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中国上市企业新质生产力指数编制暨发展报告(2011-2022年) 被引量:8
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作者 徐子尧 申程程 +1 位作者 张雪兰 王剑 《金融经济学研究》 北大核心 2025年第3期3-18,共16页
发展新质生产力是习近平新时代中国特色社会主义思想的理论创新,是推进中国式现代化的根本动力。新质生产力的理论研究与实践发展需要以新质生产力指数与发展评价为基础。基于2011—2022年中国上市企业数据,从新质劳动者、新质劳动资料... 发展新质生产力是习近平新时代中国特色社会主义思想的理论创新,是推进中国式现代化的根本动力。新质生产力的理论研究与实践发展需要以新质生产力指数与发展评价为基础。基于2011—2022年中国上市企业数据,从新质劳动者、新质劳动资料、新质劳动对象、优化组合等四个维度编制企业新质生产力指数,并从整体、个体、行业等层面对新质生产力发展状况予以分析评价。研究发现,2011—2022年中国企业新质生产力指数按时间脉络可划分为萌芽期、发展期和成长期三个阶段,总体平稳进步,2022年略有回调。相较于小规模企业、国有企业、非初创企业与非专精特新企业而言,大规模企业、非国有企业、初创企业与专精特新企业新质生产力发展迅速。从区域视角来看,不同省份之间的新质生产力指数总体上呈现增长态势,但增长速度和发展水平存在明显差异。从产业视角来看,技术密集型产业的企业新质生产力指数最高,资本密集型产业次之,劳动密集型产业最低;高新技术服务业的企业新质生产力指数最高,高新技术制造业次之,非高新技术产业最低。因此,有必要坚持创新驱动发展战略,加快劳动要素协同融合,优化产业体系建设,以此稳步推进企业新质生产力发展。 展开更多
关键词 企业新质生产力 新质劳动者 新质劳动资料 新质劳动对象 要素优化组合
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基于PT-MA理论的化工企业低碳转型行为演化研究 被引量:1
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作者 陈庭强 林文娟 +2 位作者 王磊 余乐安 朱瑞瑞 《会计之友》 北大核心 2025年第9期96-105,共10页
针对如何通过设定碳税规制政策、监管力度等来促进“双碳”目标达成的问题,文章将前景理论和心理账户引入化工企业、监管机构与中央政府之间的博弈决策过程,构建化工企业低碳转型博弈行为模型,解析决策主体价值感知与风险偏好对系统演... 针对如何通过设定碳税规制政策、监管力度等来促进“双碳”目标达成的问题,文章将前景理论和心理账户引入化工企业、监管机构与中央政府之间的博弈决策过程,构建化工企业低碳转型博弈行为模型,解析决策主体价值感知与风险偏好对系统演化稳定性的影响,进而仿真分析损失规避敏感度、碳税税率、奖惩力度等因素对演化结果的影响。研究发现:一是将监管成本和征税成本控制在较低水平,发挥碳交易约束的外部作用,是促使化工企业采取低碳技术的有效手段。二是提高低碳减排行为效价参照点,可以提升化工企业采用低碳技术进行生产的概率。同时调整碳交易、碳税约束强度与奖惩力度,以及减轻化工企业减排负担,能够提高化工企业减排积极性。三是监管机构的奖惩力度仅在某一变化区间内对决策影响较大,碳税税率过低会降低中央政府低碳治理的积极性。 展开更多
关键词 碳税 前景理论 心理账户 化工企业 低碳转型
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数字经济视域下征信数据质量监管研究 被引量:3
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作者 王晓东 徐梓原 +1 位作者 段志飞 张雅婷 《征信》 北大核心 2025年第2期48-55,共8页
数字经济时代,数据要素成为一种新型的生产要素,使得数字经济发展与征信业发展呈现出高度融合、协同发展的趋势。随着海量信用数据的增长和传输,征信数据质量成为征信业高质量发展面临的首要问题。数据要素化和要素数据化、信用机制运... 数字经济时代,数据要素成为一种新型的生产要素,使得数字经济发展与征信业发展呈现出高度融合、协同发展的趋势。随着海量信用数据的增长和传输,征信数据质量成为征信业高质量发展面临的首要问题。数据要素化和要素数据化、信用机制运行的转变、数字化技术嵌入征信产业链条等都对征信数据质量带来了巨大挑战,亟须创新征信数据质量监管体系。因此,基于征信业务流程,从国家、行业、数据生产者三个层面构建征信数据质量的静态监管体系,从征信数据的采集、储存、加工处理、使用四个环节构建征信数据质量的动态监管体系,强化征信数据质量源头治理,充分释放征信数据要素价值,赋能经济高质量发展。 展开更多
关键词 数字经济 征信数据 数据质量
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商业银行数字化对信贷风险的影响分析——基于银行信贷行为的视角 被引量:2
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作者 黄方亮 王静娴 马一川 《山东大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2025年第3期135-149,共15页
数字化在为银行业带来发展机遇的同时,也给商业银行的信贷风险管理带来巨大挑战。商业银行数字化使信贷风险偏好向高风险项目位移,提高了银行主动承担风险的意愿。但商业银行数字化与事后信贷风险之间为“过犹不及”的倒“U”型关系,即... 数字化在为银行业带来发展机遇的同时,也给商业银行的信贷风险管理带来巨大挑战。商业银行数字化使信贷风险偏好向高风险项目位移,提高了银行主动承担风险的意愿。但商业银行数字化与事后信贷风险之间为“过犹不及”的倒“U”型关系,即商业银行数字化水平只有在达到109.56阈值时,才能有效降低信贷风险。其中两者之间的倒“U”型关系是商业银行数字化与经营效率之间产生非线性中介效应导致的。目前,信贷风险偏好向高风险项目位移发生在银行的战略和管理数字化层面,银行的业务数字化尚未延伸到高风险项目当中。同时,战略数字化与业务数字化在防控事后信贷风险中的作用不显著,只有管理数字化在到达一定阈值后,可以有效防控信贷风险。此外,资本充足率较高的银行对高风险项目更具冒险精神,且其管理事后信贷风险的能力也较强。 展开更多
关键词 商业银行数字化 信贷风险 风险偏好 经营效率 风险防控
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绿色专利能缓解企业融资约束吗?--基于双重差分的实证检验 被引量:2
5
作者 李捷瑜 《河南师范大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2025年第1期91-98,共8页
本文利用中国2000-2021年上市企业面板数据,通过双重差分模型结合投资-现金流敏感性模型,分析了绿色专利与企业所受融资约束之间的关系。研究结果表明,绿色专利显著缓解了企业受到的融资约束;绿色专利的质量越高,对企业融资约束的缓解... 本文利用中国2000-2021年上市企业面板数据,通过双重差分模型结合投资-现金流敏感性模型,分析了绿色专利与企业所受融资约束之间的关系。研究结果表明,绿色专利显著缓解了企业受到的融资约束;绿色专利的质量越高,对企业融资约束的缓解能力越强;绿色专利主要通过影响企业的债权融资尤其是银行贷款渠道进而影响融资约束。进一步的研究把绿色专利划分为减缓型和适应型,并考虑了碳排放权交易制度的冲击。从中发现,目前中国只有减缓型绿色专利对企业融资约束具有显著、稳定的缓解效应,碳排放权交易制度的实施显著提高了减缓型绿色专利的缓解效应,但削弱了适应型绿色专利所能发挥的作用。本文结论一方面点出了企业绿色转型战略应注重自主创新及专利申请,另一方面也强调了适应型绿色技术创新发展可能面对的资金困境,需要政府部门的重视和政策支撑。 展开更多
关键词 绿色专利 融资约束 企业创新 双重差分
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农村集体资产股权质押贷款的运行机理与推广路径 被引量:1
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作者 周孟亮 覃芽 《财会通讯》 北大核心 2025年第12期137-145,共9页
文章旨在分析农村集体资产股权质押贷款纾缓农村融资约束的运行机理和提升股权质押物有效性的机理,并基于福建永定、山东沂水两个典型地区的案例,利用政府公开数据信息、政策文本等资料总结该贷款产品在案例地区试行中的特点,得出多主... 文章旨在分析农村集体资产股权质押贷款纾缓农村融资约束的运行机理和提升股权质押物有效性的机理,并基于福建永定、山东沂水两个典型地区的案例,利用政府公开数据信息、政策文本等资料总结该贷款产品在案例地区试行中的特点,得出多主体合作机制、复合监督管理机制、风险防范与补偿机制以及增收长效机制等四个可被复制的机制。最后,从政府、银行、市场和农村集体经济组织四个层面对农村集体资产股权质押贷款的推广进行建议。 展开更多
关键词 农村集体产权制度改革 农村集体资产 股权质押 质押物有效性 融资约束
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商业健康保险、信贷参与对农户家庭经济韧性:促进还是抑制? 被引量:1
7
作者 张春敏 王亚宁 陈雪娇 《贵州财经大学学报》 北大核心 2025年第1期71-79,共9页
商业健康保险在中国医疗保险体系中扮演着重要角色,但与国际先进水平相比仍有差距,特别是在满足个性化需求和产品创新方面。商业信贷在农村经济中的作用被广泛认可,但其在风险分担和风险管理中的关键作用尚未得到充分研究。本文通过构... 商业健康保险在中国医疗保险体系中扮演着重要角色,但与国际先进水平相比仍有差距,特别是在满足个性化需求和产品创新方面。商业信贷在农村经济中的作用被广泛认可,但其在风险分担和风险管理中的关键作用尚未得到充分研究。本文通过构建多重均衡模型,对商业健康保险、信贷参与的路径依赖进行了深入分析,实证探究了不同情形下对农户家庭经济韧性的影响作用,结果表明,商业健康保险显著增强了农户家庭经济韧性,而单独的信贷参与在接近临界资本水平时发挥作用,“商业健康保险+信贷参与”显示出比单独商业健康保险更强的减贫效果,尤其对刚脱离贫困陷阱的家庭。这为制定精准的农村金融政策和推进共同富裕战略提供了新的视角和重要依据。 展开更多
关键词 商业健康保险 信贷参与 农户家庭经济韧性 多重均衡理论 中国家庭金融调查(CHFS)
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商业信用融资与食品安全 被引量:1
8
作者 张璇 熊保维 +1 位作者 许林丽 李春涛 《经济理论与经济管理》 北大核心 2025年第7期103-118,共16页
本文根据2015—2021年国家市场监督管理总局的食品批次抽检信息构造企业层面的食品安全水平指标,并将《应收账款质押登记办法》的第一次修订实施作为准自然实验,运用广义双重差分模型考察商业信用融资对上市企业食品安全水平的影响及其... 本文根据2015—2021年国家市场监督管理总局的食品批次抽检信息构造企业层面的食品安全水平指标,并将《应收账款质押登记办法》的第一次修订实施作为准自然实验,运用广义双重差分模型考察商业信用融资对上市企业食品安全水平的影响及其机制。研究结果表明,商业信用融资对食品安全水平具有重要的治理作用。商业信用融资不仅能拓宽企业的融资渠道,还能有效发挥供应商的监督作用,降低企业的风险承担水平,促进其产品创新能力,从而提升食品安全水平。异质性分析发现,商业信用融资对食品安全水平的促进作用在信任水平较低、营商环境较差的地区更加明显。本文研究将商业信用融资的公司治理机制拓展到食品领域,提出了金融市场食品安全治理的新途径。商业信用的供应方作为食品企业产品质量的利益攸关集团,对产品质量的治理具有积极作用,为食品安全治理提供了产业链监督的新思维。 展开更多
关键词 商业信用融资 食品安全水平 供应商监督 广义双重差分
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信贷规模、信贷结构优化与房地产金融风险 被引量:1
9
作者 宋凌峰 何荣 《经济理论与经济管理》 北大核心 2025年第3期97-112,共16页
本文以房地产业与银行业为研究对象,将信贷因素引入网络分析法以刻画银行和房地产企业间的风险传染过程,研究改变信贷规模和优化信贷结构对房地产金融风险的影响效果,并分别从总量和结构层面为制定房地产信贷政策提供参考。研究发现:相... 本文以房地产业与银行业为研究对象,将信贷因素引入网络分析法以刻画银行和房地产企业间的风险传染过程,研究改变信贷规模和优化信贷结构对房地产金融风险的影响效果,并分别从总量和结构层面为制定房地产信贷政策提供参考。研究发现:相比于改变信贷规模,优化银行房企间信贷结构对房地产金融风险的改善效果更显著。在适当的信贷紧缩区间内,优化信贷结构和收缩信贷规模可以协同降低房地产金融风险,并满足银行微观审慎需求。本文建议,银行和房企应基于信贷规模、信贷结构和房地产金融风险的结构化特征分别调整贷款额度和分散借贷,监管机构应针对银行房企信贷网络中的不同节点实施差异化监管,并重点关注具有系统重要性和出现不匹配问题的节点,共同推动信贷资金结构优化、降低房地产金融风险、实现宏观审慎监管与银行微观审慎行为的平衡。 展开更多
关键词 房地产金融风险 信贷规模 信贷结构优化 差异化监管
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税收优惠与债务融资成本——基于留抵退税政策的准自然实验 被引量:2
10
作者 韩颖 董禹丰 《科技和产业》 2025年第9期277-286,共10页
受国内外复杂形势影响,中国企业融资成本高昂。增值税留抵退税政策是减税降费的关键措施之一,对企业减负有显著效果。采用双重差分模型,基于2018年部分行业试点数据,探究该政策对企业债务融资成本的影响。结果表明,该政策实施后,企业债... 受国内外复杂形势影响,中国企业融资成本高昂。增值税留抵退税政策是减税降费的关键措施之一,对企业减负有显著效果。采用双重差分模型,基于2018年部分行业试点数据,探究该政策对企业债务融资成本的影响。结果表明,该政策实施后,企业债务融资成本显著下降,特别是在非国有、小规模及竞争激烈行业的企业中效果更为显著,而对国有及大型企业影响较小。这一结果为进一步深化留抵退税政策提供了依据,有助于推动企业健康持续发展。 展开更多
关键词 增值税留抵退税 债务融资成本 现金流水平 会计稳健性 信息不对称
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中国主权信用评级历史演进与未来趋势:基于国际对比视角
11
作者 张明 王瑶 《现代金融研究》 北大核心 2025年第10期100-112,共13页
本文基于标普、穆迪和惠誉全面的主权信用评级历史数据,对中国主权信用评级变动的特征事实进行分析。首先,从评级内容和评级方法两个角度,归纳三大评级机构评级方法的相同与差异,并阐述评级方法在中国的适用性。其次,通过与总体经济体... 本文基于标普、穆迪和惠誉全面的主权信用评级历史数据,对中国主权信用评级变动的特征事实进行分析。首先,从评级内容和评级方法两个角度,归纳三大评级机构评级方法的相同与差异,并阐述评级方法在中国的适用性。其次,通过与总体经济体的评级变动情况对比,剖析中国的评级变化特点。再次,分析中国在评级中的优劣势,并基于此预测中国主权信用评级的未来变动趋势。最后,针对中国如何基于三大评级机构的主权信用评级方法和自身优劣势维持高评级、完善自身的信用评级体系进而提高主权信用评级的话语权提出相应政策建议。 展开更多
关键词 主权信用评级 评级变动 评级方法 评级话语权
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碳税-碳交易协同下企业间碳交易对手风险传染
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作者 陈庭强 侯月娟 +1 位作者 王磊 余乐安 《系统管理学报》 北大核心 2025年第4期1089-1111,共23页
基于碳价波动与市场恐慌情绪的交叉视角,结合复杂网络理论,构建碳税-碳交易协同策略下的企业碳交易网络风险传染模型。通过该模型,理论分析碳价与市场恐慌程度对碳交易对手风险传染的影响机制,并利用仿真模拟探讨了碳价、市场恐慌程度... 基于碳价波动与市场恐慌情绪的交叉视角,结合复杂网络理论,构建碳税-碳交易协同策略下的企业碳交易网络风险传染模型。通过该模型,理论分析碳价与市场恐慌程度对碳交易对手风险传染的影响机制,并利用仿真模拟探讨了碳价、市场恐慌程度及羊群效应对碳交易对手风险传染的扰动效应。研究得到以下结论:(1)在履约期变动且企业未足额清缴碳配额的情况下,企业破产数量呈波动上升趋势,碳交易对手风险传染规模最大;同一情景下,资产规模异质性显著影响企业破产数量。(2)提升碳风险意识和消费者绿色偏好,降低资产抛售数量和噪音,并配合适度的媒体负面信息披露程度、信息传播程度及政策风险控制,可有效抑制碳交易对手风险传染。(3)当碳税税率与碳税-碳交易协同策略最优碳价达到同一水平时,协同策略的减排效果最佳,且碳价影响因素间的交互作用对碳交易对手风险传染影响最小。(4)市场恐慌情绪会强化碳价对碳交易对手风险传染的扰动作用,而碳价则能抑制市场恐慌情绪对企业间碳交易对手风险传染的扰动效应。 展开更多
关键词 碳税 碳交易 市场恐慌 债务网络
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绿色金融改革创新试验区政策如何影响企业气候风险?——基于中国重污染行业上市公司的研究
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作者 顾雪松 侯语珂 +2 位作者 邓晶 幸小云 宋肖肖 《财经理论与实践》 北大核心 2025年第3期2-9,共8页
基于2007—2022年中国重污染行业上市公司和按公司经纬度匹配的气象站点数据,运用两阶段模型研究绿色金融改革创新试验区政策对企业气候风险承担的影响。结果表明:极端气候导致重污染企业全要素生产率(TFP)显著下降。绿色金融改革创新... 基于2007—2022年中国重污染行业上市公司和按公司经纬度匹配的气象站点数据,运用两阶段模型研究绿色金融改革创新试验区政策对企业气候风险承担的影响。结果表明:极端气候导致重污染企业全要素生产率(TFP)显著下降。绿色金融改革创新试验区政策对TFP的下降起到遏制作用,且这一政策效果在大型、国有和东部地区的企业更显著。鉴于此,我国应因地制宜地优化试验区政策,为重污染企业抵御气候风险的负面影响提供差异化的绿色金融支持。 展开更多
关键词 绿色金融改革创新试验区 气候风险 重污染企业 全要素生产率
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加快培育特色企业征信机构的实践探索与路径思考
14
作者 张兴军 从宝辉 《征信》 北大核心 2025年第8期52-58,共7页
发展特色企业征信机构是优化征信市场布局、大力发展多层次征信市场、广泛覆盖全社会征信需求的应有之义。总体上,当前我国市场化企业征信机构处于数量多、规模小、经营散、能力弱的局面。与此同时,企业征信机构分布集中度高,企业征信... 发展特色企业征信机构是优化征信市场布局、大力发展多层次征信市场、广泛覆盖全社会征信需求的应有之义。总体上,当前我国市场化企业征信机构处于数量多、规模小、经营散、能力弱的局面。与此同时,企业征信机构分布集中度高,企业征信市场存在发展不平衡、不充分的问题,难以充分满足市场多元化个性化征信需求。近年来,安徽省强化宣传引导和业务协调,发挥地方政府牵头抓总作用,汇聚多方建设合力,按照实体化和市场化发展方向,在推进特色企业征信机构实体化与市场化实践方面取得了积极成效。加快培育特色企业征信机构需要多措并举加快涉企信用信息归集共享,以市场需求为导向丰富特色征信产品矩阵,推动科技创新与征信业务深度融合,科学把握合规监管与信息共享尺度。 展开更多
关键词 特色征信机构 征信市场 平台 实践探索
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我国商务征信体系建设的路径选择
15
作者 韩家平 《征信》 北大核心 2025年第8期1-6,共6页
建立覆盖全社会的征信体系是我国社会信用体系建设的重要任务之一。近年来,在经济增速下行背景下,受制于商务征信体系不健全、信用约束机制缺失不完善等因素,企业账款拖欠问题日益突出,严重影响了经济循环畅通和内需提振。建议按照“政... 建立覆盖全社会的征信体系是我国社会信用体系建设的重要任务之一。近年来,在经济增速下行背景下,受制于商务征信体系不健全、信用约束机制缺失不完善等因素,企业账款拖欠问题日益突出,严重影响了经济循环畅通和内需提振。建议按照“政府引导、市场驱动、社会共建”的原则,借鉴西方发达国家经验,遵循商务征信体系建设规律,充分发挥有效市场和有为政府的作用,加快健全具有中国特色的商务征信体系。 展开更多
关键词 社会信用体系 征信体系 商务信用 公共信用 金融信用 数字经济
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银行贷款损失拨备制度改革会降低企业债务违约风险吗?——来自中国非金融上市企业的经验证据
16
作者 蒋海 钟文华 宁致远 《南方金融》 北大核心 2025年第6期3-20,共18页
基于2013—2023年沪深A股非金融上市企业数据,研究银行贷款损失制度的关键改革(已发生信用损失模型向预期信用模型变更)对企业债务违约风险的影响。研究发现:银行贷款损失拨备制度改革显著降低企业债务风险,主要通过强化信息披露治理机... 基于2013—2023年沪深A股非金融上市企业数据,研究银行贷款损失制度的关键改革(已发生信用损失模型向预期信用模型变更)对企业债务违约风险的影响。研究发现:银行贷款损失拨备制度改革显著降低企业债务风险,主要通过强化信息披露治理机制与降低代理成本两条路径发挥作用;分析师关注度较高、管理层持股比例较低、自有资金比例较低、金融负债比率较高企业的债务风险受到的影响更显著;改革通过降低企业的债务违约风险、提升股票流动性及降低股价崩盘风险,从而改善企业的资本市场表现。基于此,建议完善跨部门协同治理机制,搭建企业债务违约风险信息共享平台,整合多维数据以增强预期信用损失模型预警能力;推动银行机构建立自动化预期信用损失评估系统,减少主观层面的风险判断失误;提升国内企业财务报告透明度,引导企业科学规划债务结构和规模,强化偿债能力。 展开更多
关键词 贷款损失拨备制度 预期信用损失(ECL)模型 企业债务违约风险 信息披露 代理成本
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企业新质生产力能否抑制债务违约风险——来自A股上市公司的经验证据
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作者 花冯涛 孙述昇 《当代经济研究》 北大核心 2025年第7期111-128,共18页
新质生产力作为企业高质量发展的核心驱动力,探讨其与债务违约风险的关系具有重要的理论价值与实践意义。研究发现,企业新质生产力显著抑制债务违约风险;机制分析发现,新质生产力通过优化资本结构、增强市场竞争力以及重塑市场预期三条... 新质生产力作为企业高质量发展的核心驱动力,探讨其与债务违约风险的关系具有重要的理论价值与实践意义。研究发现,企业新质生产力显著抑制债务违约风险;机制分析发现,新质生产力通过优化资本结构、增强市场竞争力以及重塑市场预期三条路径,系统性地抑制了债务违约风险。进一步研究发现,政府创新补贴政策强化了企业新质生产力对债务违约风险的抑制效应,而激烈的市场竞争则对其产生一定程度的弱化作用。异质性分析显示,新质生产力对债务违约风险的抑制效果在大型企业、非技术密集型企业和成长期企业中更为显著。因此,企业应着力提升新质生产力,以优化资源配置和资本结构,增强抗风险能力;政府需完善创新激励机制,优化融资环境,推动差异化竞争策略的实施。此外,需多方协同释放新质生产力潜能,为经济高质量发展提供创新驱动与风险防控的双重保障。 展开更多
关键词 企业新质生产力 债务违约风险 市场竞争力 政府补贴 资本结构
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董事异质性如何影响商业银行的贷款拨备?
18
作者 陆静 姚金海 黄钰可 《现代金融研究》 北大核心 2025年第5期45-58,97,共15页
本文采用2010-2021年中国上市商业银行数据,构建董事异质性综合指数,分析该综合指数对贷款拨备的影响。研究发现:更高的董事异质性会增加商业银行贷款拨备计提,以应对未来可能发生的贷款损失;这一影响主要通过董事教育特征和职业特征异... 本文采用2010-2021年中国上市商业银行数据,构建董事异质性综合指数,分析该综合指数对贷款拨备的影响。研究发现:更高的董事异质性会增加商业银行贷款拨备计提,以应对未来可能发生的贷款损失;这一影响主要通过董事教育特征和职业特征异质性来实现;随着独立董事与内部董事更加趋于均衡,董事职业特征异质性对贷款拨备的正向影响会进一步增强;从不同商业银行类型来看,董事异质性对贷款拨备的正向影响主要表现于全国性股份制商业银行;当商业银行风险加权资产占总资产的比率较高,或资本充足率较低时,高异质性的董事会将进一步增加对贷款拨备的计提。 展开更多
关键词 董事异质性 贷款拨备 商业银行 资源依赖理论
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中国的逆周期信贷调控与逆周期资本监管
19
作者 许友传 《经济学家》 北大核心 2025年第9期108-118,共11页
本文研究了逆周期信贷调控下的逆周期资本监管及其运用问题,刻画了逆周期信贷调控对银行资本要求的边际或增量影响,给逆周期资本计量提供了独特视角和方法,同时估计了较长时期内的逆周期资本要求,讨论了其在逆周期信贷调控及其反事实场... 本文研究了逆周期信贷调控下的逆周期资本监管及其运用问题,刻画了逆周期信贷调控对银行资本要求的边际或增量影响,给逆周期资本计量提供了独特视角和方法,同时估计了较长时期内的逆周期资本要求,讨论了其在逆周期信贷调控及其反事实场景下的豁免与动用状态。本文揭示逆周期信贷调控和逆周期资本监管之间存在因果联系,较大幅度的逆周期信贷调控可能自动触发逆周期资本的顺周期动用,两者混用具有内在不稳定性,但在未有逆周期信贷调控的反事实场景下,通过逆周期资本要求的反向操作或能实现前者相同的目标。就目标实现而言,逆周期信贷调控和逆周期资本监管具有等效替代性,且逆周期信贷调控下的逆周期资本计量能给反事实场景下的逆周期资本运用提供决策依据。 展开更多
关键词 逆周期资本监管 信贷调控 宏观审慎管理 监管容忍
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ESG信息披露质量对企业违规的影响研究
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作者 张伟 梅亚丽 王奎 《金融与经济》 北大核心 2025年第6期26-36,共11页
以2012—2023年中国A股上市企业为样本,实证考察ESG信息披露质量对企业违规的影响及其作用机理。研究发现,高质量的ESG信息披露能显著降低企业违规行为,且经过内生性处理及稳健性检验后依然成立。机制研究表明,ESG信息披露质量主要通过... 以2012—2023年中国A股上市企业为样本,实证考察ESG信息披露质量对企业违规的影响及其作用机理。研究发现,高质量的ESG信息披露能显著降低企业违规行为,且经过内生性处理及稳健性检验后依然成立。机制研究表明,ESG信息披露质量主要通过降低企业债务融资成本、信息不对称和第一类代理成本,抑制企业违规行为。异质性分析表明,高质量的ESG信息披露对企业违规行为的抑制作用在高内部控制质量、低分析师关注度和处于经济政策不确定性高的企业中尤为突出;ESG三个维度的信息披露均能显著降低企业违规,且公司治理维度的抑制作用最显著。 展开更多
关键词 ESG信息披露质量 企业违规 舞弊三角理论 信号理论
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