基于信用风险模型的可转换债券定价研究 被引量：9

1

作者 麦强 胡运权 《哈尔滨工业大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第3期406-409,共4页

可转换债券是一种介于股票和债券之间的混合证券,同时面临信用风险、利率风险和股票风险,对其定价较为困难.基于Duffie和S ingleton(1999)的信用风险模型,提出了一种新的可转换债券定价模型.而且,该模型考虑了债券的赎回情况.由于可转... 可转换债券是一种介于股票和债券之间的混合证券,同时面临信用风险、利率风险和股票风险,对其定价较为困难.基于Duffie和S ingleton(1999)的信用风险模型,提出了一种新的可转换债券定价模型.而且,该模型考虑了债券的赎回情况.由于可转换债券受多种风险因素影响并有很强的路径依赖特点,应用Longstaff和Schwartz(2001)提出的最小二乘Monte Carlo模拟算法来计算每条模拟路径的最优停时,进而得到了可转换债券的价格.最后,应用一个简单的算例说明了模型和算法. 展开更多

关键词 可转换债券 信用风险 MONTE CARLO模拟 可违约债券

在线阅读 下载PDF 职称材料

低碳经济发展的金融支持研究 被引量：10

2

作者 陈柳钦 《当代经济管理》 2010年第8期6-12,共7页

金融业要支持低碳经济,发展"绿色金融"、"碳金融"是必经之路。绿色金融在低碳经济下发展势头迅猛,碳金融交易市场成为低碳经济制高点。中国碳金融具有巨大的市场空间,因此,应积极发展碳金融,获得主动权,即要积极制... 金融业要支持低碳经济,发展"绿色金融"、"碳金融"是必经之路。绿色金融在低碳经济下发展势头迅猛,碳金融交易市场成为低碳经济制高点。中国碳金融具有巨大的市场空间,因此,应积极发展碳金融,获得主动权,即要积极制定碳金融发展的战略规划;健全碳金融监管和法律框架;培育碳金融创新机制,完善碳金融中介服务;创新和发展多样化的碳金融工具;建立统一的碳金融市场;积极推动碳交易人民币计价的国际化进程;等等。 展开更多

关键词 低碳经济 绿色金融 碳金融

在线阅读 下载PDF 职称材料

逆周期银政企信用关系构建问题研究——基于市场失灵、政府失灵和差别准备金动态调整机制视角 被引量：1

3

作者 许艳霞 《征信》 2016年第5期72-78,共7页

政府能在经济周期的不同阶段采取适当的措施,打造良性的逆周期的银政企合作关系,将会大大减少经济的周期性波动。因此,要进一步完善差别准备金动态调整机制,建立政府性担保性基金,改善宏观审慎监管。

关键词 逆周期关系 市场失灵 政府失灵 差别准备金 动态调整机制

在线阅读 下载PDF 职称材料

投资者情绪、管理者过度乐观与“IPO之谜” 被引量：11

4

作者 曹国华 任成林 林川 《重庆大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2019年第1期29-48,共20页

文章将投资者行为拓展为两个维度,即机构投资者理性情绪与个人投资者非理性情绪,以中国2009—2014年沪深两市上市的IPO公司数据为样本,研究投资者中的理性因素和非理性因素对IPO定价和管理者过度乐观情绪的影响及其产生的经济后果,实证... 文章将投资者行为拓展为两个维度,即机构投资者理性情绪与个人投资者非理性情绪,以中国2009—2014年沪深两市上市的IPO公司数据为样本,研究投资者中的理性因素和非理性因素对IPO定价和管理者过度乐观情绪的影响及其产生的经济后果,实证结果发现:机构投资者理性情绪越高,IPO公司超募水平越低,个人投资者非理性情绪对IPO首日溢价率有显著的正向影响;机构投资者理性情绪和个人投资者非理性情绪都能够塑造IPO公司管理者的过度乐观情绪,机构投资者理性情绪对IPO公司管理者过度乐观水平有显著的负向影响,而个人投资者非理性情绪越高涨,IPO公司管理者越会过度乐观;当IPO公司高超募、现金流充足时,IPO公司管理者的过度乐观能够加剧公司过度投资等非效率投资行为,损害了公司的整体绩效表现;当IPO公司低超募、现金流不足时,IPO公司管理者的过度乐观能够缓解因资金缺乏引起的投资不足,有助于从整体上改善公司的绩效水平;当IPO公司低超募、现金流不足时,存在着个人投资者非理性情绪影响IPO公司整体绩效表现的管理者过度乐观的中介效应。研究结果对中国股市存在的"IPO之谜"现象具有一定的解释力,对市场监管政策的制定和IPO公司管理层投融资决策的制定有一定的借鉴意义。 展开更多

关键词 理性情绪 非理性情绪 管理者过度乐观 IPO定价

在线阅读 下载PDF 职称材料

VaR方法及其在股市风险分析中的应用初探 被引量：91

5

作者 范英 《中国管理科学》 CSSCI 2000年第3期26-32,共7页

本文讨论了度量投资风险的VaR方法的概念和计算方法 ,在股票价格随机游动的假设下计算了深圳股市在不同置信水平下的风险值 ,并与实际投资收益做了对比。在算例分析的基础上 ,对VaR方法在我国股票投资中的应用进行了初步探讨。

关键词 投资风险 VAR方法 置信水平 股票价格 风险值

在线阅读 下载PDF 职称材料

科技型企业的信贷评价体系优化研究——基于GA-BP神经网络模型 被引量：2

6

作者 蒋然 杨哲 封笑笑 《征信》 2016年第5期79-84,共6页

受传统金融体系避险特性的影响,融资难成为长期制约科技型企业发展的主要问题。结合科技型企业的成长特征对现行信贷评价体系的指标进行优化,利用基于遗传算法改进的BP神经网络模型对25家科技型企业进行实证研究,结果表明该体系是合理... 受传统金融体系避险特性的影响,融资难成为长期制约科技型企业发展的主要问题。结合科技型企业的成长特征对现行信贷评价体系的指标进行优化,利用基于遗传算法改进的BP神经网络模型对25家科技型企业进行实证研究,结果表明该体系是合理有效的,可作为商业银行进行信贷评价的决策依据。 展开更多

关键词 科技型企业 信贷评价 遗传算法 神经网络

在线阅读 下载PDF 职称材料

上市公司股权结构与公司绩效关系的实证分析 被引量：2

7

作者 赵英林 周在霞 《山东财政学院学报》 2006年第4期19-22,共4页

通过选取净资产收益率作为衡量公司绩效的指标,分析了股权结构与上市公司绩效的关系。并采用描述性统计、相关分析以及回归分析等方法,分别考察了股权的性质、股票的流通性以及股权集中度对公司绩效的影响。实证研究表明:股票流通性与... 通过选取净资产收益率作为衡量公司绩效的指标,分析了股权结构与上市公司绩效的关系。并采用描述性统计、相关分析以及回归分析等方法,分别考察了股权的性质、股票的流通性以及股权集中度对公司绩效的影响。实证研究表明:股票流通性与公司绩效成显著的负相关,股权集中度与公司绩效成显著的正相关,而表示股权性质的国有股比例与法人股比例与公司绩效关系并不明显。同时,实证研究发现,以前人们研究中所讲的U型关系不存在。 展开更多

关键词 股权结构 公司绩效 国有股 法人股 流通股

在线阅读 下载PDF 职称材料

融资融券业务研究:一个文献综述

8

作者 王敏 黄新莹 黄超 《山东财经大学学报》 2017年第1期1-10,共10页

作为一种创新型市场交易机制,融资融券业务在证券市场上发挥着重要作用。相关文献的现有研究大都基于不同的理论基础,研究视角具有一定的局限性,而且研究结论并不统一。我国融资业务和融券业务同时实施且融资业务长期占据主导地位,但国... 作为一种创新型市场交易机制,融资融券业务在证券市场上发挥着重要作用。相关文献的现有研究大都基于不同的理论基础,研究视角具有一定的局限性,而且研究结论并不统一。我国融资业务和融券业务同时实施且融资业务长期占据主导地位,但国内学者大都只关注融券业务实施的经济后果,往往忽视了对于融资业务和融资融券失衡现象的考察。通过系统梳理国内外相关文献,对融资融券业务的基本概念、制度背景、实施动因以及经济后果等方面的研究成果进行了总结,探讨了该领域研究存在的问题,提出了相关对策建议。 展开更多

关键词 卖空机制 融资融券 定价效率 崩盘风险 公司治理

在线阅读 下载PDF 职称材料

论我国股市主体的道德塑造

9

作者 周湘梅 黄炎平 《长沙大学学报》 2007年第3期29-31,共3页

针对我国股票市场发展过程中出现的一些诸如内幕交易、操纵市场、虚假陈述、欺诈客户等败德行为,从伦理学的角度提出相应的对策,对我国股市主体进行道德塑造,其对策主要有:树立上市公司的道德形象,培养中介机构的职业道德,提升管理者的... 针对我国股票市场发展过程中出现的一些诸如内幕交易、操纵市场、虚假陈述、欺诈客户等败德行为,从伦理学的角度提出相应的对策,对我国股市主体进行道德塑造,其对策主要有:树立上市公司的道德形象,培养中介机构的职业道德,提升管理者的道德水准,倡导投资者进行社会责任投资。 展开更多

关键词 股市主体 道德 道德塑造

在线阅读 下载PDF 职称材料

PSPR模型与十倍股的选择

10

作者 丘灵 《广东农工商职业技术学院学报》 2015年第2期37-41,共5页

该文对十倍股的资本利得来源进行分析,提出以PSPR模型为标准对潜在十倍股进行筛选,并对该模型中的潜力、战略、估值以及回顾四个步骤进行具体分析,探讨了该模型的可行性以及在具体操作时对量化指标的要求。

关键词 股票投资 成长股 价值分析 战略分析

在线阅读 下载PDF 职称材料

中小上市公司债权融资结构优化的财务因素——以福建省中小上市公司为例 被引量：2

11

作者 李亚鸽 《重庆科技学院学报（社会科学版）》 2014年第7期72-74,共3页

在企业债权融资结构中,不同的融资方式对于企业财务指标的相关性表现不一。采取多元回归计量方法,分析了影响福建省中小上市公司债权融资结构优化程度的财务指标。

关键词 上市公司 融资结构 财务指标

在线阅读 下载PDF 职称材料

对电力企业投资证券市场的几点看法

12

作者 魏东 《华北电业》 2000年第9期14-15,共2页

关键词 电力企业 投资 证券市场 市场经济 中国

在线阅读 下载PDF 职称材料