本文检验美国股市和我国股市的波动是否存在投机性泡沫,并探讨了泡沫产生的原因。运用Phillips et al.(2011,2012)提出的sup ADF及其扩展方法对美国标准普尔500指数从1999年1月到2015年2月的月度数据及上证综合指数1999年1月到2014年12...本文检验美国股市和我国股市的波动是否存在投机性泡沫,并探讨了泡沫产生的原因。运用Phillips et al.(2011,2012)提出的sup ADF及其扩展方法对美国标准普尔500指数从1999年1月到2015年2月的月度数据及上证综合指数1999年1月到2014年12月的月度数据进行检验,这种方法不仅仅是对周期性爆炸泡沫检验具有较高的"势",而且可以实时地得出泡沫产生和破灭时点的一致估计。展开更多
基于区块链技术的数字货币以太坊剧烈的价格波动引发了各界的争论,然而目前学术上并没有明确的证据表明以太坊价格是否存在泡沫。为此,本文运用Phillips et al.(2015)提出的GSADF方法对以太坊价格是否存在泡沫进行了实证检验。结果表明,...基于区块链技术的数字货币以太坊剧烈的价格波动引发了各界的争论,然而目前学术上并没有明确的证据表明以太坊价格是否存在泡沫。为此,本文运用Phillips et al.(2015)提出的GSADF方法对以太坊价格是否存在泡沫进行了实证检验。结果表明,在2015～2017年期间,以太坊价格多次出现了周期性泡沫,其中持续时间最长且最为严重的价格泡沫发生在2017年4～7月,历时72天。因此,投资者应认识到数字货币高波动的特性并理性投资,政策当局也应制定相应的监管措施以引导市场健康发展。展开更多
由于我国钢铁企业铁矿石原料采购普遍的对外依存度非常高,铁矿石价格的波动对于整个钢铁产业的健康运行具有重要影响。本文选取2005年6月到2016年2月的铁矿指数,运用G S A D F模型对铁矿石价格的波动情况进行了实证检验,且通过G S A D ...由于我国钢铁企业铁矿石原料采购普遍的对外依存度非常高,铁矿石价格的波动对于整个钢铁产业的健康运行具有重要影响。本文选取2005年6月到2016年2月的铁矿指数,运用G S A D F模型对铁矿石价格的波动情况进行了实证检验,且通过G S A D F统计量及其界值的对比情况检验出了铁矿指数在2007年、2010年、2014年间的三次泡沫。本文通过实证研究结果发现:价格泡沫的产生和破灭与铁矿石的定价机制和我国的供需密切相关;警惕铁矿石价格现阶段的下行中仍然有可能存在泡沫。展开更多
文摘本文检验美国股市和我国股市的波动是否存在投机性泡沫,并探讨了泡沫产生的原因。运用Phillips et al.(2011,2012)提出的sup ADF及其扩展方法对美国标准普尔500指数从1999年1月到2015年2月的月度数据及上证综合指数1999年1月到2014年12月的月度数据进行检验,这种方法不仅仅是对周期性爆炸泡沫检验具有较高的"势",而且可以实时地得出泡沫产生和破灭时点的一致估计。
文摘基于区块链技术的数字货币以太坊剧烈的价格波动引发了各界的争论,然而目前学术上并没有明确的证据表明以太坊价格是否存在泡沫。为此,本文运用Phillips et al.(2015)提出的GSADF方法对以太坊价格是否存在泡沫进行了实证检验。结果表明,在2015～2017年期间,以太坊价格多次出现了周期性泡沫,其中持续时间最长且最为严重的价格泡沫发生在2017年4～7月,历时72天。因此,投资者应认识到数字货币高波动的特性并理性投资,政策当局也应制定相应的监管措施以引导市场健康发展。
文摘由于我国钢铁企业铁矿石原料采购普遍的对外依存度非常高,铁矿石价格的波动对于整个钢铁产业的健康运行具有重要影响。本文选取2005年6月到2016年2月的铁矿指数,运用G S A D F模型对铁矿石价格的波动情况进行了实证检验,且通过G S A D F统计量及其界值的对比情况检验出了铁矿指数在2007年、2010年、2014年间的三次泡沫。本文通过实证研究结果发现:价格泡沫的产生和破灭与铁矿石的定价机制和我国的供需密切相关;警惕铁矿石价格现阶段的下行中仍然有可能存在泡沫。
