东南亚金融危机的汇率制度分析及最优汇率制度探索 被引量：4

1

作者 栾雅钧 《亚太经济》 CSSCI 北大核心 2000年第5期8-11,共4页

本文考察了东南亚各国的汇率制度及变迁，分析了导致东南亚金融危机的汇率制度及 政策方面的原因，即历次的制度变迁并没有改变其真正的政策及制度实效，东南亚各 国实际上仍然实行的是具有致命性缺陷的美元钉住汇率制；在此基础上本文... 本文考察了东南亚各国的汇率制度及变迁，分析了导致东南亚金融危机的汇率制度及 政策方面的原因，即历次的制度变迁并没有改变其真正的政策及制度实效，东南亚各 国实际上仍然实行的是具有致命性缺陷的美元钉住汇率制；在此基础上本文进一步分 析和论证了与东南亚国家相适应的“最优汇率制度”并试图论证和探讨与东南亚国家 以及类似国家相适应的最优汇率制度的问题。 展开更多

关键词 最优汇率制度 东南亚地区 金融危机 汇率制度

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贸易产品结构与对外直接投资对日元国际化的影响——基于空间杜宾模型的实证分析 被引量：6

2

作者 丁一兵 傅缨捷 陈佳鑫 《现代日本经济》 CSSCI 北大核心 2014年第4期1-9,共9页

贸易产品结构与对外直接投资活动对日元国际化的进展产生了重要影响。在考察日元国际化发展状况的基础上,本文通过空间面板数据分析考察了日本的贸易产品结构和对外直接投资对日元国际地位的直接影响与空间溢出效应。结果表明,以中间品... 贸易产品结构与对外直接投资活动对日元国际化的进展产生了重要影响。在考察日元国际化发展状况的基础上,本文通过空间面板数据分析考察了日本的贸易产品结构和对外直接投资对日元国际地位的直接影响与空间溢出效应。结果表明,以中间品为代表的差异化产品出口比重增加有助于日元国际地位的提升,然而东亚地区的"三角贸易"模式削弱了这一作用;而日本的进口品结构对日元国际化形成了阻碍。日本的对外直接投资对于日元国际化有明显积极的空间溢出效应,但由于投资性质与分布的特点,其直接效应并不显著。 展开更多

关键词 日元国际化 人民币国际化 贸易产品结构 对外直接投资 空间溢出效应

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传导机制扭曲与日本量化宽松货币政策失灵 被引量：14

3

作者 李欢丽 王晓雷 《现代日本经济》 CSSCI 北大核心 2015年第1期33-42,共10页

商业银行体系在日本量化宽松货币政策传导机制中至关重要。由于存在内生缺陷和现实约束,日本商业银行的信贷资产对中央银行的基础货币缺乏弹性,货币政策传导机制严重扭曲,中央银行投放的基础货币无法拉动投资和消费,导致日本2001～2006... 商业银行体系在日本量化宽松货币政策传导机制中至关重要。由于存在内生缺陷和现实约束,日本商业银行的信贷资产对中央银行的基础货币缺乏弹性,货币政策传导机制严重扭曲,中央银行投放的基础货币无法拉动投资和消费,导致日本2001～2006年的量化宽松货币政策失灵。2013年,作为＂安倍经济学＂的核心支柱,日本又重启了量化宽松货币政策,考虑到传导机制仍然处于扭曲状态,我们有理由判断新一轮量化宽松货币政策仍难以实现预期目标。 展开更多

关键词 量化宽松货币政策 传导机制 内生缺陷 现实约束 日本

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货币国际化进程中的最优外汇储备规模:日元的经验研究 被引量：11

4

作者 王立荣 刘力臻 《现代日本经济》 CSSCI 北大核心 2012年第6期1-9,共9页

本文采用GMM(广义矩估计)方法,以适用于发达国家的最优国际储备缓冲存货理论为基础,对1980～2010年间日本的国际储备规模与日元国际化程度、持有储备的机会成本、储备存量的波动性、进口规模等变量之间的关系进行了实证分析。结果表明,... 本文采用GMM(广义矩估计)方法,以适用于发达国家的最优国际储备缓冲存货理论为基础,对1980～2010年间日本的国际储备规模与日元国际化程度、持有储备的机会成本、储备存量的波动性、进口规模等变量之间的关系进行了实证分析。结果表明,日元国际化程度的不断下降是影响日本政策当局持续积累国际储备的一个重要因素。本文的解释是对大国经济在本币国际化进程中如何管理国际储备规模的一种战略性思考。 展开更多

关键词 国际储备 外汇储备 货币国际化 广义矩估计 储备管理

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关于日元国际地位影响因素的实证分析 被引量：13

5

作者 宋建军 林翔 《现代日本经济》 CSSCI 2009年第4期11-17,共7页

早在20世纪70年代,日本便开始了其日元的国际化进程。但是经过30多年的努力,日元却早早地退出了国际货币的第一阵容。实证结果表明,在日元的国际化进程中,日元国际地位的变化受到了多方面因素的影响,如日本的对外贸易规模、对外贸易结... 早在20世纪70年代,日本便开始了其日元的国际化进程。但是经过30多年的努力,日元却早早地退出了国际货币的第一阵容。实证结果表明,在日元的国际化进程中,日元国际地位的变化受到了多方面因素的影响,如日本的对外贸易规模、对外贸易结构、日元的稳定性、美元的粘滞作用以及日本国内金融市场的发达程度等,但归根结底还是取决于日本本国国内的经济和金融基础。在当今美元霸权主导的国际货币格局下,日本在其国内经济和金融基础尚不够坚实的条件下,企图依靠对外贸易规模的扩张来直接实现日元国际化的下场注定是可悲的。分析日元国际地位的影响因素对人民币的国际化提供了一定的启示。 展开更多

关键词 日元国际化 国际货币 对外贸易 美元霸权 主成分回归

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日元升值对日本泡沫经济的影响分析 被引量：10

6

作者 张见 刘力臻 《现代日本经济》 CSSCI 2010年第5期28-34,共7页

通过构建一个加入汇率变量的理性泡沫模型,分析日元升值对20世纪末日本泡沫经济的影响。研究发现:当一个金融自由化程度较高的经济体存在经济泡沫的时候,本币的急剧升值不仅会刺激经济泡沫进一步膨胀,而且经济泡沫会随着升值的增加以加... 通过构建一个加入汇率变量的理性泡沫模型,分析日元升值对20世纪末日本泡沫经济的影响。研究发现:当一个金融自由化程度较高的经济体存在经济泡沫的时候,本币的急剧升值不仅会刺激经济泡沫进一步膨胀,而且经济泡沫会随着升值的增加以加速度的方式膨胀。1985年的"广场协议"以及后来世界五大主要经济体联合公开干预外汇市场的行为,直接导致日元大幅度升值。20世纪80年代后半期的日元升值主要通过总体和局部两条闭合路径刺激日本经济泡沫的不断膨胀,日元升值因素是日本泡沫经济形成和扩大的一个重要因素。 展开更多

关键词 日本 日元升值 泡沫经济 理性泡沫模型 流动性过剩

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经济发展模式路径依赖与日本经济长期萧条——基于日元实际汇率正反馈效应的解释 被引量：8

7

作者 洪宇 郑琼洁 《现代日本经济》 CSSCI 2009年第6期30-34,共5页

考察了日元兑美元实际汇率与日本出口、进口、贸易余额和GDP之间的短期与长期Granger非因果关系。对1976～2007年的时序数据进行协整检验的结果表明:多个变量之间存在长期均衡的协整关系;基于误差修正模型的Granger非因果关系检验进一... 考察了日元兑美元实际汇率与日本出口、进口、贸易余额和GDP之间的短期与长期Granger非因果关系。对1976～2007年的时序数据进行协整检验的结果表明:多个变量之间存在长期均衡的协整关系;基于误差修正模型的Granger非因果关系检验进一步发现日元实际汇率与出口以及与GDP的长期Granger因果关系是双向的。上述经验性证据意味着模型系统存在正反馈效应和路径依赖机制,并为日本何以在萧条中迷失了10年之久提供了一种新的解释。 展开更多

关键词 日元实际汇率 贸易 经济增长 GRANGER因果关系 正反馈效应 路径依赖

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中日货币流动性传染的实证分析 被引量：3

8

作者 庞晓波 梁风波 李艳会 《现代日本经济》 CSSCI 2009年第3期16-20,共5页

随着中日两国经济交流与合作的深度和广度扩展,两国货币流动性之间呈现出一种传染。在分析M-F模型的基础上,运用计量方法进行实证检验发现,日本的流动性冲击会对中国的货币量及物价产生影响,中国货币流动性受日本影响显著。为此,中国的... 随着中日两国经济交流与合作的深度和广度扩展,两国货币流动性之间呈现出一种传染。在分析M-F模型的基础上,运用计量方法进行实证检验发现,日本的流动性冲击会对中国的货币量及物价产生影响,中国货币流动性受日本影响显著。为此,中国的流动性治理应关注国际流动性变化,降低人民币升值预期,增强人民币汇率弹性,逐步推进人民币汇率形成机制的市场化。 展开更多

关键词 货币流动性 F—M模型 流动性输出效应 协整检验 脉冲响应 方差分解

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日本货币政策对股票收益率的影响 被引量：5

9

作者 郭红玉 许争 《现代日本经济》 CSSCI 北大核心 2016年第1期42-52,共11页

本文选取安倍政府宣布实施质化量化宽松政策以来3次代表性的货币政策公告,运用事件分析法,考察这些事件对日本股票市场的短期影响。实证结果表明3次事件对日本股票市场存在显著的正向影响,并且在3次事件发生期间,日本股票市场累计超额... 本文选取安倍政府宣布实施质化量化宽松政策以来3次代表性的货币政策公告,运用事件分析法,考察这些事件对日本股票市场的短期影响。实证结果表明3次事件对日本股票市场存在显著的正向影响,并且在3次事件发生期间,日本股票市场累计超额收益率的走势几乎一致。在运用同样的实证方法检验中国货币政策对股票市场的影响时发现,刺激性政策对股票市场存在显著的负向影响。研究表明,日本央行明确的政策取向和持续的预期管理是其货币政策对股票超额收益率产生正向影响的主要原因。在当前中国股票市场价格剧烈波动的背景下,日本央行的这一经验值得中国央行和监管部门借鉴。 展开更多

关键词 日本货币政策 股票市场 事件分析法 累计超额收益率 预期管理

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电子货币的发展对日本货币政策有效性的影响 被引量：3

10

作者 刘光友 任虹 赵崇富 《现代日本经济》 CSSCI 2011年第1期47-55,共9页

日本作为亚洲成熟金融货币体系的代表,电子货币的迅速发展及其对货币政策的影响效果是值得我们探讨和借鉴的。基于巴塞尔委员会对电子货币的定义,日本银行按年度发布了2007~2008财年的电子货币及其他货币供给数据。借助这些数据,可以检... 日本作为亚洲成熟金融货币体系的代表,电子货币的迅速发展及其对货币政策的影响效果是值得我们探讨和借鉴的。基于巴塞尔委员会对电子货币的定义,日本银行按年度发布了2007~2008财年的电子货币及其他货币供给数据。借助这些数据,可以检验近两个财政年度日本电子货币的发展对日本央行货币政策有效性是否产生值得关注的影响,即日本电子货币的替代效应对央行的各层次货币乘数是否产生显著的影响,以及日本银行的电子货币发展状况调查结果与结论能否指引央行有效地制定和实施在电子货币条件下的货币政策。 展开更多

关键词 电子货币 货币政策 有效性 货币乘数 替代效应

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从日元升值透析当前我国人民币升值及其影响 被引量：6

11

作者 逄锦彩 孙海梅 《现代日本经济》 CSSCI 2010年第3期23-28,共6页

自1973年日本正式实行浮动汇率制度以来,日元便开始踏上了升值之旅,尤其是在1985年"广场协议"签定后,日元急剧升值。自1985到1996的10年间,从1美元兑换250日元升至1美元兑换87日元,升值近3倍。在1995年时曾一度达到1美元兑换7... 自1973年日本正式实行浮动汇率制度以来,日元便开始踏上了升值之旅,尤其是在1985年"广场协议"签定后,日元急剧升值。自1985到1996的10年间,从1美元兑换250日元升至1美元兑换87日元,升值近3倍。在1995年时曾一度达到1美元兑换79.75日元,平均每年上升5.2%。为此,对日本经济造成了多方面的严重冲击。当前,美元仍然处于下降通道、长期低位运行的趋势近期难以改变,加之最新数据显示,2009年我国宏观经济企稳好转,中国可能再度成为热钱逐利的战场。可见,在这样的背景下,人民币升值的压力势必逐渐增大。因此,在充分借鉴日本应对日元升值的经验教训基础上,迫切需要提出我国应对人民币升值对经济冲击的对策建议。 展开更多

关键词 广场协议 日元升值 人民币升值 汇率 国内需求 产业结构

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对基层央行实施人才发展战略的思考

12

作者 余庆生 《金融经济》 2007年第1X期154-155,共2页

关键词 人才发展战略 人民银行 人才引进 中央银行 人才流动 国外银行 分配激励机制 金融机构 人才培养 复合型人才

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日本后泡沫时期货币政策论争与政策框架的转型 被引量：10

13

作者 崔岩 《现代日本经济》 CSSCI 北大核心 2015年第1期24-32,共9页

货币政策框架的构成决定了具体的政策运营模式和传导机制,从而影响政策效果。从20世纪90年代开始,日本各界就围绕着货币政策展开了大讨论,如90年代初的＂货币供给量论争＂,90年代中后期开始并长期持续的＂通货再膨胀派＂与＂日银理论派... 货币政策框架的构成决定了具体的政策运营模式和传导机制,从而影响政策效果。从20世纪90年代开始,日本各界就围绕着货币政策展开了大讨论,如90年代初的＂货币供给量论争＂,90年代中后期开始并长期持续的＂通货再膨胀派＂与＂日银理论派＂之间的论争。这些讨论,很大程度上推动了日本货币政策框架的转型。与上述的讨论相对应,日本货币政策框架的转型也经历了几个阶段,一是20世纪90年代中前期传统框架的微调和90年代末期实施非传统的零利率货币政策;二是2001～2006年实施的量化宽松货币政策;三是2013年实施的量化质化宽松政策。货币政策框架的转变,经由了＂经济变化—人们的认知及相关决策博弈—政策转变＂的路径。 展开更多

关键词 通货紧缩 日本银行 货币政策框架 量化宽松政策 日银理论派 通货再膨胀派

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日元国际储备地位变迁对人民币国际化的启示 被引量：11

14

作者 宋建军 《现代日本经济》 CSSCI 2008年第5期12-18,共7页

20世纪70年代,日元曾迅速赶上英镑,成为世界第三大储备货币,而21世纪初日元的储备地位却被英镑悄然越过;尽管日本的GDP长期高于德国,但日元在国际储备中的比例一直低于马克。数据分析表明,日元和英镑的储备地位相对变化源于币值的变动;... 20世纪70年代,日元曾迅速赶上英镑,成为世界第三大储备货币,而21世纪初日元的储备地位却被英镑悄然越过;尽管日本的GDP长期高于德国,但日元在国际储备中的比例一直低于马克。数据分析表明,日元和英镑的储备地位相对变化源于币值的变动;而日元和马克储备地位差别源于商品与劳务进口总额的差别。中国相应参数的比较暗示:人民币有可能在实现自由兑换之前成为世界第三储备货币。 展开更多

关键词 国际储备地位 人民币国际化 日元国际化 国际人民币 国际储备货币 自由兑换

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日元升值与人民币升值的比较分析 被引量：10

15

作者 孙少岩 《现代日本经济》 CSSCI 2008年第6期16-20,共5页

人们通常会将中国的现实汇率升值与20世纪80年代中期日元施压升值联系起来。从长期来看,人民币升值是调整国内经济与国际经济秩序的关系的需要,不能简单认为是西方国家的"阴谋"。中国必须采取措施解决国际和国内的经济失衡问... 人们通常会将中国的现实汇率升值与20世纪80年代中期日元施压升值联系起来。从长期来看,人民币升值是调整国内经济与国际经济秩序的关系的需要,不能简单认为是西方国家的"阴谋"。中国必须采取措施解决国际和国内的经济失衡问题——国际收支的双顺差与过度投资而消费不足。但人民币兑美元升值不能一步到位,一方面是一次性大幅升值将沉重打击出口产业及就业,另一方面存在汇率走势逆转的可能性。运用从紧货币政策强行控制通货膨胀是难以达到理想效果的,因为引发通货膨胀的很大一部分原因在于美元的泛滥,控制增发货币的闸口并不完全在中国人民银行掌握之中。要从根本上解决消费不足问题,对资本账户实施非对称的开放。 展开更多

关键词 日元升值 人民币升值 布雷顿森林体系 资产价格 流动性 通货膨胀

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日元汇率波动与日元贸易结算货币地位分析 被引量：7

16

作者 李晓 黄翰庭 《现代日本经济》 CSSCI 北大核心 2017年第5期18-29,共12页

日本政府于20世纪80年代开始推动日元国际化,试图提升日元在国际贸易结算中的使用比例。但迄今为止,日元国际化并没有达到预期效果,日元在贸易结算中的使用比例仍然偏低。同时,日元国际化进程始终伴随着日元汇率的大幅度波动。汇率波动... 日本政府于20世纪80年代开始推动日元国际化,试图提升日元在国际贸易结算中的使用比例。但迄今为止,日元国际化并没有达到预期效果,日元在贸易结算中的使用比例仍然偏低。同时,日元国际化进程始终伴随着日元汇率的大幅度波动。汇率波动对日元在进口贸易结算中的比例具有正向影响,汇率波动使外国出口商更倾向于选择日元结算;但是,汇率波动会减少日元在出口贸易结算中的使用比例。日元汇率波动与日元结算货币地位之间的这种关系对人民币汇率制度改革具有一定的启示意义,在人民币汇率制度改革的过程中应谨慎地逐步放松汇率形成制度,防止汇率大幅波动对人民币国际化造成不利影响。 展开更多

关键词 日元国际化 日元汇率 汇率波动 结算货币 汇率制度

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日元模式对人民币国际化风险控制的启示 被引量：9

17

作者 张肃 《现代日本经济》 CSSCI 2011年第4期39-45,共7页

货币国际化是把"双刃剑",一般来说,任何一个国际货币的发行国(包括国际中心货币国和非中心货币国),都会面临许多风险。当然,在目前情况下,人民币仅是在有限的区域内部分国际化,风险问题还不是很突出,但随着人民币国际化进程... 货币国际化是把"双刃剑",一般来说,任何一个国际货币的发行国(包括国际中心货币国和非中心货币国),都会面临许多风险。当然,在目前情况下,人民币仅是在有限的区域内部分国际化,风险问题还不是很突出,但随着人民币国际化进程的不断推进,问题会逐渐显现。因此,在人民币国际化过程中,借鉴日元国际化的教训减少国际化的风险是必要的。 展开更多

关键词 日本 日元国际化 人民币国际化 货币国际化 风险控制

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2001～2006年日本量化宽松货币政策下汇率传递效应分析 被引量：8

18

作者 王永茂 《现代日本经济》 CSSCI 北大核心 2012年第1期40-51,共12页

日本经济长期陷入通货紧缩和日元升值而停滞不前,2001～2006年日本开创性地实施量化宽松货币政策以实现经济复苏。研究日本量化宽松货币政策下汇率传递效应问题,对于当前实践量化宽松货币政策的国家如何完善政策协调及提高政策效果有着... 日本经济长期陷入通货紧缩和日元升值而停滞不前,2001～2006年日本开创性地实施量化宽松货币政策以实现经济复苏。研究日本量化宽松货币政策下汇率传递效应问题,对于当前实践量化宽松货币政策的国家如何完善政策协调及提高政策效果有着重要的现实意义。本文基于日本月度数据展开实证,首先运用协整技术和VEC模型分非量化宽松货币政策和量化宽松货币政策两阶段来研究日元汇率传递效应的程度和变化趋势,再运用EG两步法和OLS来估算量化货币政策与国内物价之间的相关性。结果表明,量化宽松货币政策下日元汇率传递效应大大降低,这与货币当局致力于稳定通货膨胀水平密切相关。 展开更多

关键词 量化宽松货币政策 汇率传递 国内物价 VEC模型

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基层央行开展金融业综合统计的有效路径

19

作者 刘云 《青海金融》 2014年第9期52-54,共3页

金融业综合统计通过对银行业、证券业、保险业等全部金融量化信息的全面、系统的收集和整理,能够及时观测分析经济金融运行状况。而现行的以部门统计、职能统计和静态统计为主的金融统计显然不能满足支持货币政策决策、维护金融稳定和... 金融业综合统计通过对银行业、证券业、保险业等全部金融量化信息的全面、系统的收集和整理,能够及时观测分析经济金融运行状况。而现行的以部门统计、职能统计和静态统计为主的金融统计显然不能满足支持货币政策决策、维护金融稳定和有效实施金融监管的需要。本文通过分析海东市金融统计现状及存在的问题,以求探索基层央行先行开展金融业综合统计的有效途径。 展开更多

关键词 金融业综合统计 问题 建议

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货币职能全视角下的货币国际化:日元的典型考察 被引量：7

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作者 童香英 《现代日本经济》 CSSCI 2010年第5期35-39,共5页

基于货币职能的全视角,日元国际化阻滞的最主要原因在于日元的国际交换媒介职能无法发挥实质性的作用,而这与日本的贸易结构和经济增长模式有关。因此要使交换职能的国际化程度提高,需要提高产业结构层次,降低贸易依存度。同时应将模仿... 基于货币职能的全视角,日元国际化阻滞的最主要原因在于日元的国际交换媒介职能无法发挥实质性的作用,而这与日本的贸易结构和经济增长模式有关。因此要使交换职能的国际化程度提高,需要提高产业结构层次,降低贸易依存度。同时应将模仿型的技术方式转变为原创型的技术方式,如此才能在国际贸易的产业链中处于高端地位,才能真正提高一国经济的整体实力进而增强货币国际竞争力。这对于当前我国人民币国际化的研究具有借鉴意义。 展开更多

关键词 货币职能 货币国际化 货币国际化函数 日元国际化 日元国际化阻滞 经济结构

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