创业板市场对主板市场的冲击效应研究--香港股市与深圳中小企业板的经验证据与启示 被引量：34

1

作者 王旻 杨朝军 廖士光 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2009年第5期63-73,共11页

文章首先利用香港股市主板市场与创业板市场数据探讨两者之间的互动关系,研究发现两个市场在波动性与流动性方面存在单向溢出效应,即创业板市场的推出并未加剧主板市场的波动性,也未显著分流主板市场的资金;同时,还利用沪深主板市场与... 文章首先利用香港股市主板市场与创业板市场数据探讨两者之间的互动关系,研究发现两个市场在波动性与流动性方面存在单向溢出效应,即创业板市场的推出并未加剧主板市场的波动性,也未显著分流主板市场的资金;同时,还利用沪深主板市场与深圳中小企业板市场数据分析主板与中小企业板市场之间的联动性,结果表明,仅深圳主板市场波动性单向溢出到中小企业板,沪深主板与中小企业板市场在流动性方面存在双向溢出效应。对此,针对创业板的推出时机与风险防范提出相应的建议。 展开更多

关键词 创业板 中小企业板 波动性 流动性

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共持重仓股“变脸”对基金家族的连锁效应研究 被引量：8

2

作者 陆蓉 刘亚琴 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2009年第4期60-71,共12页

文章对股票"变脸"给出可检验的定义,采用Logistic面板数据模型实证研究了股票"变脸"对整个基金家族影响的传导过程。研究发现同一基金家族内部共同持股程度显著高于家族外部;家族共同持股导致股票"变脸"... 文章对股票"变脸"给出可检验的定义,采用Logistic面板数据模型实证研究了股票"变脸"对整个基金家族影响的传导过程。研究发现同一基金家族内部共同持股程度显著高于家族外部;家族共同持股导致股票"变脸"对单只基金业绩的影响扩散到整个家族,甚至引发整个家族业绩突变;重仓股"变脸"引发基金家族危机的原因是家族高度共同持股,而基金治理中激励机制的安排可能是基金家族高度共同持股的诱因。 展开更多

关键词 基金家族 股票变脸 共同持股 基金治理

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中介机构的声誉与股票市场信息质量——对我国股票市场中介机构作用的实证研究 被引量：31

3

作者 胡旭阳 《证券市场导报》 北大核心 2003年第2期58-61,共4页

实证研究表明,中介机构的声誉在我国首次公开发行市场并没有发挥显著作用,这说明在我国股票市场的信息生产和传递中最为有效的信息质量保证机制——声誉机制难以发挥作用,这必然影响我国股票市场的效率。

关键词 中介机构 股票市场 信息质量 实证研究 中国

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防范地方政府债务风险的国际经验及中国视角 被引量：6

4

作者 徐诚 《金融理论与实践》 北大核心 2011年第11期54-57,共4页

地方政府债务风险不仅是我国财政领域的一个突出问题,也是威胁我国金融稳定乃至经济安全的重要隐患。长期以来,西方发达国家在防范地方政府债务风险方面积累了比较成熟的经验,因此,有必要在结合我国地方政府债务产生特殊背景的基础上,... 地方政府债务风险不仅是我国财政领域的一个突出问题,也是威胁我国金融稳定乃至经济安全的重要隐患。长期以来,西方发达国家在防范地方政府债务风险方面积累了比较成熟的经验,因此,有必要在结合我国地方政府债务产生特殊背景的基础上,学习和借鉴国外防范及化解地方政府债务风险的成功经验,积极慎重地解决好我国地方政府债务问题。 展开更多

关键词 地方政府债务 债券市场 平衡预算

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金融衍生工具交易行为分析 被引量：1

5

作者 赵伟 秦政强 张利风 《河南金融管理干部学院学报》 北大核心 2004年第6期59-61,共3页

资产评价的差异性促成了个体可以通过契约对金融风险进行配置 ,这种契约可以表现为金融衍生工具。个体通过金融衍生市场进行适当的交换 ,重新配置他们将来的收益索取权 ,调整各自面临的金融风险 ,将改善他们的状况。

关键词 金融衍生工具 交易 评价

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我国新股发行制度的潜在缺陷与完善对策 被引量：3

6

作者 胡双发 《商学研究》 2019年第1期74-83,共10页

我国新股发行制度虽然经过多次调整与改革已逐步走上正轨,但在实际操作中仍然存在一些问题,主要体现在新股的发行数量少且在公司发行新股后的总股本中所占比重过低、公司新老股东持股成本差距过大、成本极低的限售股数量巨大等,这些潜... 我国新股发行制度虽然经过多次调整与改革已逐步走上正轨,但在实际操作中仍然存在一些问题,主要体现在新股的发行数量少且在公司发行新股后的总股本中所占比重过低、公司新老股东持股成本差距过大、成本极低的限售股数量巨大等,这些潜在缺陷产生了较为严重的市场后果。新股发行制度亟需进一步完善,应达到抑制新股上市后被过度投机炒作,增强股市的融资投资功能并削弱其造富大股东的功能,实现股市利益由市场主体共享、缓解限售股解禁后对二级市场的冲击等预期目标。在新股发行实行审核制乃至注册制的条件下,应采取大幅提高新股发行数量和转让的老股数量在公司总股本中所占比重,取消老股票的限售期限,实现新股上市首日股票全流通,按照公司发行新股后的总股本摊薄的前两年的平均每股收益和20倍以下的市盈率确定新股发行价格等具体对策。 展开更多

关键词 新股发行制度 功能失衡 利益分配不公 限售股套现 投资者保护

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中国证券市场指数收益日照效应实证研究 被引量：1

7

作者 韩泽县 《哈尔滨工业大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第2期260-263,322,共5页

心理学研究和因果关系直觉表明，阳光充足的天气与人们的乐观情绪相关．以深、沪两市1997-2002年间主要指数的日收益为样本，考察了沪、深两市日照与股指日收益的关系．结果表明，日照与股指收益存在稳定而显著的相关性，但基于日照效... 心理学研究和因果关系直觉表明，阳光充足的天气与人们的乐观情绪相关．以深、沪两市1997-2002年间主要指数的日收益为样本，考察了沪、深两市日照与股指日收益的关系．结果表明，日照与股指收益存在稳定而显著的相关性，但基于日照效应的投资策略能产生统计上显著而经济上较温和的组合夏普比例提高，仅对低交易费用的交易者是有利可图的．以上结论难以用完全理性的价格行为来解释． 展开更多

关键词 行为金融 股指收益 投资者情绪 日照效应

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有色金属期货价格、现货价格与股票价格的关联性研究——基于VAR模型的实证分析 被引量：2

8

作者 庞海峰 彭治衡 《吉林工商学院学报》 2023年第2期89-94,共6页

有色金属行业是工业经济发展的基础性行业,该行业的健康发展是国家实现现代化的基本保障。稳定的供需是一个行业健康发展的重要保障,因此研究有色金属的价格,维护其稳定性,对有色金属行业的健康发展以及国家的现代化具有重要意义。选取... 有色金属行业是工业经济发展的基础性行业,该行业的健康发展是国家实现现代化的基本保障。稳定的供需是一个行业健康发展的重要保障,因此研究有色金属的价格,维护其稳定性,对有色金属行业的健康发展以及国家的现代化具有重要意义。选取上海有色金属现货价格指数(SMMI)、上海有色金属期货价格指数(IMCI)、申万一级有色金属行业板块指数(801050)分别代表有色金属的现货价格、期货价格、股票价格,使用VAR模型,对三者的关联性进行实证研究。研究发现:有色金属的现货价格和期货价格对有色金属股票价格的解释能力弱,股票价格并不能很好地反映有色金属行业的发展状况;有色金属产品的金融化程度较深,期货价格对现货价格有主导作用,股票价格也能部分影响现货价格。 展开更多

关键词 有色金属 期货价格 现货价格 股票价格

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从发展中国家股市特征分析中国股市的周期性震荡 被引量：1

9

作者 潘正彦 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2008年第1期57-60,共4页

股权分置改革虽然基本解决了市场分割问题,但是中国股市周期性震荡再次发生。虽然其中有与发展中国家股市发展阶段类似的普遍性,但也有中国股市本身的特殊性。股权分置改革没有改变中国股市的市场特征、市场基础和市场系统性风险。

关键词 中国股市 周期性 股权分置改革

原文传递

我国上市公司管理层股权激励与企业业绩关系的再探讨 被引量：7

10

作者 宋兆刚 《西安金融》 2006年第5期30-32,共3页

利用新的管理层股权激励测度方法,本文重新检验了我国沪、深上市公司管理层股权激励与公司绩效的关系,得出了与国内已有文献不同的结论:尽管二者的相关度非常低,但管理层股权激励水平与业绩的正相关关系在统计上是显著的。该结论说明我... 利用新的管理层股权激励测度方法,本文重新检验了我国沪、深上市公司管理层股权激励与公司绩效的关系,得出了与国内已有文献不同的结论:尽管二者的相关度非常低,但管理层股权激励水平与业绩的正相关关系在统计上是显著的。该结论说明我国上市公司在管理层股权激励方面已取得了很大进步,但需要进一步改进。 展开更多

关键词 管理层股权激励 净资产收益率 零持股

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我国证券市场监管困境与对策 被引量：6

11

作者 张细移 《科技创业月刊》 2006年第1期46-47,共2页

指出了我国现行证券市场监管的困境:行政监管失灵,监管权力配置不舍理;自律机制欠缺,自律组织监管有名无实;法律体制不完善,惩罚的力度较弱;媒体监管地位与作用不够重视,缺乏法律法规的有效保障。针对这些问题提出相应的政策。

关键词 证券市场 交易成本 监管模式

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中国保险资金直接入市的必要性和可行性分析 被引量：3

12

作者 傅晓青 《华南金融研究》 2001年第1期44-45,共2页

随着中国加入WTO的步伐加快 ,中国保险业面临着越业越严峻的经营危机 。

关键词 保险资金 股票市场 中国 必要性 可行性分析

原文传递

保险资金与资本市场 被引量：1

13

作者 樊纪宪 《河南金融管理干部学院学报》 2005年第2期59-62,共4页

保险资金进入资本市场,拓宽了保险机构的盈利渠道,有利于保险公司培养核心竞争力,有利于推动证券市场的创新,促进市场体系的完善。但是,保险资金要健康入市,并取得丰厚的回报,其前提是必须建立独立于保险业务的保险资产管理公司,按照投... 保险资金进入资本市场,拓宽了保险机构的盈利渠道,有利于保险公司培养核心竞争力,有利于推动证券市场的创新,促进市场体系的完善。但是,保险资金要健康入市,并取得丰厚的回报,其前提是必须建立独立于保险业务的保险资产管理公司,按照投资管理的专业标准管理保险公司的投资业务。 展开更多

关键词 保险公司 保险资金 资本市场

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我国证券投资者权益保护问题初探

14

作者 涂人猛 《武汉金融》 北大核心 2006年第8期24-25,共2页

本文通过对投资者权益的概念、内涵作分析,论述了公众投资者权益受损的原因及表现,进而提出建立投资者权益保护机制的思路。

关键词 投资者权益 保护机制 探讨

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民事法律责任视角下证券审计责任体系的完善

15

作者 刘渝 《绿色财会》 2025年第4期43-45,49,共4页

证劵审计具备一定的特殊性,其法律责任一般分为行政责任、刑事法律责任以及民事法律责任。我国证券审计民事责任制度尚不完善,相应的法律和监管体系不健全,影响了证券审计质量的提升。建议建立健全证券审计责任相关法律制度、推进证券... 证劵审计具备一定的特殊性,其法律责任一般分为行政责任、刑事法律责任以及民事法律责任。我国证券审计民事责任制度尚不完善,相应的法律和监管体系不健全,影响了证券审计质量的提升。建议建立健全证券审计责任相关法律制度、推进证券审计标准化建设、明确民事赔偿认定核定方案、提升注册会计师专业素养,渐进式完善民事法律责任视角下的证券审计责任体系。 展开更多

关键词 民事法律 法律责任 证劵审计 注册会计师

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我国证券市场制度性风险研究

16

作者 高伟 《河南金融管理干部学院学报》 2005年第1期38-43,共6页

我国证券市场的逆生成性、责任的多重化、政府的垄断经营和政府在证券市场上的多重角色 ,是造成我国证券市场制度性风险严重且具特殊性的主要原因。为了有效化解制度性风险 ,应该重点做好以下几个方面的工作 :给证券市场以准确定位 ,保... 我国证券市场的逆生成性、责任的多重化、政府的垄断经营和政府在证券市场上的多重角色 ,是造成我国证券市场制度性风险严重且具特殊性的主要原因。为了有效化解制度性风险 ,应该重点做好以下几个方面的工作 :给证券市场以准确定位 ,保持证券市场发展的连贯性 ,稳定预期 ;有“分”有“合” ,创设统一的、多层次的市场体系 ;加强证券市场的法制建设 ;保护投资者利益 ,维护证券市场的公开、公平和公正。 展开更多

关键词 证券市场 制度性风险 政策性风险 政府 投资者 法律

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当前国债市场存在的问题及对策

17

作者 王浩 《南京金融高等专科学校学报》 2002年第1期21-23,共3页

近几年我国国债市场迅猛发展 ,在国民经济中发挥了越来越重要的作用 ,但仍很不成熟。本文主要探讨了目前国债发行、流通市场存在的一些主要问题及相应的解决方法。

关键词 中国 国债市场 国债发行市场 国债流通市场

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保险资金入市的方式选择

18

作者 奈学雷 《中国保险管理干部学院学报》 2000年第6期22-23,共2页

保险资金介入证券市场的具体方法,主要有以下3种:一是保险公司直接入市,充当战略投资者或机构投资者,即保险公司作为机构投资者,直接从事证券投资,或是新的证券投资基金发起时,向保险公司定向配售以及允许保险资金进入二级市场直接买卖... 保险资金介入证券市场的具体方法,主要有以下3种:一是保险公司直接入市,充当战略投资者或机构投资者,即保险公司作为机构投资者,直接从事证券投资,或是新的证券投资基金发起时,向保险公司定向配售以及允许保险资金进入二级市场直接买卖基金;二是保险公司间接入市,通过拆借市场或是将资产委托给其他投资主体;三是通过设立证券投资保险基金入市,即由多家保险公司共同设立证券投资保险基金,从事证券投资。从风险和收益并存的角度来看。 展开更多

关键词 保险资金 证券投资 证券市场 入市方式

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正确认识价值投资

19

作者 张博 《市场周刊》 2006年第12期99-100,共2页

要解决我国股市的问题,从长期来看,价值投资理念的确立无疑是非常重要的。一个没有价值投资理念引导的市场永远都不会是一个真正规范和健康的市场。从2005年5月股权分置改革以来的股市运行状况来看,改革还是取得了令人满意的成果,市场... 要解决我国股市的问题,从长期来看,价值投资理念的确立无疑是非常重要的。一个没有价值投资理念引导的市场永远都不会是一个真正规范和健康的市场。从2005年5月股权分置改革以来的股市运行状况来看,改革还是取得了令人满意的成果,市场逐渐向有利于价值投资的方向过渡,但对价值投资的真正内涵,市场上还是存在一些似是而非的认识。本文通过对价值投资简单、系统的介绍,希望给与投资者以启示。 展开更多

关键词 价值投资 内在价值 投资理念

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浅议网上证券交易的风险防范 被引量：6

20

作者 黄益 《生产力研究》 CSSCI 北大核心 2006年第7期88-89,共2页

近年来,随着Internet的迅猛发展,其在各领域的应用也得以拓展和延伸,而其与证券业的有机结合,便产生了网上证券交易。然而,网上证券交易在带来高效、便利的同时,也存在着不少阻障网上证券交易健康发展的风险。笔者试从技术防范措施的施... 近年来,随着Internet的迅猛发展,其在各领域的应用也得以拓展和延伸,而其与证券业的有机结合,便产生了网上证券交易。然而,网上证券交易在带来高效、便利的同时,也存在着不少阻障网上证券交易健康发展的风险。笔者试从技术防范措施的施行、管理框架的完善、建立健全法律与监管策略以及引入保险机制几个方面进行阐述。 展开更多

关键词 网上证券交易 交易风险 风险防范

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