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Shibor适用的短期利率模型 被引量:11
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作者 周颖颖 秦学志 杨瑞成 《系统管理学报》 北大核心 2009年第1期21-26,共6页
基于拟合优度、模型的预测效果等指标及数据的统计特征,考察单因素利率模型刻画拆借利率(Shibor)的适用性。多种统计检验表明:3月期限Shibor收益序列具有均值回复和厚尾特征;故初次选用带跳的Vasicek模型或带跳的指数Vasicek模型描述Shi... 基于拟合优度、模型的预测效果等指标及数据的统计特征,考察单因素利率模型刻画拆借利率(Shibor)的适用性。多种统计检验表明:3月期限Shibor收益序列具有均值回复和厚尾特征;故初次选用带跳的Vasicek模型或带跳的指数Vasicek模型描述Shibor收益序列的变化过程;进一步应用粒子滤波方法对两模型的参数进行估计,并通过对两模型的拟合优度和预测精度的比较。最终遴选出带跳Vasicek单因子利率模型为描述Shibor的适用模型。 展开更多
关键词 Shibor利率 均值回复 厚尾 粒子滤波
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江苏高校建设中债务风险问题研究 被引量:15
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作者 杨抚生 蔡军 于金凤 《南京财经大学学报》 2004年第5期32-37,共6页
目前高校建设中因银行停止发放新的贷款致使资金链脱节,筹资风险显现,严重影响高校的建设和发展。本文就江苏高校建设现状,从四个方面分析存在的筹资问题及其产生的原因,并从政府和高校的角度提出防范债务风险的七条措施。
关键词 高校扩招 债务风险 筹资渠道 财务预警系统
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基于强度模型的住房抵押贷款的定价与分析 被引量:3
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作者 周颖颖 秦学志 +1 位作者 尚勤 王玥 《预测》 CSSCI 2008年第5期75-80,共6页
Kau、Keenan和Smurov以美国个人住房抵押贷款市场为研究对象,建立了住房抵押贷款强度定价模型(简称KKS模型)。但此模型不尽完善,不能完全适合中国市场。因此,本文从中国个人住房抵押贷款市场的实际出发,改进KKS模型的三个关键因素:折现... Kau、Keenan和Smurov以美国个人住房抵押贷款市场为研究对象,建立了住房抵押贷款强度定价模型(简称KKS模型)。但此模型不尽完善,不能完全适合中国市场。因此,本文从中国个人住房抵押贷款市场的实际出发,改进KKS模型的三个关键因素:折现方法、追偿值计算和利率随机模型,建立了基于强度模型的住房抵押贷款定价模型。为了验证新模型的适用性,利用蒙特卡罗方法,给出了一份10年期、首付50%、本金10万元的住房抵押贷款的价值,分析了房价趋势、首付比例、贷款利率、贷款期限对住房抵押贷款价值的影响。研究结论对我国银行制定合理的住房抵押贷款政策具有重要的借鉴价值。 展开更多
关键词 强度模型 住房抵押贷款 定价 蒙特卡罗模拟
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江苏省农村贷款效率的实证分析 被引量:8
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作者 张兵 左平桂 《南京社会科学》 CSSCI 北大核心 2009年第1期133-138,共6页
本文以1990-2006的时间序列模型对江苏省农村贷款的效率进行了实证分析,其结论显示江苏省的农村投资在短期和长期内都推动着农村经济的迅速发展;但是长期内江苏省的农村贷款却是低效率的,同时在短期内也未能有效地促进农村经济迅速发展... 本文以1990-2006的时间序列模型对江苏省农村贷款的效率进行了实证分析,其结论显示江苏省的农村投资在短期和长期内都推动着农村经济的迅速发展;但是长期内江苏省的农村贷款却是低效率的,同时在短期内也未能有效地促进农村经济迅速发展。对于江苏省农村贷款效率的长期低下,只有通过建立、健全江苏省合理的农村金融法规制度,完善江苏省农村金融市场体系,逐步规范地方政府行为,并真正形成江苏省农村信贷资金到农业投资的高效转化机制,才能实现农村信贷的有效配置。 展开更多
关键词 农村经济发展 农村信贷 农村投资 协整检验
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不允许卖空情况下组合证券有效边界的确定方法 被引量:8
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作者 曾勇 唐小我 《技术经济》 1994年第10期53-57,共5页
不允许卖空情况下组合证券有效边界的确定方法电子科技大学管理学院曾勇,唐小我由H.M.Markowitz创立的现代组合证券投资理论大大促进了证券投资风险分散决策的实践。在Markowitz的理论中,风险证券的评价采用预... 不允许卖空情况下组合证券有效边界的确定方法电子科技大学管理学院曾勇,唐小我由H.M.Markowitz创立的现代组合证券投资理论大大促进了证券投资风险分散决策的实践。在Markowitz的理论中,风险证券的评价采用预期收益率和收益率方差(代表风险)两... 展开更多
关键词 组合证券 卖空 预期收益率 风险证券 组合权重 投资理论 权重和 期望收益 曾勇 多目标决策
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影响返乡农民工创业融资渠道选择的金融供给因素分析——基于中部地区782户返乡农民工的调查数据 被引量:16
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作者 石涛 《金融理论与实践》 北大核心 2016年第3期75-79,共5页
基于中部地区782户返乡农民工的调查数据,利用Logist模型分析了金融供给侧因素对农民工返乡创业融资渠道选择意愿的影响。研究发现:女性、年龄偏大的返乡农民工偏向于从正式金融组织处获得创业融资;男性、年龄偏小的返乡农民工偏向于从... 基于中部地区782户返乡农民工的调查数据,利用Logist模型分析了金融供给侧因素对农民工返乡创业融资渠道选择意愿的影响。研究发现:女性、年龄偏大的返乡农民工偏向于从正式金融组织处获得创业融资;男性、年龄偏小的返乡农民工偏向于从非正式金融组织处获得创业融资;金融产品审批及金融服务便捷化、主动化,机制健全的创业奖励性及金融政策使得返乡农民工偏好于正式金融组织。财政奖励性资金的评价及评审机制不健全等导致的寻租问题,均干扰着农民工创业融资渠道的选择。为此,简化贷款审批程序,多样化金融产品和服务,建立返乡农民工创业国家金融支持及创业资金与奖励性体制机制,有利于满足返乡农民工创业融资的需求,提高创业效率。 展开更多
关键词 金融供给 返乡农民工 金融侧 融资渠道
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小样本下两阶段MCMC参数估计方法——基于信用风险强度模型的研究 被引量:1
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作者 周颖颖 秦学志 王玥 《运筹与管理》 CSCD 北大核心 2010年第1期126-131,共6页
应用我国金融市场数据估计信用风险强度模型参数时,常遇到由小样本而导致的偏差问题,对此本文提出了两阶段MCMC参数估计方法:第一阶段用Lee和Mykland的跳辨识方法估计跳跃项参数;第二阶段用MC-MC方法估计扩散和漂移项参数。误差分析的... 应用我国金融市场数据估计信用风险强度模型参数时,常遇到由小样本而导致的偏差问题,对此本文提出了两阶段MCMC参数估计方法:第一阶段用Lee和Mykland的跳辨识方法估计跳跃项参数;第二阶段用MC-MC方法估计扩散和漂移项参数。误差分析的结果表明两阶段MCMC方法小样本下信用风险模型参数估计的效果要明显好于单纯的MCMC方法。作为应用,采用我国第一支个人住房抵押贷款支持证券"建元2005-1"的违约和提前还款数据,估计了信用风险强度模型的参数。 展开更多
关键词 信用风险 两阶段MCMC方法 小样本参数估计 跳辨识 强度模型
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新冠肺炎疫情下我国中小微企业的生存与发展——冲击影响、经营症结与应对方向 被引量:17
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作者 黄烨菁 《上海经济》 2020年第2期21-28,共8页
中小微企业是经济的“毛细血管”,经济体量小,数量与就业占比则非常高,但在市场外部冲击下抗风险能力非常小。2020年1月以来新冠病毒疫情暴发与后续根据防控要求的停工,对全国范围内的中小微企业都构成不同程度的冲击。本文从微观数据... 中小微企业是经济的“毛细血管”,经济体量小,数量与就业占比则非常高,但在市场外部冲击下抗风险能力非常小。2020年1月以来新冠病毒疫情暴发与后续根据防控要求的停工,对全国范围内的中小微企业都构成不同程度的冲击。本文从微观数据全面分析疫情对中小企业带来的冲击、经济损害以及可能的发展态势,并进一步分析中小微企业长期存在的脆弱性以及相对不利的营商环境。本文提出,应对疫情带给企业的冲击,一方面需要采取短期扶持纾困,另一方面也需要针对中小微企业经营中的痛点,推动功能性平台的建设,消除中小企业长期发展经营中的桎梏,改善中小企业的营商环境。 展开更多
关键词 疫情防控 中小微企业 营商环境
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市场结构与R&D投资:基于知识产权保护和交易结构的视角 被引量:3
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作者 张国强 《科学管理研究》 CSSCI 北大核心 2007年第4期108-112,共5页
有关市场结构与R&D投资的关系,传统上围绕熊彼特和阿罗对该问题的论断被加以深入研究。基于两种完全相反的论断都能获得实践中部分经验的支持,争论仍在继续。此外,部分经验也得出了两种论断所无法解释的多种结果,使得争论日趋复杂... 有关市场结构与R&D投资的关系,传统上围绕熊彼特和阿罗对该问题的论断被加以深入研究。基于两种完全相反的论断都能获得实践中部分经验的支持,争论仍在继续。此外,部分经验也得出了两种论断所无法解释的多种结果,使得争论日趋复杂。以熊彼特和阿罗传统为基础,从知识产权保护和交易结构的视角对不同的经验结果给予解释,在批判的同时又有所超越。 展开更多
关键词 市场结构 R&D投资 知识产权保护 交易结构
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我国银行业信贷中长期化问题研究 被引量:3
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作者 郑振东 李纪建 《金融理论与实践》 北大核心 2005年第8期16-18,共3页
分析中国银行业贷款中长期化的表现,探讨贷款中长期化的成因、风险,提出解决中国银行业贷款中长期化问题的政策建议是:调控经济结构进而影响信贷结构;完善资本市场,增加直接融资比重;改变商业银行的利润绩效评价体系;加强资本充足率监... 分析中国银行业贷款中长期化的表现,探讨贷款中长期化的成因、风险,提出解决中国银行业贷款中长期化问题的政策建议是:调控经济结构进而影响信贷结构;完善资本市场,增加直接融资比重;改变商业银行的利润绩效评价体系;加强资本充足率监管和加快资产证券化进程。 展开更多
关键词 信贷市场 中长期贷款 融资渠道 信贷结构 资产证券化
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国内保税区应用SPV融资租赁模式的探讨--以天津市东疆港区为例 被引量:1
11
作者 王晓燕 杨茗 《会计之友》 北大核心 2016年第15期79-81,共3页
近几年,我国融资租赁行业已经进入"大时代",不断发展与完善。通过借鉴国外的新型融资租赁模式,SPV正式进入中国,成为各大租赁公司的新宠儿。文章通过对SPV模式概念以及与传统租赁模式的对比分析,总结出SPV模式为出租人与承租... 近几年,我国融资租赁行业已经进入"大时代",不断发展与完善。通过借鉴国外的新型融资租赁模式,SPV正式进入中国,成为各大租赁公司的新宠儿。文章通过对SPV模式概念以及与传统租赁模式的对比分析,总结出SPV模式为出租人与承租人带来的优势。同时,根据目前的现状,以天津市东疆港为例,对比两种不同模式对承租人与出租人的影响,最后提出促进我国SPV融资租赁发展的相关建议。 展开更多
关键词 SPV模式 东疆港保税区 承租人
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人口老龄化背景下康复医疗服务享有的影响因素分析——以上海为例 被引量:4
12
作者 杨昕 《上海经济》 2020年第4期35-47,共13页
因疾病或者意外而导致的身体功能受限或丧失是威胁人们健康水平的重要原因,积极的康复医疗是应对这种威胁的重要手段。随着我国人口老龄化的速度加快、程度加深,康复医疗服务的发展对国民健康有着重要意义。本文以上海为例,从人口年龄... 因疾病或者意外而导致的身体功能受限或丧失是威胁人们健康水平的重要原因,积极的康复医疗是应对这种威胁的重要手段。随着我国人口老龄化的速度加快、程度加深,康复医疗服务的发展对国民健康有着重要意义。本文以上海为例,从人口年龄结构和健康水平的变化入手,对上海康复医疗服务的发展状况进行了梳理,提出了面临的问题,并给出了政策建议。 展开更多
关键词 人口老龄化 康复医疗服务 卫生经济学 公平与效率
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商誉减值与企业债券信用利差 被引量:2
13
作者 杜春明 《财会月刊》 北大核心 2020年第23期65-72,共8页
以2007~2017年沪深两市发行的公司债券为研究样本,实证检验我国上市公司的商誉减值与债券信用利差之间的关系。研究发现,商誉减值会增加债券的信用利差,同时,商誉减值对债券信用利差的影响在非国有企业中比在国有企业中更显著,这是因为... 以2007~2017年沪深两市发行的公司债券为研究样本,实证检验我国上市公司的商誉减值与债券信用利差之间的关系。研究发现,商誉减值会增加债券的信用利差,同时,商誉减值对债券信用利差的影响在非国有企业中比在国有企业中更显著,这是因为非国有企业对会计信息的敏感性比国有企业更强。进一步研究发现,商誉减值通过加大发行者与投资者之间的信息不对称程度来增加债券信用利差。研究从具体会计信息视角丰富了债券信用利差的影响因素,为有效识别公司债券定价机制提供了参考。 展开更多
关键词 商誉减值 产权性质 信用利差 信息不对称
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信用供给与中小企业融资行为研究——基于温州等三地251个中小企业的实证研究 被引量:2
14
作者 石涛 《金融理论与实践》 北大核心 2014年第3期36-43,共8页
以温州等三地251个中小企业为样本,运用PROBIT模型,深入分析在国家金融政策偏紧的情况下,信用供给与中小企业融资行为的关系。发现年龄、发展困境与抵押品提供之间呈现负向关系,教育程度、抵押品类型、加速贷款的原因、同一年机构贷款... 以温州等三地251个中小企业为样本,运用PROBIT模型,深入分析在国家金融政策偏紧的情况下,信用供给与中小企业融资行为的关系。发现年龄、发展困境与抵押品提供之间呈现负向关系,教育程度、抵押品类型、加速贷款的原因、同一年机构贷款的次数与抵押品提供之间呈现正向关系;企业申贷往金融机构跑的次数、贷款路径的选择对参与评级行为产生负向影响,教育程度、同一机构年贷款次数、选择参加此类机构的原因、是否考虑信用对参与评级行为产生正向影响;年龄、流动资产、抵押品类型、选择此类机构的原因、是否参加评级对融资路径的选择产生负向影响,销售总额、加速贷款的原因、是否参加社会金融组织、是否选择抵押品对融资机构路径的选择产生正向影响。为此,必须创新金融服务,提高中小企业融资效率。 展开更多
关键词 信用供给 中小企业 融资行为
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金融规模扩张、结构优化与产业结构升级 被引量:1
15
作者 聂正彦 吕洋 武志胜 《上海经济》 2020年第3期35-49,共15页
经济新常态下,如何借助金融改革促进产业结构升级、发展方式转变以及经济高质量发展是政府和学术界关注的热点问题。本文在新古典经济学框架下引入金融发展变量,通过构建理论模型着重考察了金融发展通过规模扩张和结构优化的途径对实体... 经济新常态下,如何借助金融改革促进产业结构升级、发展方式转变以及经济高质量发展是政府和学术界关注的热点问题。本文在新古典经济学框架下引入金融发展变量,通过构建理论模型着重考察了金融发展通过规模扩张和结构优化的途径对实体产业部门内部结构升级的影响机制,进而弥补现有研究在此方面的不足。同时,在理论分析的基础上,并以2005-2017年中国省级面板数据为样本,采用普通面板回归模型和空间计量回归模型,通过引入金融发展规模和金融多样性的交叉项实证检验了金融发展对产业结构的影响。研究结果表明:在控制其他影响产业结构的变量后,金融规模的扩张确实可以明显促进地区产业结构的升级,且其边际效果会随着金融结构的优化而进一步增强。因此,各地区在促进金融规模扩张的同时着力推动金融结构的优化,将有助于更好地发挥金融发展的规模效应,进而推动地区产业结构的调整升级。 展开更多
关键词 金融规模扩张 金融结构优化 产业结构升级
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我国证券交易所公司化改革的理性思考 被引量:1
16
作者 周琳静 殷继国 《贵州商业高等专科学校学报》 2007年第2期29-33,共5页
近年来海外证券交易所进行公司制改革已成趋势,全球证券交易所竞争日趋激烈、证券市场结构变革加速发展,我国证券交易所也面临着体制转轨与迎接竞争的双重挑战。在此国际大环境影响下,结合我国证券市场发展现状,对证券交易所是否应进行... 近年来海外证券交易所进行公司制改革已成趋势,全球证券交易所竞争日趋激烈、证券市场结构变革加速发展,我国证券交易所也面临着体制转轨与迎接竞争的双重挑战。在此国际大环境影响下,结合我国证券市场发展现状,对证券交易所是否应进行公司制改革提出建议,并指出其对其目标与阶段深入分析无疑十分必要。 展开更多
关键词 证券交易所 治理结构 理论依据 现实依据 公司化改革
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高校贷款财务风险及对策研究 被引量:6
17
作者 何仁强 《南昌高专学报》 2006年第3期66-67,共2页
高校扩招,使我国的高等教育迅速从精英教育发展到大众教育。在这一过程中,高等教育的投资体制发生了深刻的变化,利用金融市场的贷款发展在整个投资体制中所占的比例越来越大。文章试图对高校贷款的风险形成、原因分析找出高校体制、管... 高校扩招,使我国的高等教育迅速从精英教育发展到大众教育。在这一过程中,高等教育的投资体制发生了深刻的变化,利用金融市场的贷款发展在整个投资体制中所占的比例越来越大。文章试图对高校贷款的风险形成、原因分析找出高校体制、管理、环境等方面存在的缺陷,进而提出应对高校财务风险的相关对策。 展开更多
关键词 高校贷款 财务风险 对策
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我国国债规模影响因素的实证分析 被引量:1
18
作者 周梅 《北方工业大学学报》 2009年第1期77-80,共4页
通过对我国国债规模发展现状的分析,用计量经济学方法找出影响我国国债发行规模的主要因素,并以此作为依据建立影响国债规模的因素指标体系,进而对当前我国国债投资的作用和规模进行评价.
关键词 国债规模 影响因素 实证分析
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确定收益模式下证券投资组合研究
19
作者 郁俊莉 王其文 《中国地质大学学报(社会科学版)》 2004年第1期43-45,共3页
在理论与实践中,证券投资组合问题的研究已取得了辉煌的成果。本文通过运用非线性倒向随机微分方程,研究当投资者以将来某一时刻获取一定数额确定性收益为投资目标时,如何确定当前证券投资组合中各证券的投资比例。文中运用非线性倒向... 在理论与实践中,证券投资组合问题的研究已取得了辉煌的成果。本文通过运用非线性倒向随机微分方程,研究当投资者以将来某一时刻获取一定数额确定性收益为投资目标时,如何确定当前证券投资组合中各证券的投资比例。文中运用非线性倒向随机微分方程给出证券组合的模型,并给出了相应的解的形式。 展开更多
关键词 证券组合 倒向随机微分方程 正向随机微分方程
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对中长期贷款超常规高速发展的几点思考 被引量:1
20
作者 周国凯 《广西金融研究》 2005年第12期25-27,共3页
当前中长期贷款存在超常规高速增长、存贷款期限结构匹配失衡、贷款区域集中度和行业集中度高、房地产贷款占比过高等矛盾,其原因表现在:中长期融资严重依赖于银行贷款的融资格局、商业银行对地方支柱企业、国家重点大型企业和大型项目... 当前中长期贷款存在超常规高速增长、存贷款期限结构匹配失衡、贷款区域集中度和行业集中度高、房地产贷款占比过高等矛盾,其原因表现在:中长期融资严重依赖于银行贷款的融资格局、商业银行对地方支柱企业、国家重点大型企业和大型项目的偏好、商业银行绩效考核中存在缺陷、城市建设热、个人住房消费贷款的快速增长等。而且存在五大隐患:期限结构错配风险、审批管理风险、房地产风险、利率风险、政策性风险,因此,要切实加以防范。 展开更多
关键词 中长期信贷 潜在问题 分析
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