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美联储降息周期中的国债利率及收益率曲线变化——历史比较和未来预期 被引量：1
1
作者 陆晓明 《债券》 2025年第1期88-92,共5页
本文以10年期和2年期美国国债利率及其利差作为代表性指标,基于美国市场历史数据,分析了美联储降息周期中长短期国债利率的变化,以及收益率曲线从倒挂向正常化回归的主要路径,并对美联储开启本轮降息周期前后的情况进行了比较分析。在... 本文以10年期和2年期美国国债利率及其利差作为代表性指标,基于美国市场历史数据,分析了美联储降息周期中长短期国债利率的变化,以及收益率曲线从倒挂向正常化回归的主要路径,并对美联储开启本轮降息周期前后的情况进行了比较分析。在此基础上,采用无风险利率与期限溢价、实体经济增长与通胀预期两种分析方法,对长短期利率及其利差走势进行了预测,得到的预测值大体一致。 展开更多
关键词 降息周期 国债收益率曲线 期限溢价
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稳定币能否延续美元霸权?——基于有效货币发行准备的分析
2
作者 王玉柱 张子奕 《国际展望》 北大核心 2025年第6期47-67,167,共22页
超主权货币获得国际公信力需要以有效的货币发行准备为支撑。最早的超主权货币以贵金属形态存在。美元国际地位的形成和发展整体上遵循“黄金—工业产能—交易需求”的货币发行准备演化逻辑。美元霸权地位最初建立在一战期间英国对美国... 超主权货币获得国际公信力需要以有效的货币发行准备为支撑。最早的超主权货币以贵金属形态存在。美元国际地位的形成和发展整体上遵循“黄金—工业产能—交易需求”的货币发行准备演化逻辑。美元霸权地位最初建立在一战期间英国对美国黄金储备大转移的基础之上。在布雷顿森林体系下,黄金成为维系美元霸权地位的重要基础。金本位解体后,工业产能和国际交易需求构成美元超主权货币国家信用基础的两大支柱。然而,在经历长期“去工业化”冲击后,尤其是受到交易需求增长瓶颈的影响,支撑美元发行的国家信用基础出现动摇的迹象。美元及美元资产面临的各类不可测风险持续累积,美元霸权地位岌岌可危。美元稳定币的发行虽能在一定程度上提升国际市场的美元交易需求,缓解美债发行规模扩张面临的国家信用危机,但并不能从根本上解决美元有效发行准备难题,加之稳定币在抵押资产价值稳定性和交易需求增长等方面面临的现实困境,恐难以承担延续美元霸权之重任。 展开更多
关键词 美元稳定币 美元霸权 货币发行准备 国家信用
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美元利率市场2024年回顾与2025年展望
3
作者 李桢 《中国货币市场》 2025年第1期53-59,共7页
2024年,市场主题不断变化,金融市场上下波动,且这种波动大大超过了基本面的实际变化。展望2025年,特朗普东山再起,其优先措施比如减税、关税上调、移民管制和减少对华尔街和能源产业的监管力度等,都将有助于经济增长、维持就业市场韧性... 2024年,市场主题不断变化,金融市场上下波动,且这种波动大大超过了基本面的实际变化。展望2025年,特朗普东山再起,其优先措施比如减税、关税上调、移民管制和减少对华尔街和能源产业的监管力度等,都将有助于经济增长、维持就业市场韧性,但也会推升美国通胀水平。美联储可能将遵循一条“更浅更缓”的降息路径,生产率的提高也可能使美元中性利率水平上移。 展开更多
关键词 特朗普 通胀水平 能源产业 利率水平 金融市场 推升 基本面 美元利率
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美联储降息初期美国各部门利息负担分析
4
作者 周文旭 薛胜伟 姚梓健 《中国货币市场》 2025年第2期88-92,共5页
一、美国政府部门的利息负担分析(一)当前政府部门有效利率较低,但付息压力持续走高美国财政部的存量国债主要为固定利率国债,占比97%;而固定利率国债又以中长期为主,占比70%。因此相比企业和居民,美国政府的利率锁定能力更强,能在低利... 一、美国政府部门的利息负担分析(一)当前政府部门有效利率较低,但付息压力持续走高美国财政部的存量国债主要为固定利率国债,占比97%;而固定利率国债又以中长期为主,占比70%。因此相比企业和居民,美国政府的利率锁定能力更强,能在低利率期锁定低利率长期债券。 展开更多
关键词 利息负担 美国财政部 长期债券 固定利率 低利率 国债 美国政府 有效利率
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美联储买卖国债的三个关键细节及启示
5
作者 张超 郑牧凡 《债券》 2025年第2期93-96,共4页
本文探讨了美联储买卖国债的主要情形、券种和期限选择、对国债市场的影响等三个关键细节。美联储买卖国债一般分流动性调节和曲线管理两类情形,前者美联储定期依据存量国债的待偿期分布情况分散选择操作券种,并避免购买国债期货交割券... 本文探讨了美联储买卖国债的主要情形、券种和期限选择、对国债市场的影响等三个关键细节。美联储买卖国债一般分流动性调节和曲线管理两类情形,前者美联储定期依据存量国债的待偿期分布情况分散选择操作券种,并避免购买国债期货交割券等部分券种;后者美联储集中选择操作期限与券种。流动性调节情形中美联储尽可能避免对国债市场产生影响,曲线管理情形中对市场预期和曲线形态产生了影响。对我国带来三点启示:一是未来我国央行可能会阶段性结合曲线管理情形进行公开市场操作,二是公开市场操作要根据情形或目标选择不同选取操作券种与期限,三是实施公开市场操作要结合市场沟通与一定体量的连续操作才可能实现曲线管理情形的操作目标。 展开更多
关键词 货币政策 公开市场操作 国债收益率
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美国金融制裁对美元国际地位的影响 被引量：6
6
作者 马雪 《现代国际关系》 CSSCI 北大核心 2024年第3期116-132,135,共18页
2022年,美国加强对俄罗斯制裁,尤其是限制俄罗斯央行外汇资产流动等举措,将金融管理权当战略筹码使用,以图降低美元资产的吸引力。但是实际上,此举短期内没有加速美元价值储藏作用的衰减,2022—2023年美元在全球外汇储备中占比不降反升... 2022年,美国加强对俄罗斯制裁,尤其是限制俄罗斯央行外汇资产流动等举措,将金融管理权当战略筹码使用,以图降低美元资产的吸引力。但是实际上,此举短期内没有加速美元价值储藏作用的衰减,2022—2023年美元在全球外汇储备中占比不降反升。其原因在于,尽管美国加大金融制裁使得各国经济成本上升,但那些承认美国地缘政治角色的国家进一步接受美元的国际角色,短期内愿意接受美元的“安全溢价”,对美元构成利好,令其作为外汇储备的吸引力上升。同时,外汇储备“去美元化”尚未形成规模效应,对美元地位的冲击作用不足。长期看,随着经济与安全的约束条件发生变化,接受美元国际角色的国家和寻求“去美元化”的国家选择也可能发生变化,或引发四种可能情景:美元主导地位不受威胁、国际货币体系“阵营化”、国际货币体系“碎片化”以及美元主导地位的跌落,本文倾向最后一种前景可能性比较大。 展开更多
关键词 美国金融制裁 美元国际地位 国家安全 去美元化
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美联储持续加息对美元汇率变动的影响 被引量：6
7
作者 田素华 潘思颐 李筱妍 《世界经济研究》 CSSCI 北大核心 2024年第1期29-44,M0002,共17页
美联储每次提高利率都会给世界经济带来巨大扰动,引起全球瞩目,2022年开始的美联储新一轮加息周期更是如此。文章将美联储政策利率调整前后两天的两年期美国国债收益率变化作为美国政策利率冲击的代理变量,并考虑其他国家加息冲击,分析... 美联储每次提高利率都会给世界经济带来巨大扰动,引起全球瞩目,2022年开始的美联储新一轮加息周期更是如此。文章将美联储政策利率调整前后两天的两年期美国国债收益率变化作为美国政策利率冲击的代理变量,并考虑其他国家加息冲击,分析美联储持续加息对美元汇率变动影响的日度效应;同时,基于利率平价关系、购买率平价关系、实际汇率,分析了美联储和其他国家政策利率调整对美元汇率变动的影响机制。文章还运用局部投影方法识别美国和其他国家政策利率的外生冲击,研究美国和其他国家政策利率调整对美元汇率的影响,并将2022年美联储利率调整和2015年美联储利率调整的美元汇率变动效应进行比较。研究表明,2022年美联储政策利率提高1个百分点(100BP),导致美元当天对发展中国家和发达国家的货币分别显著升值1.401%和4.073%;但是,2015年美联储加息1个百分点(100BP)后美元对发展中国家的货币显著贬值15.46%,且2022年其他G20国家政策利率同时提高后,美联储利率提高的美元升值效应有所增强。月度数据分析表明,其他国家货币对美元贬值的根本原因在于其物价涨幅超过美国。 展开更多
关键词 美联储 政策利率 美元汇率变动 LP方法
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全球金融周期更迭与美国货币政策冲击——基于“量-价-率”分层共振与分层传导的视角 被引量：1
8
作者 孙俊 沈雨田 胡恒强 《世界经济与政治论坛》 CSSCI 北大核心 2024年第2期105-125,共21页
次贷危机以来,美国货币政策冲击导致全球跨境资本流动、资产价格和杠杆率迅速产生强烈共振,牵引全球金融周期在扩张与紧缩之间交替更迭,引发学术界和货币当局广泛关注。本文选取来自全球33个样本经济体包含跨境资本流动规模、资产价格... 次贷危机以来,美国货币政策冲击导致全球跨境资本流动、资产价格和杠杆率迅速产生强烈共振,牵引全球金融周期在扩张与紧缩之间交替更迭,引发学术界和货币当局广泛关注。本文选取来自全球33个样本经济体包含跨境资本流动规模、资产价格和杠杆率的3个组别9类金融序列数据,运用分层动态因子模型对全球金融周期进行测度和解构,并构建贝叶斯向量自回归模型实证检验美国货币政策冲击对全球金融周期更迭的分层传导机制。研究结果表明,全球金融周期在跨境资本流动、资产价格和杠杆率波动之间存在分层共振,其中杠杆率共振与全球金融周期的协同性最强;美国货币政策冲击尤其是联邦基金利率政策是直接牵引全球金融周期更迭的主要力量,并会通过影响全球杠杆率共振间接对全球金融周期产生牵引作用;杠杆率组别金融周期在全球金融周期分层扩散和传导中最为突出,既能够对其他两个量价组别金融周期产生同层扩散,也会对全球金融周期产生跨层传导。本文研究结论对于完善中国宏观金融调控、防范外部输入性金融风险具有启示意义。 展开更多
关键词 全球金融周期 美国货币政策 跨境资本流动 资产价格 杠杆率 分层共振 分层传导
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美联储货币政策转向何以诱发国际资本流动“突然停止”?:兼论宏观审慎政策工具的有效性 被引量：3
9
作者 陈奉先 封文华 《世界经济研究》 CSSCI 北大核心 2024年第1期14-28,M0002,共16页
以全球64个主要经济体1980~2021年的季度数据为研究样本,文章考察了美联储货币政策转向对他国资本流动“突然停止”的影响。研究发现:(1)美联储货币政策转向紧缩会使“突然停止”的发生概率提高2.9%~6.2%,这一结果在一系列内生性和稳健... 以全球64个主要经济体1980~2021年的季度数据为研究样本,文章考察了美联储货币政策转向对他国资本流动“突然停止”的影响。研究发现:(1)美联储货币政策转向紧缩会使“突然停止”的发生概率提高2.9%~6.2%,这一结果在一系列内生性和稳健性检验后仍然成立;(2)分类型来看,美联储货币政策转向紧缩会使证券投资和其他投资“突然停止”的发生概率显著提高,但不会对直接投资产生显著影响;(3)异质性分析表明,在经济发展程度低、金融发展水平低和汇率制度弹性低的经济体中,美联储货币政策转向紧缩对“突然停止”的推动作用更加明显;(4)机制分析表明,美联储货币政策转向紧缩会通过加剧汇率贬值预期、促进全球金融风险上升来诱发“突然停止”;宏观审慎政策能有效缓冲美联储货币政策转向紧缩对资本流动的溢出效应,但不同类别的宏观审慎工具的抵御效果存在差异;(5)进一步分析表明,美联储货币政策对“突然停止”的影响具有非对称性。这些发现为中国应对美联储货币政策转向冲击,实施宏观审慎监管工具以有效防范资本异常流动具有参考价值。 展开更多
关键词 美联储货币政策 国际资本流动“突然停止” 宏观审慎政策
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美联储言辞沟通与中国投资者情绪 被引量：1
10
作者 姚登宝 葛新杰 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2024年第4期11-22,共12页
本文运用词典法和大语言模型测度美联储言辞沟通和中国投资者情绪,分析美联储言辞沟通对中国投资者情绪的影响效应。结果表明:美联储言辞沟通与中国投资者情绪保持显著的正向关联,消极词汇和强弱语气词汇对投资者情绪的影响程度相对更强... 本文运用词典法和大语言模型测度美联储言辞沟通和中国投资者情绪,分析美联储言辞沟通对中国投资者情绪的影响效应。结果表明:美联储言辞沟通与中国投资者情绪保持显著的正向关联,消极词汇和强弱语气词汇对投资者情绪的影响程度相对更强;仅有消极词汇对投资者情绪的影响存在显著的欠反应偏差,大部分词汇均对投资者情绪具备预期效应且具有显著的异质性;美联储言辞沟通对中国投资者情绪的影响效应具有非对称性,正向变动的边际效应强于负向变动;消极词汇在短期能提高投资者情绪的日内波动,而长期影响逐渐消失。 展开更多
关键词 美联储言辞沟通 投资者情绪 文本分析 关联模式 影响效应
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美国货币政策非对称性变动与新兴市场跨境资本流动顺周期性:理论逻辑与政策应对
11
作者 张广婷 《世界经济研究》 CSSCI 北大核心 2024年第8期90-105,M0004,共17页
近20年来,全球跨境资本流动呈现出新特征和新风险,其中最主要的表现是新兴市场跨境资本流动的周期敏感性显著增强。本质上看,造成这一现象的主要原因是美国货币政策的非对称性变动,尤其是驱动美联储提高利率的背后因素的作用。据此,文... 近20年来,全球跨境资本流动呈现出新特征和新风险,其中最主要的表现是新兴市场跨境资本流动的周期敏感性显著增强。本质上看,造成这一现象的主要原因是美国货币政策的非对称性变动,尤其是驱动美联储提高利率的背后因素的作用。据此,文章从微观机理、宏观传导以及冲击差异三个维度,深入剖析美国货币政策非对称性变动对跨境资本流动顺周期性影响的理论逻辑。理论上看,在微观层面,美联储政策目标的非对称性导致其货币政策策略逐渐由“规则式行为”(Rule-like Behaviour)转向了更加被动的“相机抉择”(Discretion),这实际上是一种衰退回避偏好(RAP);在宏观层面,金融体系中的信息不对称与“金融加速器”效应形成负反馈循环,在信号效应的作用下放大金融冲击,但是在传导过程中因“美联储信息效应”、市场预期以及东道国的异质性导致冲击存在差异。基于理论分析和国际经验,文章给出了新形势下新兴市场应对跨境资本流动周期敏感性的政策建议。 展开更多
关键词 货币政策非对称性变动 跨境资本流动 顺周期性 理论逻辑
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稳定币发展及应用前景
12
作者 朱齐举 赖志琼 《未来与发展》 2025年第10期117-121,147,共6页
稳定币快速发展及应用成为金融领域热点。稳定币从诞生至今经历了十几年发展,交易额发展迅猛,其神秘之处在于将信用货币、实物资产、数字货币、算法等金融手段和互联网科技融合在一起衍生了新功能。作为发达金融市场货币当局,美国和中... 稳定币快速发展及应用成为金融领域热点。稳定币从诞生至今经历了十几年发展,交易额发展迅猛,其神秘之处在于将信用货币、实物资产、数字货币、算法等金融手段和互联网科技融合在一起衍生了新功能。作为发达金融市场货币当局,美国和中国香港通过立法对稳定币加以规范,对于稳定币发展和应用具有程碑作用。本文通过回顾稳定币发展、分类和演进,对比美国和中国香港稳定币异同,分析和判断稳定币发展前景和应用,并得出相关结论和建议。 展开更多
关键词 稳定币 数字货币 国际金融市场 货币职能
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浅析中美货币政策机制对比
13
作者 李芊睿 《能源化工财经与管理》 2025年第1期40-47,共8页
中美两国货币政策的决策机制不同,两国货币政策调控的手段和工具也各具特点。通过对比中美两国货币政策体系,总结归纳出两国货币政策机制,尤其是利率决策传导机制之间的主要差异。首先介绍了美联储货币政策机制,主要包括美联储货币政策... 中美两国货币政策的决策机制不同,两国货币政策调控的手段和工具也各具特点。通过对比中美两国货币政策体系,总结归纳出两国货币政策机制,尤其是利率决策传导机制之间的主要差异。首先介绍了美联储货币政策机制,主要包括美联储货币政策的最高决策机构——联邦公开市场委员会(FOMC)及其决策机制、货币政策目标、联邦基金利率的传导等。随后讲述了中国货币政策的决策机制、货币政策目标、现行的市场化利率体系以及主要政策工具。最后,在充分了解两国央行货币政策机制特点的基础上,总结对比了两国货币政策机制差异。 展开更多
关键词 货币政策 宏观调控 利率机制
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美元体系的边际调整及其对全球经济的冲击 被引量：2
14
作者 王达 《马克思主义与现实》 CSSCI 北大核心 2024年第3期165-173,共9页
近年来,美元体系的供给、流通、回流以及治理机制出现了紊乱甚至失能的现象。美国量化宽松货币政策失度加剧了“新特里芬两难”,应对乌克兰危机的失策削弱了“石油美元”体系,联邦政府债务失控侵蚀了美元体系的基石,金融监管失察加剧了... 近年来,美元体系的供给、流通、回流以及治理机制出现了紊乱甚至失能的现象。美国量化宽松货币政策失度加剧了“新特里芬两难”,应对乌克兰危机的失策削弱了“石油美元”体系,联邦政府债务失控侵蚀了美元体系的基石,金融监管失察加剧了国际金融动荡,大国竞争战略失常则加速了去美元化进程。美元体系的边际调整具有必然性和长期性,美元体系有可能向失序、失能、失效的路径演进,全球经济则可能陷入金融风险、转型风险与政治风险相互交织的困境。广大发展中国家在短期内难以摆脱美国货币政策溢出效应的负面影响,其金融安全和可持续发展都面临前所未有的挑战。美元体系的边际调整是美国霸权式微的体现,其根源在于美国固守霸权思维、推卸国际责任、追求狭隘的安全和地缘政治利益以及缺乏大国应有的格局与气度。 展开更多
关键词 美元体系 边际调整 “新特里芬两难” 全球经济 去美元化
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美元武器化与霸权维护:机理、策略与影响 被引量：5
15
作者 张彦 刘亚欣 《当代世界与社会主义》 CSSCI 北大核心 2024年第3期23-32,共10页
美元被赋予过度特权,成为美国政府胁迫他国、控制世界政治经济、维护霸权的一种武器。在理论层面,在不对称相互依赖的国际货币体系内,美国利用美元优势地位,将美元武器化、工具化使用,通过威慑打压、能力提升、制度建构等策略组合维护... 美元被赋予过度特权,成为美国政府胁迫他国、控制世界政治经济、维护霸权的一种武器。在理论层面,在不对称相互依赖的国际货币体系内,美国利用美元优势地位,将美元武器化、工具化使用,通过威慑打压、能力提升、制度建构等策略组合维护美元霸权。在现实层面,美国通过美元制裁、汇率操控、货币政策等手段进行武器化威慑,通过介入影响石油定价、高端制造业产业链、美元流通机制,维护“石油—工业—科技—市场”与美元相挂钩的货币依赖体系,利用体系、规范、同盟等为美元武器化提供制度保障。然而,美元武器化既不能扭转美国霸权衰落趋势,也无助于解决其国内经济顽疾,反而加速了“去美元化”进程,既加剧了地缘政治冲突,又增加了科技霸凌风险。 展开更多
关键词 美元武器化 美元霸权 金融制裁 科技创新 高端制造业产业链
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美国货币政策与拉美债务问题
16
作者 王飞 《海外投资与出口信贷》 2024年第6期13-16,26,共5页
历史上,美国货币政策的周期性变动,通过利率、汇率等渠道,造成拉丁美洲和加勒比地区(以下简称拉美)债务危机屡屡发生,影响其金融稳定。当前,尽管拉美债务规模扩大,但债务率相对稳定,主权外债相对稳健,债务风险可控。随着美联储开启降息... 历史上,美国货币政策的周期性变动,通过利率、汇率等渠道,造成拉丁美洲和加勒比地区(以下简称拉美)债务危机屡屡发生,影响其金融稳定。当前,尽管拉美债务规模扩大,但债务率相对稳定,主权外债相对稳健,债务风险可控。随着美联储开启降息周期,拉美国家的债务负担将在一定程度上得到缓解,但美联储降息周期是否能持续仍待观察,拉美主权债务压力仍存。 展开更多
关键词 美元周期 债务危机 新兴经济体 拉丁美洲和加勒比
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美联储降息周期研判与美元指数走势 被引量：1
17
作者 章小波 方予琦 《中国货币市场》 2024年第3期33-36,共4页
今年以来,强劲的劳动力和通胀数据极大地打消了年内降息预期,从而推动美元指数的上涨。文章从通胀、劳动力市场和美联储态度三个方面来判断美国货币政策走向,认为当前美国经济大概率软着陆甚至不着陆,首次降息时间会推迟,维持年内降息3... 今年以来,强劲的劳动力和通胀数据极大地打消了年内降息预期,从而推动美元指数的上涨。文章从通胀、劳动力市场和美联储态度三个方面来判断美国货币政策走向,认为当前美国经济大概率软着陆甚至不着陆,首次降息时间会推迟,维持年内降息3次的判断。文章结合过去几轮降息周期前后美元指数的走势,对年内美元指数走势进行了研判。 展开更多
关键词 当前美国经济 美元指数 美国货币政策 降息 通胀 美联储 软着陆 研判
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美国量化宽松货币政策与跨境资本套利——来自虚假贸易渠道的证据
18
作者 李子若 谭小芬 卢冰 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2024年第2期179-198,共20页
本文基于2004—2013年HS 6位产品层面中国内地到中国香港特别行政区的贸易数据,从虚假贸易视角研究了美联储量化宽松货币政策背景下的跨境资本套利。结果显示,套息收益的增大会显著提高中国内地到中国香港特别行政区的产品出口额、虚假... 本文基于2004—2013年HS 6位产品层面中国内地到中国香港特别行政区的贸易数据,从虚假贸易视角研究了美联储量化宽松货币政策背景下的跨境资本套利。结果显示,套息收益的增大会显著提高中国内地到中国香港特别行政区的产品出口额、虚假出口占比及再进口额,且这一现象集中在高价值重量比的产品中。美联储实施的量化宽松政策促进跨境资本通过虚假贸易进行套息交易,由此带来的跨境资本流动变化会通过影子银行渠道影响境内流动性。基于手工搜集的微观数据发现,套息收益的增加会推动企业参与委托贷款,并且这一现象在美联储量化宽松时期更加明显。此外,套息收益的升高会促使委托贷款发生“从股权关联型向非股权关联型”的转换。本文研究揭示了美联储量化宽松政策影响跨境资本套利的内在逻辑,为防范和化解跨境资本流动风险提供了政策参考。 展开更多
关键词 量化宽松 跨境资本 套息交易 虚假贸易
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美联储降息对国际油价的历史影响与现实启示 被引量：3
19
作者 吴宇嘉 石洪宇 +1 位作者 王利宁 任贵民 《国际石油经济》 2024年第8期58-65,72,共9页
在利率机制、汇率机制及信息效应与市场预期等传导作用下,美联储降息政策对国际石油市场产生溢出效应,造成国际油价波动。通过构建VAR模型和脉冲响应分析美联储降息政策与国际原油价格的关系。考虑到WTI原油期货合约于1983年上市,以1983... 在利率机制、汇率机制及信息效应与市场预期等传导作用下,美联储降息政策对国际石油市场产生溢出效应,造成国际油价波动。通过构建VAR模型和脉冲响应分析美联储降息政策与国际原油价格的关系。考虑到WTI原油期货合约于1983年上市,以1983年3月30日—2024年1月23日WTI原油日度价格的时间序列数据为样本,结合期间6次美联储降息周期,进行历史规律分析。美联储的“缓步式降息”“骤降式降息”“预防式降息”策略对国际油价的影响各不相同。当前,在美国通胀放缓、美国经济存在潜在衰退风险的背景下,2024年内美联储可能开启降息周期,短期内国际油价可能先跌后涨,长期将逐步恢复到正常区间。建议多措并举应对油价波动风险,依托上海原油期货规避汇率风险。 展开更多
关键词 美联储 预防式降息 联邦基金利率 国际原油价格
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