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基于面板数据和动态Logit方法的金融危机预警模型 被引量:12
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作者 傅强 陈园园 +2 位作者 刘军 刘俊 董丽蒙 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第1期33-40,共8页
笔者通过梳理1990—2012年间6次主要金融危机的相关文献,选取19个样本国家的18个主要金融经济指标建立了初始金融预警指标体系,并通过格兰杰因果检验,初步筛选出11个主要影响指标。但考虑到保留下来的解释变量数目较多,处理起来较为繁琐... 笔者通过梳理1990—2012年间6次主要金融危机的相关文献,选取19个样本国家的18个主要金融经济指标建立了初始金融预警指标体系,并通过格兰杰因果检验,初步筛选出11个主要影响指标。但考虑到保留下来的解释变量数目较多,处理起来较为繁琐,且同一经济体的各金融经济指标之间往往具有较强的相关性,笔者通过全局主成分分析对这11个主要指标的原始数据进行了降维处理,得到价格指数因子、货币供给因子、财政负担因子和对外关系因子四个相互独立的主要因子以代表11个金融预警指标的整体信息。进而,以得到的4个主要因子为解释变量,以金融危机发生的概率为被解释变量,分别建立了基于静态Logit方法和动态Logit方法的金融危机预警模型。最后,通过样本内检验和样本外检验,得出动态Logit预警模型优于静态Logit预警模型的结论。 展开更多
关键词 动态Logit模型 金融危机预警模型 全局主成分分析
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经济金融化行为的政治经济学分析——一个演化博弈框架 被引量:31
2
作者 鲁春义 丁晓钦 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2016年第7期52-62,74,共12页
自2008年美国金融危机发生以来,经济金融化成为国内外学界关注的焦点。文章从政治经济学的角度指出了金融化的本质在于资本积累演变为资本脱离剩余价值的生产与交换而通过金融系统实现增殖的过程,进而通过构建一个包含异质性主体的非对... 自2008年美国金融危机发生以来,经济金融化成为国内外学界关注的焦点。文章从政治经济学的角度指出了金融化的本质在于资本积累演变为资本脱离剩余价值的生产与交换而通过金融系统实现增殖的过程,进而通过构建一个包含异质性主体的非对称演化博弈模型,揭示了非金融主体与金融主体之间从普通经济关系到金融关系的动态演变过程及其作用机制。研究表明:(1)经济主体之间的动态关系演变表现为非金融企业主要通过金融活动获取利润,金融企业则关注中间业务和表外业务并将普通家庭纳入其体系使之成为新的利润源泉,而普通家庭则被迫接受强势经济主体的二次分利,这些关系的变化将导致一国经济的金融化乃至金融危机。(2)经济发展状态取决于金融主体与非金融主体之间的相互关系,其中,非金融主体行为起主导性作用。在既定假设下,当非金融主体仅通过其资源保护行为影响金融主体的分利技术时,既可以促使一国经济走向新的稳定状态也可促使其走向崩溃;当非金融主体通过其资源保护行为和分利技术影响金融主体的分利技术时,经济可以实现演化稳定状态。(3)经济主体的金融化行为有三个层面的影响:一是经济主体的金融化行为促进经济主体自身在短期内实现高额资本积累;二是金融主体的分利行为与非金融主体的生产行为经常呈现对立的经济关系并容易被激化;三是没有政府介入的自由市场必然导致矛盾激化而陷入危机。因此,深入理解经济金融化问题的本质及其对经济的影响机制,对当前中国的经济转型和金融改革都具有重要意义。 展开更多
关键词 金融化 演化博弈 政治经济学 分利技术 演化稳定策略
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金融危机理论与模型综述 被引量:50
3
作者 朱波 范方志 《世界经济研究》 CSSCI 北大核心 2005年第6期28-35,共8页
金融危机频繁爆发,对世界经济的危害日益严重,这引起了经济学家的广泛关注。本文对金融危机理论与模型进行了系统地梳理,尤其对近年来强调金融系统不稳定性和危机传染性的金融危机理论与模型进行了细致的总结,并提出了金融危机理论与模... 金融危机频繁爆发,对世界经济的危害日益严重,这引起了经济学家的广泛关注。本文对金融危机理论与模型进行了系统地梳理,尤其对近年来强调金融系统不稳定性和危机传染性的金融危机理论与模型进行了细致的总结,并提出了金融危机理论与模型可能的发展方向:强调金融危机与经济基础变量之间的联系;强调经济基础变量与投资者预期形式之间的联系。 展开更多
关键词 金融危机 理论 模型 综述
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国内外银行危机研究述评 被引量:7
4
作者 王爱民 王惠 王金桃 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2003年第1期48-52,共5页
随着世界经济一体化进程的加剧,金融安全问题更加突出,而作为金融体系主体的银行安全问题更受到各国的关注。国内外关于银行危机的研究大量涌现,包括对银行危机的概念界定,银行危机的成因、预测以及银行危机的传染性等几个方面都取得了... 随着世界经济一体化进程的加剧,金融安全问题更加突出,而作为金融体系主体的银行安全问题更受到各国的关注。国内外关于银行危机的研究大量涌现,包括对银行危机的概念界定,银行危机的成因、预测以及银行危机的传染性等几个方面都取得了进展,这为银行危机的研究建立了一个理论框架。 展开更多
关键词 银行危机 概念 成因 预测 传染性
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论金融危机预警系统的构建 被引量:16
5
作者 闻岳春 严谷军 《浙江大学学报(人文社会科学版)》 CSSCI 2000年第5期131-136,共6页
建立健全金融危机的预警系统是有效防范金融危机并弱化其影响的重要手段。建立金融危机预警系统具有很大的必要性同时也是可行的。
关键词 金融危机 预警系统 可行性 必要性 危机预测
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银行危机的蝴蝶效应、负外部性及其防治 被引量:16
6
作者 乔海曙 张贞乐 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2006年第11期48-52,共5页
对于银行突发事件,若处理不当则会演变成银行危机,乃至会对社会金融和经济产生严重影响。本文从内生性突发事件和外生性突发事件出发,探讨了“蝴蝶效应”导致发生局部银行危机的可能性;运用外部性经济学原理,对银行突发事件的负外部效... 对于银行突发事件,若处理不当则会演变成银行危机,乃至会对社会金融和经济产生严重影响。本文从内生性突发事件和外生性突发事件出发,探讨了“蝴蝶效应”导致发生局部银行危机的可能性;运用外部性经济学原理,对银行突发事件的负外部效应和风险溢出进行了探讨。对于突发事件与银行危机的解决,可以从监管机构与商业银行两个方面加强治理:对于监管机构而言,央行要发挥金融稳定职能实施外部援助,银行监管部门加强对商业银行的外部监督;对于商业银行而言,应加强内控机制建设,增强管理层对突发事件的预防和处置能力,防止工作人员道德风险的产生。 展开更多
关键词 商业银行 突发事件 银行危机 蝴蝶效应 负外部性
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金融危机理论综述 被引量:23
7
作者 刘明兴 罗俊伟 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2000年第4期72-80,共9页
关键词 金融危机理论 货币危机 道德风险 综述
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区域性金融危机预警体系的构建与检验 被引量:7
8
作者 崔艳娟 张凤海 徐晓飞 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2008年第11期200-202,共3页
金融危机因具有潜在性、感染性和扩散性,往往从某一个区域开始发生后,会迅速蔓延,进而威胁整个经济,因此防范区域性的金融危机,构建区域金融危机预警体系显得十分重要。根据区域金融危机与国家金融危机的不同,以科学性、可比性和可操作... 金融危机因具有潜在性、感染性和扩散性,往往从某一个区域开始发生后,会迅速蔓延,进而威胁整个经济,因此防范区域性的金融危机,构建区域金融危机预警体系显得十分重要。根据区域金融危机与国家金融危机的不同,以科学性、可比性和可操作性、全面性与重点性、精确性与模糊性相结合的原则选取了十个指标,采用信号分析法构建区域性金融危机预警系统,以2001-2006年大连市实际数据对预警体系进行检验。 展开更多
关键词 区域性 金融危机 预警系统 检验
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资产组合的CVaR风险的敏感度分析 被引量:16
9
作者 刘小茂 李楚霖 《数学物理学报(A辑)》 CSCD 北大核心 2004年第4期442-448,共7页
基于CVaR风险计量技术,分别给出了正态和t分布情形下资产组合的CVaR值,对一般 情形下风险资产组合的CVaR风险关于头寸的敏感度进行了分析,研究了其经济意义.
关键词 风险管理 条件风险价值 资产组合 敏感度分析
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经济全球化视角下的“夹层效应”——从结构性矛盾看欧洲主权债务危机 被引量:9
10
作者 陈志昂 朱秋琪 胡贤龙 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2010年第6期65-68,共4页
本文从经济全球化视角,对欧盟内部和亚洲发展中国家的劳动生产率、劳动工资和单位劳动成本进行了研究。研究表明,当前不对称国际经济体系中特有的"夹层效应"是欧洲债务危机爆发的深层原因,即希腊等"夹层"国面临着... 本文从经济全球化视角,对欧盟内部和亚洲发展中国家的劳动生产率、劳动工资和单位劳动成本进行了研究。研究表明,当前不对称国际经济体系中特有的"夹层效应"是欧洲债务危机爆发的深层原因,即希腊等"夹层"国面临着劳动力全球化下底层国家即亚洲新兴经济体的低成本竞争和上层发达国家劳动生产率的强烈冲击,导致单位劳动成本上升和产品竞争力丧失,这种结构性矛盾与不平衡最终引发了本次危机。根据研究结果,本文认为结构性改革是化解危机的根本途径。 展开更多
关键词 夹层效应 劳动力全球化 生产率冲击
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基于VAR模型的区域金融风险传染效应与实证分析——以金融危机前后数据为例 被引量:20
11
作者 曹源芳 蔡则祥 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2013年第10期59-64,共6页
利用资本市场银行日收益率指标为金融风险的代理变量,以国际金融危机为背景,运用Granger因果关系和脉冲响应函数实证检验了金融风险在中国国内各区域传染效应的存在性。研究结果表明,与国家间存在传染效应一样,金融风险在中国国内各区... 利用资本市场银行日收益率指标为金融风险的代理变量,以国际金融危机为背景,运用Granger因果关系和脉冲响应函数实证检验了金融风险在中国国内各区域传染效应的存在性。研究结果表明,与国家间存在传染效应一样,金融风险在中国国内各区域间也同样存在显著的传染效应。但Granger因果关系检验和脉冲响应分析也同时表明,各区域间金融风险传染并非在任何时候都存在双向影响机制,在风险较为集中的时期,各区域之间的金融风险关系错综复杂,任何区域都是其他区域金融风险的Granger原因,此时金融风险在各区域间存在显著的交叉传染效应。 展开更多
关键词 金融风险 传染性 区域差异
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金融危机以来国内金融市场风险传导机制研究——基于偏t-APARCH模型的实证分析 被引量:9
12
作者 蔡则祥 曹源芳 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2014年第5期88-96,共9页
基于金融市场波动有偏、尖峰、厚尾的特征,利用有偏t分布APARCH模型和Granger因果关系检验,对我国债券市场、股票市场、外汇市场和货币市场之间的风险传导问题进行考察。研究结果显示:在上涨和下跌阶段,各金融市场的风险传导能力具有个... 基于金融市场波动有偏、尖峰、厚尾的特征,利用有偏t分布APARCH模型和Granger因果关系检验,对我国债券市场、股票市场、外汇市场和货币市场之间的风险传导问题进行考察。研究结果显示:在上涨和下跌阶段,各金融市场的风险传导能力具有个体差异;债券市场、股票市场和货币市场在上涨和下跌阶段具有非常强烈的风险传导能力;外汇市场在上涨阶段对其他市场不具有显著的风险传导能力,而在下跌阶段,对所有市场均具有风险传导能力;从整体上看,我国金融市场在下跌阶段的风险传导能力要强于上涨阶段的风险传导能力。 展开更多
关键词 金融市场风险传导 市场波动 金融风险管理 金融危机 金融改革 金融国际化 次贷危机
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后危机时代金融体系的完善与创新——银行主导型和市场主导型金融体系的比较研究 被引量:10
13
作者 王晓青 李涛 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2011年第4期94-101,共8页
在研究国内外金融结构发展理论的基础上,结合金融体系和实体经济两方面特性,对银行主导型和市场主导型两种金融体系进行比较分析。结果表明,分业经营的银行主导型金融体系对我国现阶段国民经济发展水平及产业结构更具有防范系统风险的作... 在研究国内外金融结构发展理论的基础上,结合金融体系和实体经济两方面特性,对银行主导型和市场主导型两种金融体系进行比较分析。结果表明,分业经营的银行主导型金融体系对我国现阶段国民经济发展水平及产业结构更具有防范系统风险的作用,而市场主导型金融体系在监管缺失下更容易发生危机。因此,展开金融业竞争、加强法制、在合理监管体制下促进金融创新和提高金融体系运作效率是满足实体经济对金融结构的内在要求。 展开更多
关键词 银行主导型金融体系 市场主导型金融体系 金融结构 金融监管 后危机时代 金融创新
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虚拟经济本质与当代金融危机 被引量:12
14
作者 鲁品越 徐先金 《江西社会科学》 CSSCI 北大核心 2009年第5期83-89,共7页
资本证券化与大众资本的出现,使市场经济继自由竞争市场经济、垄断市场经济后进入第三时代:实体经济与虚拟经济互动的时代,由此形成当代经济的纷纭万象,经济危机通过虚拟经济体系而获得新的形态——由金融危机扩张至整个经济系统。这是... 资本证券化与大众资本的出现,使市场经济继自由竞争市场经济、垄断市场经济后进入第三时代:实体经济与虚拟经济互动的时代,由此形成当代经济的纷纭万象,经济危机通过虚拟经济体系而获得新的形态——由金融危机扩张至整个经济系统。这是当代市场经济结构的最基本特征,而马克思主义是解开其发生机制的理论钥匙。 展开更多
关键词 虚拟经济 实体经济 泡沫经济 金融危机
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国际金融危机空间传染机制研究——基于空间面板数据的实证分析 被引量:5
15
作者 武占云 魏后凯 王业强 《华中师范大学学报(自然科学版)》 CAS 北大核心 2014年第3期418-424,共7页
以Masson(1998)金融危机的传染机制为理论基础,通过构建能够探测和分析国际金融危机传染的主要途径、空间依赖性和空间异质性的空间面板数据模型,对2007年~2009年国际金融危机传染的空间效应进行实证分析.结果表明,国际金融危机的传... 以Masson(1998)金融危机的传染机制为理论基础,通过构建能够探测和分析国际金融危机传染的主要途径、空间依赖性和空间异质性的空间面板数据模型,对2007年~2009年国际金融危机传染的空间效应进行实证分析.结果表明,国际金融危机的传染表现出明显的季风效应、溢出效应和净传染效应3种机制;金融危机的空间传染路径具有显著的经济制度空间依赖性,且这种空间依赖性随着金融危机程度的加剧有明显增强的趋势;在全球金融海啸阶段,宏观经济基本面的脆弱性、金融和贸易联系均是金融危机传染的主要影响因素,三者的共同作用加剧了金融危机的传染,并推动危机在更为广泛的空间传染. 展开更多
关键词 金融危机 空间依赖 制度空间
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金融危机对我国短期国际资本流动影响的实证研究 被引量:8
16
作者 陈辉 汪前元 《国际经贸探索》 CSSCI 北大核心 2013年第8期65-76,102,共13页
当前,金融危机对我国短期国际资本流动的影响受到了学者们的普遍关注,但甚少有学者对这一问题进行严格的实证分析。文章以我国2005年7月至2012年12月的短期国际资本流动的月度数据为样本,采用干扰分析方法对这一问题进行了实证检验。AR... 当前,金融危机对我国短期国际资本流动的影响受到了学者们的普遍关注,但甚少有学者对这一问题进行严格的实证分析。文章以我国2005年7月至2012年12月的短期国际资本流动的月度数据为样本,采用干扰分析方法对这一问题进行了实证检验。ARMAX检验的结果表明,金融危机降低了我国短期国际资本流入的水平,但不显著;考虑了GARCH效应之后的结果则表明,这一负相关关系显著存在,这表明,金融危机确实降低了我国短期国际资本流入的水平。此外,GARCH效应的存在意味着我国短期资本流动的模式在金融危机之后变得更加复杂。 展开更多
关键词 金融危机 短期资本 资本流动 干扰分析 实际影响
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经济泡沫向泡沫经济的演变机理 被引量:8
17
作者 扈文秀 席酉民 《经济学家》 CSSCI 北大核心 2001年第4期107-112,共6页
本文在对经济泡沫和泡沫经济界定的基础上 ,借助于IS—LM模型 ,分析了非理性经济泡沫对IS曲线、LM曲线、国民收入和利率水平的影响以及经济泡沫向泡沫经济的演变机理。作者认为 ,泡沫经济虽然不能脱离局部的经济泡沫而孤立地存在 ,但如... 本文在对经济泡沫和泡沫经济界定的基础上 ,借助于IS—LM模型 ,分析了非理性经济泡沫对IS曲线、LM曲线、国民收入和利率水平的影响以及经济泡沫向泡沫经济的演变机理。作者认为 ,泡沫经济虽然不能脱离局部的经济泡沫而孤立地存在 ,但如果没有货币管理当局货币政策上的失误 ,泡沫经济是不大可能出现的。 展开更多
关键词 泡沫经济 经济泡沫 货币政策 演变机理
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国际金融危机背景下的金融交易税:从理论到实践 被引量:10
18
作者 行伟波 刘章娣 《上海经济研究》 CSSCI 北大核心 2012年第4期94-104,共11页
国际金融危机席卷全球之后,金融交易税重新受到高度关注,各国陆续提出了若干种实施方案。本文首先回顾了当前国际金融危机下的全球经济走势及各国提出金融交易税的宏观经济背景,其次阐述了金融交易税理论的内涵及效应,并结合国内外关于... 国际金融危机席卷全球之后,金融交易税重新受到高度关注,各国陆续提出了若干种实施方案。本文首先回顾了当前国际金融危机下的全球经济走势及各国提出金融交易税的宏观经济背景,其次阐述了金融交易税理论的内涵及效应,并结合国内外关于金融交易税的各类研究探讨交易税如何影响金融市场的有效性和稳定性。论文不仅比较了历史上各国征收金融交易税的经验及效果,而且估计了调整证券交易印花税对中国股市的实际影响。最后,分析了国际上开征金融交易税的可行性,并就中国金融交易税的方案提出政策建议。 展开更多
关键词 金融危机 托宾税 金融交易税 证券交易印花税
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金融危机对我国经济的影响及对策分析 被引量:13
19
作者 马宇 火颖 《理论探索》 北大核心 2009年第2期85-88,共4页
目前全球正在经历的金融危机对我国商品出口、利用外资、国际融资和外汇储备保值等方面都产生了负面影响。但是,从长期来看,金融危机也给我国经济带来一些正面影响,包括促使我国产业结构和产品结构升级,为我国企业跨国并购和全球布局提... 目前全球正在经历的金融危机对我国商品出口、利用外资、国际融资和外汇储备保值等方面都产生了负面影响。但是,从长期来看,金融危机也给我国经济带来一些正面影响,包括促使我国产业结构和产品结构升级,为我国企业跨国并购和全球布局提供了良好机遇,促使我国政府、银行和企业更加注意风险管理,以及提高了我国的国际经济地位等。对于危机带来的负面影响,我们需要采取相应措施进行化解,包括加强金融危机预警、扩大内需、加强监管和转变发展策略等。 展开更多
关键词 金融危机 负面影响 正面影响 对策
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经济虚拟化、金融危机与政府规制 被引量:9
20
作者 张国庆 刘骏民 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2009年第10期16-20,共5页
货币的虚拟化打开了经济虚拟化的大门,自由放任主义和政府失灵是经济虚拟化的重要推动力。经济全球化的本质是虚拟经济的全球化,美国的债务经济循环将全球经济紧紧地捆绑在一起,并为虚拟经济的发展不断注入流动性。金融危机产生的根源... 货币的虚拟化打开了经济虚拟化的大门,自由放任主义和政府失灵是经济虚拟化的重要推动力。经济全球化的本质是虚拟经济的全球化,美国的债务经济循环将全球经济紧紧地捆绑在一起,并为虚拟经济的发展不断注入流动性。金融危机产生的根源在于经济的过度虚拟化,导致整个金融系统的风险不断累积和放大,最终导致金融系统的崩溃。保持虚拟经济与实体经济的适当比例,加快金融体系的建设和完善,合理界定市场与政府的边界,是我们面临的重要任务。 展开更多
关键词 经济虚拟化 金融危机 市场失灵 政府失灵
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