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亏损后转年限延长:纾困良方还是盈余管理温床 被引量：1
1
作者 薛坤坤 汪雪凤 《财会月刊》 北大核心 2026年第2期37-42,共6页
税收优惠政策是激励企业创新的重要方式。其中,亏损结转政策在降低企业税负、促进企业创新方面取得了良好效果,但同时也存在被滥用的可能。本文基于亏损后转年限延长政策这一准自然实验,以2013~2023年我国A股上市公司为研究对象,实证检... 税收优惠政策是激励企业创新的重要方式。其中,亏损结转政策在降低企业税负、促进企业创新方面取得了良好效果,但同时也存在被滥用的可能。本文基于亏损后转年限延长政策这一准自然实验,以2013~2023年我国A股上市公司为研究对象,实证检验亏损后转年限延长对企业盈余管理行为的影响及其机制。结果表明,亏损后转年限延长会加剧高新技术企业的盈余管理行为,这是因为亏损后转年限延长提高了企业的避税程度和风险承担水平。异质性分析表明,该效应在非国有、融资约束程度较高以及行业竞争较为激烈的企业中更加显著。经济后果分析发现,亏损后转年限延长虽加剧了企业的盈余管理行为,但提高了企业价值,佐证了盈余管理的信号传递功能。本研究有助于政策制定者深入了解亏损后转年限延长政策对企业的微观影响,从而制定更加有效的税收政策。 展开更多
关键词 亏损后转年限延长 盈余管理 风险承担 税收规避 企业价值
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数据资产入表现状分析及对策研究 被引量：1
2
作者 王孟欣 谭伟俊 龚采月 《财会月刊》 北大核心 2026年第3期46-51,共6页
2024年是我国数据资产入表元年,各行业的A股上市公司依据《企业数据资源相关会计处理暂行规定》相继开展数据资产披露工作。本文基于审计后的2024年A股上市公司年度报告,从企业会计与国民经济账户双重视角分析数据资产入表的现状与问题... 2024年是我国数据资产入表元年,各行业的A股上市公司依据《企业数据资源相关会计处理暂行规定》相继开展数据资产披露工作。本文基于审计后的2024年A股上市公司年度报告,从企业会计与国民经济账户双重视角分析数据资产入表的现状与问题。研究发现,当前数据资产入表存在产业分类模糊、政策执行差异化、历史数据资源价值损耗等突出问题。基于此,本文构建政策—企业—技术三维优化框架,并提出制定产业分类映射标准、完善国民经济账户统计、健全企业数据资产管理体系、开发AI动态评估模型等对策。 展开更多
关键词 数据资产 数据资产入表 A股上市公司 年度报告
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论数据资产入表的成本计量模式选择及衍生会计风险管理策略
3
作者 杜坤伦 余智慧 +2 位作者 邱彦伶 李贤彬 许余洁 《中国注册会计师》 北大核心 2026年第2期85-89,共5页
随着数据资产入表从制度设想逐步转化为具体的会计实践,相关政策文件对成本计量的适用要求日趋明确,评估增值直接入账的路径受到限制性规定的约束。然而,计量方法选择空间的收敛并未消除会计风险。本文沿确认—计量—披露链条,系统识别... 随着数据资产入表从制度设想逐步转化为具体的会计实践,相关政策文件对成本计量的适用要求日趋明确,评估增值直接入账的路径受到限制性规定的约束。然而,计量方法选择空间的收敛并未消除会计风险。本文沿确认—计量—披露链条,系统识别了科目分类判断偏差、资本化时点前移或滞后、成本归集口径模糊、后续计量方法适配性不足以及强制披露与自愿披露结构性落差等核心风险,并分析了风险的生成机理。在此基础上,从企业内部控制设计视角提出覆盖确认审核、成本归集、后续计量及信息披露全流程的风险管理策略,为准则制定者完善制度供给、企业规范入表实务及审计机构识别关键风险领域提供参考。 展开更多
关键词 数据资产 数据价值 会计入表 会计风险 风险管理策略
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ESG报告信息披露质量与股票特质风险
4
作者 王娟 李明 《财会月刊》 北大核心 2026年第4期67-74,共8页
在ESG投资理念不断深化的背景下,ESG报告的数量与篇幅迅速增长,其信息披露质量及可能带来的经济后果逐渐成为学界和实务界关注的重点。股票特质风险约占股票总风险的85%,其有效管理对企业实现高质量发展具有重要意义。然而,ESG报告的信... 在ESG投资理念不断深化的背景下,ESG报告的数量与篇幅迅速增长,其信息披露质量及可能带来的经济后果逐渐成为学界和实务界关注的重点。股票特质风险约占股票总风险的85%,其有效管理对企业实现高质量发展具有重要意义。然而,ESG报告的信息披露质量能否降低股票特质风险及其作用机制,尚有待深入探讨。为此,本文以2008~2022年A股非金融上市公司ESG报告为研究对象,基于文本分析方法,构建多维度的ESG报告信息披露质量指标。在原有语调、可读性和数量化信息含量的基础上,新增ESG主题信息含量维度,从披露形式和披露内容两个层面、四个维度综合衡量ESG报告信息披露质量。实证结果显示,ESG报告信息披露质量与股票特质风险显著负相关,这一效应主要通过缓解信息不对称和提升企业声誉实现。投资者情绪波动会在一定程度上削弱前述两者之间的负向关系。异质性分析进一步发现,在企业数字化转型程度较低、ESG报告披露为强制性要求以及ESG评级分歧较大的情形下,ESG报告信息披露质量对股票特质风险的降低作用更加显著。该研究深入揭示了ESG报告信息披露质量影响股票特质风险的内在机制,为企业提升ESG报告信息披露质量、投资者理性利用独立ESG报告信息做出决策提供了理论依据与实践参考。 展开更多
关键词 ESG报告 信息披露质量 文本分析 股票特质风险 信息不对称 企业声誉
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房地产企业债务风险的精准识别与及时预警 被引量：1
5
作者 王竹泉 孙文君 《商业会计》 2026年第1期4-8,共5页
房地产行业是存在重大经济金融风险的重点领域,防范和化解包括债务风险在内的各类经济金融风险是当前房地产行业需要研究的重要议题,科学合理的债务风险评价指标是房地产企业债务风险防控的重要参考。文章基于金融债权人视角,对房地产... 房地产行业是存在重大经济金融风险的重点领域,防范和化解包括债务风险在内的各类经济金融风险是当前房地产行业需要研究的重要议题,科学合理的债务风险评价指标是房地产企业债务风险防控的重要参考。文章基于金融债权人视角,对房地产企业传统债务风险评价指标缺陷进行了分析并据此提出了改进建议,构建了更加适用于金融债权人的、创新的房地产企业债务风险评价指标体系。为更为直观,文章进一步选取蓝光发展作为代表性案例对传统与创新的房地产企业债务风险评价指标进行了对比。研究发现,相较于传统基于全体债权人的资产负债率、流动比率指标,创新的、基于金融债权人视角的资本负债率、债务收益比杠杆率以及短期金融性负债流动比率指标更能够精准识别、及时预警房地产企业的债务风险及其走向,为金融债权人决策提供更具实践意义的信息支撑和参考。 展开更多
关键词 房地产企业 债务风险 风险识别 风险预警
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数字经济降低了股价同步性吗
6
作者 储丽琴 曹海敏 《会计之友》 北大核心 2026年第6期121-128,共8页
股价同步性是测度资本市场效率的重要方面。随着数字经济发展程度的提升,新一代数字技术大大降低了投资者信息搜寻的边际成本,投资者能搜寻到公司层面更多信息,这些增量信息最终反映在公司股价上,可降低公司股价同步性。文章选取2012—2... 股价同步性是测度资本市场效率的重要方面。随着数字经济发展程度的提升,新一代数字技术大大降低了投资者信息搜寻的边际成本,投资者能搜寻到公司层面更多信息,这些增量信息最终反映在公司股价上,可降低公司股价同步性。文章选取2012—2023年沪深A股上市公司样本,通过实证研究发现数字经济显著降低了股价同步性。进一步研究发现无论是在低股权制衡度组还是在高股权制衡度组,数字经济都显著降低了股价同步性,从而排除了公司治理机制的替代性解释,支持了数字经济降低公司股价同步性的信息机制。异质性分析表明,数字经济在非国有企业、市场化水平高地区企业和东部地区企业中降低股价同步性的作用更强。研究为加深理解数字经济对资本市场效率的影响机制提供了新视角。 展开更多
关键词 数字经济 股价同步性 资本市场效率 信息机制
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企业数据资源入表现状、冲突及对策分析
7
作者 张桂玲 邱高畅 +1 位作者 王雪婷 王林江 《财会通讯》 北大核心 2026年第5期102-108,共7页
本文基于2024年上市公司季报、半年报以及年报披露的数据资源信息,剖析了当前我国企业数据资源入表现状、存在的问题及矛盾冲突。研究发现,当前阶段数据资源入表的企业及涉及金额逐步扩大,存在行业差异显著、合规性风险突出、入表数据... 本文基于2024年上市公司季报、半年报以及年报披露的数据资源信息,剖析了当前我国企业数据资源入表现状、存在的问题及矛盾冲突。研究发现,当前阶段数据资源入表的企业及涉及金额逐步扩大,存在行业差异显著、合规性风险突出、入表数据科目集中无形资产科目、信息披露质量不高以及审计关注不足等现象。针对上述现象,文章深入挖掘数据资源入表存在的评估体系与价值体现的矛盾以及制度性矛盾冲突,从制度供给、协同治理、人才培养等方面提出相应的对策建议,以期为规范数据资源入表、释放数据要素价值提供参考。 展开更多
关键词 数据资源 信息披露 无形资产
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数字经济下我国会计基本准则修订探讨——基于数据资源入表视角
8
作者 陈朝琳 王鹏程 《财会月刊》 北大核心 2026年第3期36-45,共10页
本文基于数据资源入表角度,探讨数字经济时代下我国会计基本准则修订的必要性,并提出相关建议。首先分析数据资源的特性,以及业务模式对数据资源价值创造的影响,接着指出数字经济时代我国会计基本准则在数据资源会计处理方面存在的局限... 本文基于数据资源入表角度,探讨数字经济时代下我国会计基本准则修订的必要性,并提出相关建议。首先分析数据资源的特性,以及业务模式对数据资源价值创造的影响,接着指出数字经济时代我国会计基本准则在数据资源会计处理方面存在的局限性,并建议借鉴IASB概念框架和IPSASB概念框架中的相关阐述,对以下方面做出修订:改进信息质量要求,强调如实反映而非可靠性;重构资产定义,删除“拥有”术语,以“具备产生经济利益潜力的权利”取代“预期能够带来经济利益的资源”或“预期能够产生服务潜力的资源”;阐明记账单元的定义及概念;完善资产确认条件,将“不确定性”问题转移至计量与披露环节;优化计量属性,以财务报告目标和信息质量要求指导计量属性的选择,并引入业务模式概念,明确计量属性的选择逻辑;强化信息披露,明确附注披露目标等相关规定。 展开更多
关键词 数字经济 数据资源 企业会计基本准则 政府会计基本准则 IASB概念框架 IPSASB概念框架
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数字政府建设的稳就业效应——来自大数据机构设立的证据
9
作者 赵彦锋 朱鹏丽 《企业经济》 北大核心 2026年第1期118-129,共12页
大数据管理机构改革是我国数字政府建设的重要举措,但目前对其如何影响就业的研究尚不足。本文以2009—2023年我国沪深A股非金融类上市公司为对象,利用地方大数据管理机构设立的准自然实验检验数字政府建设对企业劳动力雇佣的影响及作... 大数据管理机构改革是我国数字政府建设的重要举措,但目前对其如何影响就业的研究尚不足。本文以2009—2023年我国沪深A股非金融类上市公司为对象,利用地方大数据管理机构设立的准自然实验检验数字政府建设对企业劳动力雇佣的影响及作用机制。研究显示:数字政府建设具有“稳就业”效应,即大数据管理机构设立能促进当地企业增加劳动力雇佣,一系列内生性与稳健性检验支持该结论;促进数字化转型、缓解融资约束以及引导企业长期发展是数字政府提升劳动力雇佣水平的主要机制;从异质性来看,在财政透明度高的地区、市场化程度低的地区、资本密集型企业、制造业企业以及成熟期企业,数字政府的稳就业效应更显著。因此,提出以下建议:高质量建设大数据管理机构、提升劳动者岗位适配度并推动企业结合自身特点提高劳动者雇佣质效。 展开更多
关键词 数字政府 大数据管理机构改革 劳动力雇佣 数字化转型 融资约束 长期投资导向
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有限合伙协议架构与企业财务柔性
10
作者 周松 李长林 邹美琪 《财会月刊》 北大核心 2026年第1期42-48,共7页
在资本市场进入股权分散时代和高质量发展的背景下,优化股权架构逐渐成为公司治理的重要一环。本文以2014~2023年A股IPO上市公司为研究样本,考察有限合伙协议架构(简称“LP架构”)对企业财务柔性的影响。研究发现:LP架构能够显著提升企... 在资本市场进入股权分散时代和高质量发展的背景下,优化股权架构逐渐成为公司治理的重要一环。本文以2014~2023年A股IPO上市公司为研究样本,考察有限合伙协议架构(简称“LP架构”)对企业财务柔性的影响。研究发现:LP架构能够显著提升企业财务柔性;中介机制检验表明,LP架构通过缓解融资约束、提升信息披露质量与增加研发投入三个渠道提升企业财务柔性;异质性分析表明,内部控制质量较高、规模较大以及信息透明度较高的企业更易通过LP架构实现财务柔性的提升;进一步分析表明,相比于负债柔性,LP架构对现金柔性的提升作用更为突出。本研究为理解有限合伙制的财务价值创造机制提供了新视角,并为企业通过契约设计提高财务柔性提供了理论依据与实践启示。 展开更多
关键词 有限合伙协议架构 财务柔性 股权结构 融资约束 信息披露质量 研发投入
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“数智财务”视角下的数据模型构建与风险治理实践
11
作者 刘均华 姜慎 +2 位作者 付博 刘超 吕凌飞 《航天工业管理》 2026年第1期50-54,共5页
近年来,国家高度重视国有企业数字化转型,将智能化风险管理作为提升治理能力的重要抓手,要求央企推动构建“智慧监管平台”,实现风险管理的实时化、精准化,强调通过大数据、人工智能等技术提升风险感知、预警与处置能力。在此背景下,深... 近年来,国家高度重视国有企业数字化转型,将智能化风险管理作为提升治理能力的重要抓手,要求央企推动构建“智慧监管平台”,实现风险管理的实时化、精准化,强调通过大数据、人工智能等技术提升风险感知、预警与处置能力。在此背景下,深度融合人工智能与数字技术,强化财务风险管控成为提升资源配置效率、保障中国运载火箭技术研究院可持续发展的关键举措。本研究旨在探索“数智财务”视角下的数据模型构建与风险治理,以期为研究院提供更为高效、精准的风险管理解决方案。 展开更多
关键词 智能化风险管理 风险治理 数智财务 数据模型构建
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企业遵循融资优序会考量安全债务承受水平吗——来自半强制融资顺序监管的反事实证据
12
作者 谢德仁 史学智 张新一 《南开管理评论》 北大核心 2026年第1期15-26,共12页
安全债务承受水平是融资优序理论关于企业决策何时从债务融资转向偏股权融资的临界,然而现有文献却鲜有关注此重要概念及其在融资优序理论中的基础性作用。中国证监会曾连续多年要求创业板公司须先达标45%资产负债率方能申请公开再融资... 安全债务承受水平是融资优序理论关于企业决策何时从债务融资转向偏股权融资的临界,然而现有文献却鲜有关注此重要概念及其在融资优序理论中的基础性作用。中国证监会曾连续多年要求创业板公司须先达标45%资产负债率方能申请公开再融资,本文将此监管规则界定为“半强制融资顺序监管”,并基于该场景检验“企业是否会在考量安全债务承受水平的基础上遵循融资优序”这个根本问题。本文首先构造了企业安全债务承受水平的度量,随后分析了2014年5月~2020年2月申请公开再融资的创业板公司在预案申请前后的行为变化。研究发现:大部分创业板申请公开再融资公司的安全债务承受水平都低于45%资产负债率的监管门槛,故公司大多会在超出自身安全债务承受水平的基础上遵循融资优序。同时,那些超出安全债务承受水平所新增的债务以短期借款为主,是“突击加杠杆”,并在审核后“迅速去杠杆”。这些行为随监管门槛超出公司安全债务承受水平的程度增加而愈发凸显,说明公司认识到超出自身安全债务承受水平的债务的“不安全性”,并不得不为承担该类债务进行策略性应对。本研究表明,企业会在考量自身安全债务承受水平的基础上遵循融资优序,相关理论研究和监管实践也应对此予以考虑。 展开更多
关键词 安全债务承受水平 融资优序 半强制融资顺序监管 再融资 创业板
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“一带一路”倡议对中国企业融资结构的影响研究
13
作者 王竹泉 季丁筠 《上海大学学报(社会科学版)》 北大核心 2026年第1期136-154,共19页
党的二十届四中全会明确指出要高质量共建“一带一路”。在全球经济格局深刻调整、外部不确定性上升的背景下,“十五五”时期企业对外投资的风险与机遇并存。聚焦“一带一路”倡议对企业融资结构的影响,以2008—2024年中国A股上市公司... 党的二十届四中全会明确指出要高质量共建“一带一路”。在全球经济格局深刻调整、外部不确定性上升的背景下,“十五五”时期企业对外投资的风险与机遇并存。聚焦“一带一路”倡议对企业融资结构的影响,以2008—2024年中国A股上市公司为研究样本,结合单时点与多时点双重差分模型展开实证分析。结果表明:“一带一路”倡议显著降低了参与企业的债权融资比例,该效应在非基础设施建设行业、高竞争企业中更为突出。机制检验表明,该影响主要通过提升企业市场竞争力以优化融资选择和增强政府支持力度以改善融资条件的作用路径来实现。结论不仅为评估“一带一路”倡议的微观政策效应提供了经验证据,更为企业优化资本结构、防范债务风险及提升全球资源配置能力提供了决策参考。 展开更多
关键词 “一带一路”倡议 债权融资 融资结构 竞争力 跨国投资
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耐心资本赋能企业全要素生产率提升的机制和途径
14
作者 胡海峰 张烨 王爱萍 《新疆师范大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2026年第1期62-73,F0002,共13页
耐心资本秉持超越短期利益、专注长期价值积累的理念,具有战略性、稳定性与风险容忍性特征,对企业全要素生产率的提升发挥重要作用。文本以2013-2024年我国A股上市公司为研究样本,重点探讨耐心资本对企业全要素生产率的影响效应及作用... 耐心资本秉持超越短期利益、专注长期价值积累的理念,具有战略性、稳定性与风险容忍性特征,对企业全要素生产率的提升发挥重要作用。文本以2013-2024年我国A股上市公司为研究样本,重点探讨耐心资本对企业全要素生产率的影响效应及作用机制。研究结果表明,耐心资本投入对企业全要素生产率具有显著的提升作用。通过作用机制检验发现,耐心资本主要通过强化企业可持续经营导向、稳定供应链合作关系以及推动新质化发展三条路径促进全要素生产率提升;异质性检验显示,耐心资本的积极效应在高金融发展水平、低政府补助地区以及高科技企业与融资约束较高的企业中更加突出。此外,提高信息披露质量能够增强耐心资本对企业的认同,引导更多长期资本流向具有发展潜力的企业。 展开更多
关键词 耐心资本 全要素生产率 可持续经营 供应链关系 新质生产力
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子公司数量、信息不对称与大股东掏空
15
作者 宋渊洋 徐峰 黄明 《管理评论》 北大核心 2026年第1期14-26,共13页
随着跨地区经营的持续推进,中国企业设立了大量子公司。数量庞大的子公司会提升企业经营复杂性,加剧中小股东和企业之间的信息不对称,为大股东利用控制权优势攫取私利提供了便利。本研究探讨子公司数量对大股东掏空的影响机理,揭示子公... 随着跨地区经营的持续推进,中国企业设立了大量子公司。数量庞大的子公司会提升企业经营复杂性,加剧中小股东和企业之间的信息不对称,为大股东利用控制权优势攫取私利提供了便利。本研究探讨子公司数量对大股东掏空的影响机理,揭示子公司数量增加伴随的负面公司治理后果。以2003—2022年沪深A股上市企业作为样本,基于企业固定效应模型和工具变量回归等方法的分析结果表明:子公司数量越多,中小股东与企业之间的信息不对称程度越高,越难以监督大股东,导致大股东掏空越严重。进一步的分析表明,企业数字化程度能弱化子公司数量对信息不对称的影响,从而使子公司数量对大股东掏空的正向影响被弱化;大股东控制权比例能强化信息不对称对大股东掏空的影响,从而使子公司数量对大股东掏空的正向影响被强化。上述研究结论有助于更全面地认识子公司数量增加伴随的负面公司治理后果,对企业规划子公司设立和降低子公司数量增加伴随的负面影响有重要启示。 展开更多
关键词 子公司数量 大股东掏空 信息不对称 数字化 控制权
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行稳致远:代际传承与家族企业投资效率研究
16
作者 许骞 范豪 谢守红 《中央财经大学学报》 北大核心 2026年第2期102-116,共15页
随着中国民营家族企业逐步进入二代接班阶段,代际传承已成为企业持续发展和资本市场关注的关键议题。本文基于2003-2022年中国沪深A股家族上市公司数据,实证检验代际传承及继任方式对家族企业投资效率的影响及其作用机制。研究发现,代... 随着中国民营家族企业逐步进入二代接班阶段,代际传承已成为企业持续发展和资本市场关注的关键议题。本文基于2003-2022年中国沪深A股家族上市公司数据,实证检验代际传承及继任方式对家族企业投资效率的影响及其作用机制。研究发现,代际传承显著提升家族企业投资效率,且相较于激进型继任,渐进型继任更有助于增强投资效率。进一步分析表明,代际传承对投资效率的改善效应受到内部组织韧性和外部宗族文化的双重影响:在低组织韧性和强宗族文化情境下,企业在代际传承后投资效率提升更为显著。此外,代际传承通过降低企业战略激进度进而提升投资效率,尤其在渐进型继任情形下,企业战略趋于更为保守,投资决策愈加谨慎,投资效率改善幅度更大。本研究揭示了代际传承的异质性效应,拓展了代际传承影响企业投资效率的传导机制,丰富了对家族企业代际传承的认识,并为家族企业继任模式的选择提供了理论依据。 展开更多
关键词 代际传承 投资效率 继任方式 战略激进度 家族企业
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“誉”满则损:上市公司并购商誉与股价崩盘风险
17
作者 蒋彧 李召麒 《经济问题》 北大核心 2026年第3期49-58,共10页
在普遍高溢价并购、商誉风险加剧的情况下,分析并购商誉影响股价崩盘风险的机制尤为重要。以中国A股上市公司为样本,实证研究并购商誉对股价崩盘风险的影响,结果表明:首先,并购商誉会显著提高股价崩盘风险;其次,并购商誉通过加剧委托代... 在普遍高溢价并购、商誉风险加剧的情况下,分析并购商誉影响股价崩盘风险的机制尤为重要。以中国A股上市公司为样本,实证研究并购商誉对股价崩盘风险的影响,结果表明:首先,并购商誉会显著提高股价崩盘风险;其次,并购商誉通过加剧委托代理矛盾、提升信息不透明度、引发投资者非理性的三重渠道推高股价崩盘风险;再次,上述影响在内部治理与外部监督薄弱的情景下更为明显,主要体现于股权分散、内控质量低、分析师关注少、数字化水平低、审计质量差及ESG表现不佳的公司;最后,开拓式并购、绿色并购和数智化并购能够减弱并购商誉对股价崩盘风险的影响。 展开更多
关键词 并购商誉 股价崩盘风险 委托代理问题 信息不透明 投资者非理性
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企业数字化转型与资本市场有效性——来自股价延迟的经验证据
18
作者 高华 史浩杰 《会计之友》 北大核心 2026年第6期112-120,共9页
资本市场是我国经济发展的核心枢纽,但发展时间较短,市场有效性还处于弱式有效阶段,极大地影响了其基本职能的发挥。文章以我国上市公司2007—2023年数据为样本,基于股价延迟现象,实证检验数字化转型对资本市场有效性的影响。研究发现,... 资本市场是我国经济发展的核心枢纽,但发展时间较短,市场有效性还处于弱式有效阶段,极大地影响了其基本职能的发挥。文章以我国上市公司2007—2023年数据为样本,基于股价延迟现象,实证检验数字化转型对资本市场有效性的影响。研究发现,企业数字化转型能够显著缓解股价延迟,从而提升资本市场有效性。该结论在经过稳健性和内生性检验后仍然成立。机制分析发现,企业数字化转型通过提高股票流动性水平和吸引分析师关注两条路径缓解股价延迟;异质性分析发现,在非国有、高审计质量和东部地区的企业中,数字化转型能更有效地缓解股价延迟。研究结论为提升资本市场有效性提供了经验证据,对推动企业数字化转型有一定的启示意义。 展开更多
关键词 数字化转型 股价延迟 资本市场有效性 股票流动性 分析师关注
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应收账款对股价波动的影响:“压舱石”还是“引雷针”?
19
作者 成春林 肖泽杨 郭进 《华东经济管理》 北大核心 2026年第2期99-109,共11页
文章基于2010-2023年中国上市公司数据,考察企业应收账款对股价波动的影响效应及其内在机理。研究发现:企业应收账款的增加会显著加剧股价波动,产生了“引雷针”效应;作用渠道分析显示,企业应收账款增加通过降低资金运营效率和盈利稳定... 文章基于2010-2023年中国上市公司数据,考察企业应收账款对股价波动的影响效应及其内在机理。研究发现:企业应收账款的增加会显著加剧股价波动,产生了“引雷针”效应;作用渠道分析显示,企业应收账款增加通过降低资金运营效率和盈利稳定性,加剧股价波动;异质性分析表明,企业应收账款对股价波动的影响在劳动密集型、资本密集型、短期应收账款比重较高、公司治理水平较低以及客户重要性较低的企业中更显著。此外,企业信息披露质量和投资者关注度的提升会削弱应收账款的“引雷针”效应,媒体负面新闻报道的增加则放大了其“引雷针”效应。研究结论为企业优化应收账款管理和防范财务风险提供了新的实证支撑和实践启示。 展开更多
关键词 应收账款 股价波动 资金运营效率 盈利稳定性 财务风险
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耐心资本如何推动企业创新
20
作者 徐晟 李耀雄 《现代经济探讨》 北大核心 2026年第2期86-99,共14页
耐心资本作为异质性资本的典型代表,与传统金融资本在投资期限、风险偏好和治理模式上存在本质区别,这种异质性决定了其在创新活动中扮演着独特角色。基于2014-2023年中国A股上市公司数据,实证检验耐心资本对企业创新的影响效果和作用... 耐心资本作为异质性资本的典型代表,与传统金融资本在投资期限、风险偏好和治理模式上存在本质区别,这种异质性决定了其在创新活动中扮演着独特角色。基于2014-2023年中国A股上市公司数据,实证检验耐心资本对企业创新的影响效果和作用机制。研究发现,耐心资本有利于促进企业创新,这种促进效果通过缓解企业融资约束、抑制企业管理者短视倾向和提高企业风险容忍度等机制实现;耐心资本对企业创新的促进作用存在异质性,主要存在于高资本密集度企业、非衰退期企业和高市场地位企业中;并且,耐心资本对绿色创新和人工智能创新都有显著的促进作用。基于此,要分层培育长期机构投资者,实现耐心资本的精准供给;同时构建适配技术跃迁阶段的政策支持体系,在概念验证与中试阶段政策重在分担风险,在技术产业化与生态构建阶段政策重在开放场景。 展开更多
关键词 耐心资本 企业创新 融资约束 管理者短视 风险容忍
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