorithms with Technological Genes
2
作者 Liu Xinwei 《China's Foreign Trade》 2025年第6期30-33,共4页
The headquarters of Plutus Financial Group Ltd,based in Hong Kong of China,stands as a silent yet razorsharp marker—rooted deeply in the heart of traditional finance,while piercing boundaries,exploring the vast nebul... The headquarters of Plutus Financial Group Ltd,based in Hong Kong of China,stands as a silent yet razorsharp marker—rooted deeply in the heart of traditional finance,while piercing boundaries,exploring the vast nebulae of blockchain and artificial intelligence.This integrated financial services group,newly listed on Nasdaq this February,is moving through the cut-and-thrust of the capital market with the postureof a"white knight." 展开更多
关键词 financial algorithms traditional finance white knight technological genes plutus financial group ltd artificial intelligencethis capital market double edged scalpel
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Knight不确定下考虑保险和退休的最优消费-投资和遗产问题研究 被引量:10
3
作者 刘宏建 费为银 +1 位作者 朱永王 郑安曼 《运筹学学报》 CSCD 北大核心 2014年第3期88-98,共11页
研究在Knight不确定环境下,考虑投资者遗产和保险,在三种不同借款约束下的最优消费与投资问题.借助于倒向随机微分方程(BsDE)理论求出了投资者最优消费和投资策略的显式表达式.最后结合数值分析,给出含糊与含糊态度对最优消费和投资决... 研究在Knight不确定环境下,考虑投资者遗产和保险,在三种不同借款约束下的最优消费与投资问题.借助于倒向随机微分方程(BsDE)理论求出了投资者最优消费和投资策略的显式表达式.最后结合数值分析,给出含糊与含糊态度对最优消费和投资决策的影响. 展开更多
关键词 最优消费和投资 自由选择退休 倒向随机微分方程 knight不确定 遗产
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Knight不确定及机制转换环境下带通胀的最优投资问题研究 被引量:12
4
作者 梁勇 费为银 +1 位作者 唐仕冰 李帅 《数学杂志》 CSCD 北大核心 2014年第2期335-344,共10页
本文研究了投资者在Knight不确定及机制转换环境下带通胀的最优投资决策问题.利用Ito公式、α-最大最小预期效用偏好模型、随机分析等方法,得出了机制转换环境下利润流的动力学方程,Knight不确定及机制转换条件下考虑通胀因素的投资预... 本文研究了投资者在Knight不确定及机制转换环境下带通胀的最优投资决策问题.利用Ito公式、α-最大最小预期效用偏好模型、随机分析等方法,得出了机制转换环境下利润流的动力学方程,Knight不确定及机制转换条件下考虑通胀因素的投资预期价值公式,利润流临界现值及不同参数对投资的影响. 展开更多
关键词 knight不确定 机制转换 通胀 α-最大最小预期效用
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Knight不确定下考虑负效用的消费和投资问题研究 被引量:18
5
作者 费为银 陈超 梁勇 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2013年第1期53-63,共11页
本文研究了经济代理人在劳动负效用情形下,考虑Knight不确定的消费和投资与退休选择问题.劳动则会带来代理人的效用损失,而Knight不确定将影响决策行为.代理人有权利选择退休.退休行为使得代理人避免了效用损失,却必须要放弃工资收入.... 本文研究了经济代理人在劳动负效用情形下,考虑Knight不确定的消费和投资与退休选择问题.劳动则会带来代理人的效用损失,而Knight不确定将影响决策行为.代理人有权利选择退休.退休行为使得代理人避免了效用损失,却必须要放弃工资收入.本文利用动态规划方法解自由边值问题,得到了代理人最优消费和投资组合策略的显式解. 展开更多
关键词 knight不确定 消费和投资与退休 负效用 动态规划 α-最大最小预期效用
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Knight不确定下带通胀的最优消费和投资模型研究 被引量:43
6
作者 费为银 李淑娟 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2012年第6期799-806,共8页
本文研究了投资者在Knight不确定下并带有通胀的最优消费和投资决策,其中区别含糊与含糊态度.首先,利用倒向随机微分方程理论,对Knight不确定投资者的α-maxmin期望效用进行了刻画.其次,利用动态规划原理,建立了最优消费和投资策略所满... 本文研究了投资者在Knight不确定下并带有通胀的最优消费和投资决策,其中区别含糊与含糊态度.首先,利用倒向随机微分方程理论,对Knight不确定投资者的α-maxmin期望效用进行了刻画.其次,利用动态规划原理,建立了最优消费和投资策略所满足的HJB方程,并给出了由三基金组成的修正的共同基金定理.最后,在定常相对风险厌恶(CRRA)效用的特殊情形下,获得了投资者最优消费和投资策略的显式解,并分析了含糊和通胀等因素对最优消费和投资决策的影响. 展开更多
关键词 knight不确定 通胀 α-maxmin期望效用 倒向随机微分方程 最优消费和投资
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Knight不确定环境下欧式股票期权的最小定价模型 被引量:11
7
作者 张慧 聂秀山 《山东大学学报(理学版)》 CAS CSCD 北大核心 2007年第11期121-126,共6页
研究具有Knight不确定性的金融市场,假定标的资产(股票)价格过程服从几何布朗运动,建立了欧式期权在一个概率测度集合上的最小定价模型,并借助于倒向随机微分方程(BSDE)的重要理论以及鞅方法求出了该模型的显示表达式;通过研究一个避险... 研究具有Knight不确定性的金融市场,假定标的资产(股票)价格过程服从几何布朗运动,建立了欧式期权在一个概率测度集合上的最小定价模型,并借助于倒向随机微分方程(BSDE)的重要理论以及鞅方法求出了该模型的显示表达式;通过研究一个避险参数揭示了Knight不确定性对欧式期权定价的影响。 展开更多
关键词 knight不确定性 几何布朗运动 倒向随机微分方程(BSDE)
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Knight:一个通用知识挖掘工具 被引量:24
8
作者 陈栋 徐洁磐 《计算机研究与发展》 EI CSCD 北大核心 1998年第4期338-343,共6页
现有知识挖掘系统普遍存在通用性不好,发现方法单一的弱点.文中介绍了一个通用知识挖掘工具:Knight系统.Knight系统可以适应多个应用领域的不同要求,在知识发现流程中,引入了进化程序设计、信息论等新的思想方法.
关键词 遗传算法 知识挖掘工具 knight系统
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Markov切换具有Knight不确定下最优消费和投资组合研究 被引量:3
9
作者 余敏秀 费为银 夏登峰 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2014年第4期353-371,共19页
本文在模型不确定环境和一般的半鞅市场条件下,考虑来自于消费和终端财富预期效用最大化问题.代理人以一初始资本和一随机禀赋(endowment)进行投资.我们用鞅方法和对偶理论去寻求最优消费和投资组合问题的解,首先,利用对偶原理,给出在... 本文在模型不确定环境和一般的半鞅市场条件下,考虑来自于消费和终端财富预期效用最大化问题.代理人以一初始资本和一随机禀赋(endowment)进行投资.我们用鞅方法和对偶理论去寻求最优消费和投资组合问题的解,首先,利用对偶原理,给出在适当的假设条件下,该投资组合问题唯一解存在性的证明,同时对该解进行刻画,并推导出原问题和对偶问题的值函数是互为共轭的.此外,我们还考虑了一个跳扩散模型,该跳扩散模型的系数依赖于一个Markov链,且投资者对Markov链状态间的切换的速率是Knight不确定的.在该模型中我们考虑代理人具有对数效用函数时,可用随机控制方法推导其HJB方程,并能给出HJB方程的数值解,进而能推出最优消费和投资策略. 展开更多
关键词 knight不确定 投资组合 Markov切换模型 对偶理论 鞅方法 随机控制
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Knight不确定环境下中国上市银行存款保险定价 被引量:3
10
作者 黄虹 王向荣 +1 位作者 刘悦莹 李丹阳 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2016年第11期81-86,共6页
提出Knight不确定环境下的银行存款保险定价模型,在该模型下存款保费率不再是一个固定的值,而是一个区间。运用该模型真实测算了中国16家A股上市银行的存款保险费率区间,并利用数值分析的方法,研究不确定性参数对存款保费率区间的重要... 提出Knight不确定环境下的银行存款保险定价模型,在该模型下存款保费率不再是一个固定的值,而是一个区间。运用该模型真实测算了中国16家A股上市银行的存款保险费率区间,并利用数值分析的方法,研究不确定性参数对存款保费率区间的重要影响。结果表明:Knight不确定风险对中国银行保费的厘定影响显著,具体表现为随着不确定参数的增大,各银行保险费率区间长度都有增大的趋势,但增大幅度各不相同,因此在进行保费厘定时,不能一概而论,而要"因行而异"。 展开更多
关键词 knight不确定性 保险定价区间 Ronn-Verma模型 上市银行
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Knight不确定性环境下资产定价的均衡数值试验研究 被引量:4
11
作者 李雪 韩立岩 周娟 《首都经济贸易大学学报》 CSSCI 2008年第1期115-122,共8页
资本资产定价理论的核心在于均衡价格——瓦尔拉均衡价格的存在,其关键假设是"经济行为人总能对未来的不确定自然状态做出确切的概率估计"。最近的研究不断突破这个假设,强调经济人对未来的不确定状态的概率估计应该有Knight... 资本资产定价理论的核心在于均衡价格——瓦尔拉均衡价格的存在,其关键假设是"经济行为人总能对未来的不确定自然状态做出确切的概率估计"。最近的研究不断突破这个假设,强调经济人对未来的不确定状态的概率估计应该有Knight不确定性。构造一个能够直接进行数值模拟的Knight环境下资本资产定价模型,基于该模型进行多个经济人的均衡数值试验,可以获得一些有启发意义的结果。 展开更多
关键词 knight不确定性 经济人主观评价 均衡价格
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Intel Knights Corner的结点级内存访问优化 被引量:2
12
作者 林新华 李硕 +1 位作者 赵嘉明 松岗聪 《计算机科学》 CSCD 北大核心 2015年第11期37-42,共6页
传统编程优化(Traditional Programming Optimization,TPO)在Intel Knights Corner(KNC)上收效甚微,因此提出内存访问优化(Memory Access Optimization,MAO)。将MAO应用到已经过TPO的程序Diffusion 3D上,发现其性能仍然提高了39.1%。主... 传统编程优化(Traditional Programming Optimization,TPO)在Intel Knights Corner(KNC)上收效甚微,因此提出内存访问优化(Memory Access Optimization,MAO)。将MAO应用到已经过TPO的程序Diffusion 3D上,发现其性能仍然提高了39.1%。主要有2个贡献:1)提出MAO,认为TPO+MAO有助于在KNC上获取最优化性能;2)发现对于stencil代码,基于intrinsic的MAO比基于编译器的MAO更高效。这些发现对于在KNC上优化大规模应用有启发意义。 展开更多
关键词 传统编程优化 INTEL knights CORNER 内存访问优化 最优化性能
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最小Q-过程的Martin流入边界与Ray-Knight紧化 被引量:4
13
作者 徐长伟 阎国军 郝淑双 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2011年第6期633-641,共9页
郝淑双(黄河科技学院信息工程学院,郑州,450063)本文讨论了在最小Q-过程不中断的条件下Martin流入边界与Ray-Knight紧化之间的关系,即在Martin流入边界有限的条件下,Martin流入边界中的点与Ray-Knight紧化所添加的点之间具有一一对应关系.
关键词 最小Q-过程 Martin流入边界 Ray-knight紧化 右过程
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Knight不确定性条件下的期权价格上下界 被引量:1
14
作者 韩立岩 李伟 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2010年第10期1-7,共7页
主流期权定价理论总是对标的资产价格过程的分布给出严格假设,而没有考虑Knight不确定性。本文放松标的资产价格过程的严格假设,在仅知到期日标的资产价格的一阶矩和二阶矩的条件下对期权进行定价。由于信息不充分及分布不确定,无法得... 主流期权定价理论总是对标的资产价格过程的分布给出严格假设,而没有考虑Knight不确定性。本文放松标的资产价格过程的严格假设,在仅知到期日标的资产价格的一阶矩和二阶矩的条件下对期权进行定价。由于信息不充分及分布不确定,无法得到精确的期权价格,因此本文推导出在有限信息条件下期权价格的上下界的显性表达式,并对此上下界和Black-Scholes价格进行对比分析。在使用香港恒生指数权证数据进行的实证中发现,市场价格确实介于上下界之间,上下界区间随年化波动率及剩余存续期的减小而缩小。此外,与Black-Scholes价格进行对比后发现,上下界加权价格能对市场价格做出更为稳健的预测。 展开更多
关键词 knight不确定性 有限信息 期权价格上下界 风险中性定价
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Knight不确定下银行存款价值与资本结构优化 被引量:1
15
作者 潘海峰 黄玉喜 费为银 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第12期165-171,共7页
由于储户在银行存储及提取存款具有随机性,因而使得银行的存款和贷款具有不确定性,进而导致Knight不确定风险增加,最终对银行存款价值与最优资本结构产生影响。本文基于动态银行理论,研究了Knight不确定下银行存款价值与资本结构优化的... 由于储户在银行存储及提取存款具有随机性,因而使得银行的存款和贷款具有不确定性,进而导致Knight不确定风险增加,最终对银行存款价值与最优资本结构产生影响。本文基于动态银行理论,研究了Knight不确定下银行存款价值与资本结构优化的问题。首先利用次线性期望框架下的G-布朗运动刻画银行风险资产、存款和短期债务的冲击,得到银行股东价值函数所满足的哈密尔顿-雅克比-贝尔曼(Hamilton-Jacobi-Bellman)方程;其次推导出银行的特许经营权价值、银行存款的边际价值、短期债务与存款比例、贷款权重、贷款资本比率和最优存款利率解析式;最后对模型进行了仿真分析。研究结果表明:面对Knight不确定程度的增加,当银行资本不足时,其存款边际价值为负,特许经营权价值将减小,维持低利率时间较短,银行更愿意持有无风险资产;当银行资本充足时,其存款边际价值为正,特许经营权价值将增加,最优存款利率可调节的空间变大,银行会将短期债务作为贷款资金的主要来源。 展开更多
关键词 knight不确定 银行存款 银行资产 资本结构 动态规划原理
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Knight不确定性与一般风险资产的动态最小定价 被引量:3
16
作者 张慧 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2010年第6期37-39,共3页
文章研究了具有Knight不确定性的金融市场,利用倒向随机微分方程(BSDE)的重要理论以及时间-风险折现方法,探讨了一般风险资产的动态定价公式,求出了一般风险资产在Knight不确定性控制集合上的动态最小定价。最后通过研究某种风险资产的... 文章研究了具有Knight不确定性的金融市场,利用倒向随机微分方程(BSDE)的重要理论以及时间-风险折现方法,探讨了一般风险资产的动态定价公式,求出了一般风险资产在Knight不确定性控制集合上的动态最小定价。最后通过研究某种风险资产的动态最小定价公式,借助于数值分析,揭示了Knight不确定性对风险资产定价的重要影响。 展开更多
关键词 knight不确定性 BSDE 时间-风险折现 风险市场价格 最小定价
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Knight不确定环境中货币政策与信贷质量非对称关系——基于违约概率模型的数值分析
17
作者 孟纹羽 张建伟 张慧 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2015年第5期17-24,共8页
针对Knight不确定环境下货币政策对银行风险的影响,在"风险承担渠道"假说下,利用倒向随机微分方程理论和期权定价方法建立违约概率模型,求出了Knight不确定环境下最小、最大违约概率的显式解,从而得到违约概率的区间表示。采... 针对Knight不确定环境下货币政策对银行风险的影响,在"风险承担渠道"假说下,利用倒向随机微分方程理论和期权定价方法建立违约概率模型,求出了Knight不确定环境下最小、最大违约概率的显式解,从而得到违约概率的区间表示。采用数值模拟方法,得到货币政策等因素对信贷质量具有非对称影响的结论。主要贡献在于:利用倒向随机微分方程理论引入Knight不确定性,更加科学的度量金融机构面临的风险;直接使用违约概率作为信贷质量的衡量指标,提高测度风险的灵敏性及前瞻性。 展开更多
关键词 货币政策 风险承担渠道 knight不确定性 信贷质量
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Knight不确定环境下由Lévy过程驱动的期权定价
18
作者 黄虹 王向荣 《中国科技论文》 北大核心 2017年第5期554-559,共6页
为了研究Knight不确定环境下Lévy型金融市场中的期权定价,假设标的资产的价格服从Lévy过程,建立了Knight不确定环境下期权的动态定价模型以及欧式期权的最小定价模型,并借助等价概率测度、倒向随机微分方程(backward stochast... 为了研究Knight不确定环境下Lévy型金融市场中的期权定价,假设标的资产的价格服从Lévy过程,建立了Knight不确定环境下期权的动态定价模型以及欧式期权的最小定价模型,并借助等价概率测度、倒向随机微分方程(backward stochastic differential equation,BSDE)等理论分别求出了模型的显示解。最后,利用数值分析方法,研究了Knight不确定性参数对欧式看涨期权价格的重要影响。结果表明:Knight不确定风险对欧式期权定价影响显著,随着Knight不确定参数的增加,欧式看涨期权的最小价格呈现递减的趋势,最终将趋于稳健。 展开更多
关键词 knight不确定性 LÉVY过程 期权定价 倒向随机微分方程
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Knight不确定环境下“基差风险模型”最优对冲策略研究
19
作者 李娟 费为银 《长江大学学报(自科版)(上旬)》 CAS 2015年第5期6-11,19,共7页
为了进一步优化投资组合模型,在部分信息框架(仅仅拥有不可交易的风险资产信息)和Knight不确定环境下,区别投资人的含糊和含糊态度,应用半鞅和BSED方程理论研究了"基差风险模型"的最优对冲策略。构建了Knight不确定环境下的&q... 为了进一步优化投资组合模型,在部分信息框架(仅仅拥有不可交易的风险资产信息)和Knight不确定环境下,区别投资人的含糊和含糊态度,应用半鞅和BSED方程理论研究了"基差风险模型"的最优对冲策略。构建了Knight不确定环境下的"基差风险模型",应用倒向随机微分方程将α-极大极小期望效用转化成通常期望效用形式,再应用滤波理论和半鞅理论解出指数效用下的价值过程和最优对冲策略。数值分析结果表明,随着投资环境不确定程度的增加,风险喜好者投资在可交易资产的金额随之增加,投资人拥有的价值急剧减少,而风险厌恶者的最优对冲策略正好相反,其拥有的价值先增后减;对于风险中性者来说,其最优对冲策略和价值过程始终保持不变。 展开更多
关键词 knight不确定 基差风险模型 半鞅 α-极大极小期望效用 最优对冲策略
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Knight不确定环境下股权挂钩型产品定价的实证
20
作者 孟纹羽 张慧 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2011年第9期143-145,共3页
挂钩型产品作为一种新兴金融衍生产品,其定价与挂钩的标的资产有着密切的关系,同时还受金融市场的环境影响。由于购买者很难通过复杂的条款判断真实的收益水平,为此,文章考察具体的股权挂钩型理财产品,对比风险中性环境与Knight不确定... 挂钩型产品作为一种新兴金融衍生产品,其定价与挂钩的标的资产有着密切的关系,同时还受金融市场的环境影响。由于购买者很难通过复杂的条款判断真实的收益水平,为此,文章考察具体的股权挂钩型理财产品,对比风险中性环境与Knight不确定环境下股权挂钩型产品的定价问题,采用matlab作图分析各参数对定价的影响。针对投资者对Knight不确定性不同的偏好态度,提出相应的指导性意见。 展开更多
关键词 股权挂钩型产品:B—S模型 knight不确定性
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